19 июня 2024 БКС Экспресс | Индекс Мосбиржи
Третий день подряд российские акции дешевеют. Стартовавшая в мае коррекция вновь получает развитие. Рассказываем о ее причинах и уровнях, на которых она может прерваться.
Техническая картина
• Сейчас индекс пребывает в неопределенности. Пробит восходящий тренд, который тянулся с октября 2022 г. Котировки опустились ниже 200-дневной скользящей средней, что традиционно расценивается как признак перехода к нисходящей тенденции.
• Но есть и позитив. Во-первых, российский рынок может выбрать более пологий тренд — его предполагаемая траектория отмечена на графике. Во-вторых, уровень в 2980–3000 пунктов является довольно сильной поддержкой. Примерно от этих значений рынок отскакивал уже дважды — в сентябре и декабре прошлого года. Здесь же пролегает 50%-й уровень Фибоначчи.
Фундаментальная картина
• Участились опасения по поводу возможного повышения ключевой ставки на июльском заседании. Инфляция остается высокой, в июне выросли инфляционные ожидания. В то же время за счет высокой базы 2023 г. годовые темпы инфляции вскоре начнут замедляться. Банки уже сворачивают кредитную активность по ряду направлений. Есть позитивный сигнал в плане ставок и со стороны Минфина, который после месячного перерыва в размещении ОФЗ решил разместить флоатеры.
• Укрепления рубля, последовавшее после введения санкций США, способствует негативной переоценке стоимости акций для экспортоориентированного российского рынка. Но сильный рубль является скорее временным шоком — импортеры и прочие покупатели валюты еще не адаптировались к новым условиям валютного рынка. Определенные шаги здесь могут сделать регуляторы.
• Дивидендный сезон продолжается. Мы только прошли его середину, впереди еще много отсечек крупных компаний – Сбера, Татнефти, МТС. Аналитики БКС выделяют эти акции в числе своих фаворитов ближайших недель.
Таргеты по бумагам на горизонте 12 месяцев:
Целевая цена – 350 руб. (+23%)
Целевая цена – 390 руб. (+26%)
Целевая цена – 1000 руб. (+48%)
Возможно также совмещение потенциала роста акций и надежности облигаций — сделать это можно через инвестиционную облигацию «Российский рынок». Она дает возможность участвовать в росте рынка со 100%-й защитой вложений без ограничения доходности.
Техническая картина
• Сейчас индекс пребывает в неопределенности. Пробит восходящий тренд, который тянулся с октября 2022 г. Котировки опустились ниже 200-дневной скользящей средней, что традиционно расценивается как признак перехода к нисходящей тенденции.
• Но есть и позитив. Во-первых, российский рынок может выбрать более пологий тренд — его предполагаемая траектория отмечена на графике. Во-вторых, уровень в 2980–3000 пунктов является довольно сильной поддержкой. Примерно от этих значений рынок отскакивал уже дважды — в сентябре и декабре прошлого года. Здесь же пролегает 50%-й уровень Фибоначчи.
Фундаментальная картина
• Участились опасения по поводу возможного повышения ключевой ставки на июльском заседании. Инфляция остается высокой, в июне выросли инфляционные ожидания. В то же время за счет высокой базы 2023 г. годовые темпы инфляции вскоре начнут замедляться. Банки уже сворачивают кредитную активность по ряду направлений. Есть позитивный сигнал в плане ставок и со стороны Минфина, который после месячного перерыва в размещении ОФЗ решил разместить флоатеры.
• Укрепления рубля, последовавшее после введения санкций США, способствует негативной переоценке стоимости акций для экспортоориентированного российского рынка. Но сильный рубль является скорее временным шоком — импортеры и прочие покупатели валюты еще не адаптировались к новым условиям валютного рынка. Определенные шаги здесь могут сделать регуляторы.
• Дивидендный сезон продолжается. Мы только прошли его середину, впереди еще много отсечек крупных компаний – Сбера, Татнефти, МТС. Аналитики БКС выделяют эти акции в числе своих фаворитов ближайших недель.
Таргеты по бумагам на горизонте 12 месяцев:
Целевая цена – 350 руб. (+23%)
Целевая цена – 390 руб. (+26%)
Целевая цена – 1000 руб. (+48%)
Возможно также совмещение потенциала роста акций и надежности облигаций — сделать это можно через инвестиционную облигацию «Российский рынок». Она дает возможность участвовать в росте рынка со 100%-й защитой вложений без ограничения доходности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба