Банк России на распутье

Регулятор опубликовал Резюме обсуждения июньского решения по ключевой ставке (была сохранена ставка 16%).
ЦБ признает значительные риски движения инфляции по траектории выше прогноза и чрезмерно высокую кредитную активность, несмотря на ужесточение денежно-кредитных условий с апреля.

Дискуссия в ЦБ сосредоточена вокруг темы сценарной развилки: нарастает или нет перегрев экономики. Пока однозначного понимания ситуации у регулятора нет. При положительном ответе есть потребность в дополнительном повышении ставки для снижения инфляционных рисков.

Регулятор рассчитывает, что автономные от ДКП факторы, такие как ограничение льготной ипотеки, регуляторные меры и т.д., могут дополнительно ужесточить денежно-кредитные условия, снизив динамику спроса и инфляции.

По нашему мнению, пока инфляционный тренд склоняет «чашу весов» в пользу сценария дополнительного повышения ставки.

---

https://www.psbank.ru/Informer (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу