24 июня 2024 Invest Heroes Бардин Андрей
В 2022 году IPO на российском рынке провел только Whoosh (занимается краткосрочной арендой самокатов). В 2023 году 8 компаний стали публичными и столько же уже провели IPO с начала 2024 года. Как общий тренд, растет интерес инвесторов и компаний к первичному размещению. В этом посте рассмотрим, какие компании могут еще выйти на биржу в 2024 году.
Список потенциальных IPO в 2024-25 гг.:
JetLend — краудлендинговая платформа (привлечение займов от физических и других юр. лиц), которая специализируется на кредитовании малого и микробизнеса. По внутренним данным компании, на конец 2023 года доля на рынке была чуть больше 50%. Объем рынка краудлендинга за 2023 год составил 24 млрд руб. (64% — средний годовой рост за 2021-2023 гг.). IPO может состояться в конце года.
Sokolov — компания по производству и продаже ювелирных изделий и украшений. Занимает порядка 14% рынка. Выручка за 2023 год составила 51 млрд руб. (44% — средний годовой рост за 2021-2023 гг.). Компания активно развивает собственные торговые точки и растет через интернет-продажи. IPO может состояться в конце года.
ГК «АПРИ» — девелопер жилой недвижимости в Челябинске. Доля на местном рынке составляет 30%. Объем зарегистрированных продаж за 2023 год составил 16 млрд руб. (рост в 2,4 раза г/г). В 2022 году начал расширять географию в Екатеринбург и Владивосток. IPO может состояться в середине года.
РТК-ЦОД — дочерняя компания «Ростелекома», предоставляет облачные сервисы (IaaS) и центры обработки данных (здания с физическими серверами). Занимает 30% рынка. За 2023 год выручка была на уровне 63,5 млрд руб. (+45% г/г), OIBDA составила 26 млрд руб. (38% — среднегодовые темпы роста с 2020 по 2023 год). IPO может состояться во 2-й половине года.
«Озон Фармацевтика» — российский производитель средств-дженериков (не имеет ничего общего с маркетплейсом Ozon). На своем рынке занимает порядка 4,9%. В 2023 год объем аптечных продаж дженериковых лекарственных препаратов в России составил 652 млрд руб. (+11% г/г). Возможен выход на IPO в 2024 г.
ГК «Промомед» — фармацевтическая группа компаний, занимается разработкой, производством и продажей лекарственных препаратов (с упором на инновационные и жизненно необходимые). Выручка за 2023 год составила 15,8 млрд руб. (+18% г/г), рентабельность по EBITDA была 40%. Компанию можно сравнить с венчурным фондом, так как имеет широкий перечень препаратов в разработке, и будущий быстрый рост продаж зависит от конкретного препарата. Возможен выход на IPO в 2024 г.
«ВсеИнструменты.Ру» — онлайн-гипермаркет товаров для строительства и ремонта. На рынке DIY («сделай сам») имеет долю 2,3% (для сравнения: Leroy Merlin занимает 9,9% рынка, являясь лидером). В 2023 году выручка составила 132 млрд руб. (53% — средний годовой темп роста с 2021 по 2023 год). Возможен выход на IPO в течение нескольких месяцев.
«Кифа» — b2b-маркетплейс для торговли между Россией и Китаем. За 2023 году выручка составила 5,7 млрд руб. (+75% г/г), рентабельность чистой прибыли составила 0,9%. Компания является первопроходцем в этом сегменте. IPO может состояться во 2-й половине года.
Skyeng — российская edtech-компания в сфере изучения иностранных языков. Занимает второе место на рынке edtech после Skillbox. За 2023 год выручка составила 12 млрд руб. (41% — средний годовой темп роста с 2021 по 2023 год). IPO может состояться в середине года.
Группа Arenadatа — ведущий разработчик платформы для сбора и хранения данных (cреди клиентов такие крупнейшие игроки, как X5 Retail, «Норникель», «Вкусно и точка», «Альфа» и др.). Компания занимает ведущие позиции на рынке управления и обработки данных в РФ (среднегодовой прирост которого оценивается в 25% в 2023-27 гг.). Выручка компании в 2022-23 гг. в среднем росла быстрее рынка — на 60% в год (в 2023 году достигла 4 млрд руб.), OIBDA в 2022-23 гг. в среднем росла на 57% (в 2023 году достигла 1,7 млрд руб.). Возможен выход на IPO до конца 2024 г.
Skillbox — многопрофильная образовательная платформа (входит в экосистему Vk). Занимает лидирующее место на рынке, незначительно обгоняя Skyeng. За 2023 год выручка составила 12,4 млрд руб. (9% — средний годовой темп роста с 2021 по 2023 год). IPO может состояться в конце года.
Дочерние компании из структуры АФК «Система». Среди возможных кандидатов:
«Медси» — сеть медицинских клиник, занимает порядка 7% на рынке больничных организаций. За 2023 год выручка составила 41,7 млрд руб., +16% г/г. По словам Владимира Евтушенкова, сеть клиник готова к IPO (от 7 июня 2024 г.), размещение зависит от состояния рынка. Вполне возможно, что компания станет публичной в конце этого года.
«Биннофарм Групп» — фармацевтическая компания, занимает порядка 2,3% на коммерческом рынке лекарств. За 2023 год выручка составила 32,5 млрд руб., +14% г/г. По словам генерального директора (от 3 декабря 2023 г.), компания может быстро провести IPO, но крайней необходимости в этом не видит. Тем не менее, при удачной ситуации на рынке компания в конце этого или начале следующего года может выйти на IPO.
Cosmos Hotel Group — один из крупнейших гостиничных операторов в России с долей на рынке порядка 10%. Выручка за 2023 год выросла до 11,9 млрд руб., показав рост в 2,4 раза г/г. Разговоры о намерении вывести компанию на IPO в 2024 году шли в сентябре 2023 года. IPO может состояться во 2-й половине года.
«Степь» — одна из крупнейших аграрных компаний юга России, по состоянию на май 2023 года занимала 6-е место по площади земельного банка (578 тыс. га). Выручка за 2023 год составила 106,1 млрд руб., +26,8% г/г. Компания находится в списке потенциальных компаний на IPO. Еще в 2017 году говорилось о том, что «Система» осуществляет подготовку к IPO. Точные сроки и дата неизвестны.
2024 год будет насыщенным в плане выхода новых компаний на рынок. Также остается большой список компаний, которые планировали выйти в 2025 году и позже. Мы приводим ориентировочные сроки потенциального IPO компаний, они могут сдвигаться в зависимости от конъюнктуры на рынке: если она будет оставаться негативной в ближайшее время, то некоторые компании, которые планировали провести IPO летом или в начале осени, могут отложить планы на конец 2024 г. – начало 2025 г.
Почему важно следить за IPO и их таймингом?
Некоторые размещения могут быть интересными для участников: наш подход к оценке позволяет достаточно эффективно отсеивать хорошие IPO и зарабатывать на них. Поделились нашей статистикой по IPO в таблице.
В период интересных IPO может быть краткосрочный отток ликвидности на рынке: сейчас многие размещения происходят с дисконтом к справедливому значению, в таких случаях спрос высокий и инвесторы не получают 100%-ную аллокацию. Чтобы взять больше акций, участники подают заявки на более высокие суммы, высвобождая кэш из других активов. После IPO ликвидность восстанавливается.
Для публичных компаний размещение акций их дочек — это дополнительный драйвер раскрытия акционерной стоимости. Ярким примером служит АФК «Система»: по мере того, как активы под управлением становятся публичными, компания получает дополнительную стоимость (на практике непубличные активы не учитываются в справедливой стоимости таких компаний).
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу