27 июня 2024 | ВсеИнструменты.ру Sid_the_sloth
Строительный онлайн-ритейлер «ВсеИнструменты.ру» подтвердил планы провести IPO на Мосбирже летом 2024 года. Как всегда, сделаю краткий и непредвзятый авторский обзор.
🛠️Я давно наблюдаю за «ВсеИнструменты», поскольку: а) у них есть биржевые облигации, а вы знаете, что к облигациям я много лет неровно дышу; б) слухи о готовящемся IPO гуляют уже пару месяцев; и в) сам являюсь давним клиентом их сервиса.
🔨ВсеИнструменты — №1 на рынке
🛠️ВсеИнструменты.ру — крупнейший игрок на онлайн-рынке DIY-товаров (Do It Yourself, или «сделай сам» — товары для дома, стройки, ремонта и дачи), работает с 2011 г.
Ранее ООО «ВсеИнструменты.ру» владела кипрская Haverburg Enterprises Ltd., в этом году была создана новая холдинговая структура — АО «ВИ.ру», в июне преобразованное в ПАО. Его конечные владельцы не раскрываются.
🏆ВИ.ру занимает 7-е место на российском рынке электронной коммерции среди всех онлайн-игроков по выручке, по данным Data Insight. У компании развитая логистическая инфраструктура: сеть ПВЗ насчитывает более 1000 точек в более чем в 300 городах. Ассортимент товаров превышает 1,5 млн уникальных позиций и практически в 4 раза обгоняет ближайшего конкурента.
Рынок DIY в РФ сильно фрагментирован, на долю ТОП-3 игроков приходится всего 15%. Это предполагает высокий потенциал консолидации со стороны профильных игроков, и главным бенефициаром может стать как раз ВИ.ру.
⭐Кредитный рейтинг: А-(RU) от АКРА.
📊Финансовые показатели
Компания буквально только что опубликовала отчетность по МСФО сразу за три года (2021-2023). Основные цифры:
● Выручка за период выросла с 56 до 133 млрд ₽;
● EBITDA увеличилась с 2,9 до 10 млрд ₽;
● Чистая прибыль выросла с 0,7 до 3,8 млрд ₽.
✅Также есть отчетность за первые 4 месяца 2024, и в ней пока тоже все отлично. Выручка за 4 месяца взлетела ещё на 42% (до 48 млрд ₽), а EBITDA аж на 53% до 4,1 млрд ₽. Цифры шикарные, снимаю шляпу.
✅Согласно исследованию Infoline, ВИ.ру стал лидером по темпам роста выручки в 2023 году как среди онлайн, так и офлайн-игроков.
👉В своём развитии компания фокусируется на В2В сегменте (63% выручки по итогам 2023). Основная доля продаж (97%) приходится на онлайн.
Темпы роста выручки. Источник: презентация ВсеИнструменты.ру для инвесторов
Из минусов:
🔻Свободный денежный поток в 2023 г. составил 1,5 млрд ₽, что на 23,9% меньше 2022 г. Снижение связано с пополнением складских запасов в конце прошлого года на фоне ожидаемого роста закупочных цен.
🔻Чистый долг по итогам года достиг 20,3 млрд ₽, увеличившись почти в 2 раза г/г. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 2,0х против 1,4х в 2022-м.
⚙️Параметры IPO Все Инструменты
👉Торги начнутся уже в июле 2024. В размещении смогут принять участие как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы.
👉Компания предложит инвесторам акции, принадлежащие крупнейшему акционеру, а также может состояться допэмиссия. После IPO крупнейший акционер сохранит контроль над компанией.
👉По данным Ведомостей, в ходе IPO планируется привлечь 15-20 млрд ₽. Эти деньги компания планирует потратить на развитие бизнеса и финансирование операционной и инвестиционной деятельности. Т.е. IPO вероятнее всего будет по схеме cash-in.
💰Альфа-банк оценивает всю компанию в 151-175 млрд ₽, а БКС вообще в 179-260 млрд ₽, т.е. free-float может составить порядка 7-10%.
Официальный релиз IPO от компании - здесь.
🎯На мой взгляд, IPO как минимум любопытное. Буду ждать подробностей от ВсеИнструменты и обязательно расскажу о них после полного прояснения параметров размещения.
P.S. Сид всегда на шаг впереди
🛠️23 июня, когда ещё не было анонсировано предстоящее IPO, я инкогнито поехал не куда-нибудь, а на большой склад-магазин ВсеИнструменты.ру в Питере, чтобы поближе познакомиться с бизнесом эмитента и заодно прикупить себе инструмент в мою заводскую поездку.
📸Сделал там пару фото, поскольку чувствовал, что в скором времени они могут пригодиться для блога. И чуйка сработала.
Склад-магазин ВсеИнструменты.ру на Московском шоссе, 143. Фото автора от 23.06.2024
👷♂️Ну а дальше я сразу полетел на Север, чтобы проверить свежекупленные обновки в реальной боевой обстановке. Знали бы вы, в КАКИЕ места я успел залезть с этим инструментом за последние несколько дней и КАК я уже изгваздал свою рабочую робу😅
Сижу в гостинице вечером, переключаю мозг после трудного заводского дня — пишу для вас статью. В комментариях уважаемые настоящие инвест-аналитики мне в прошлый раз с сарказмом написали: "Нам, мол, некогда по заводам шастать — мы тут деньги зарабатываем".
⚒️Ну а я успеваю и зарабатывать деньги, и по мере своих скромных сил поднимать российскую промышленность. Считаю и то, и другое — благородным делом, если оно служит людям. Будет что потом детям и внукам рассказать, а не только про то, сколько тугриков их папка/дед сумел вытрясти из отечественной биржи.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🛠️Я давно наблюдаю за «ВсеИнструменты», поскольку: а) у них есть биржевые облигации, а вы знаете, что к облигациям я много лет неровно дышу; б) слухи о готовящемся IPO гуляют уже пару месяцев; и в) сам являюсь давним клиентом их сервиса.
🔨ВсеИнструменты — №1 на рынке
🛠️ВсеИнструменты.ру — крупнейший игрок на онлайн-рынке DIY-товаров (Do It Yourself, или «сделай сам» — товары для дома, стройки, ремонта и дачи), работает с 2011 г.
Ранее ООО «ВсеИнструменты.ру» владела кипрская Haverburg Enterprises Ltd., в этом году была создана новая холдинговая структура — АО «ВИ.ру», в июне преобразованное в ПАО. Его конечные владельцы не раскрываются.
🏆ВИ.ру занимает 7-е место на российском рынке электронной коммерции среди всех онлайн-игроков по выручке, по данным Data Insight. У компании развитая логистическая инфраструктура: сеть ПВЗ насчитывает более 1000 точек в более чем в 300 городах. Ассортимент товаров превышает 1,5 млн уникальных позиций и практически в 4 раза обгоняет ближайшего конкурента.
Рынок DIY в РФ сильно фрагментирован, на долю ТОП-3 игроков приходится всего 15%. Это предполагает высокий потенциал консолидации со стороны профильных игроков, и главным бенефициаром может стать как раз ВИ.ру.
⭐Кредитный рейтинг: А-(RU) от АКРА.
📊Финансовые показатели
Компания буквально только что опубликовала отчетность по МСФО сразу за три года (2021-2023). Основные цифры:
● Выручка за период выросла с 56 до 133 млрд ₽;
● EBITDA увеличилась с 2,9 до 10 млрд ₽;
● Чистая прибыль выросла с 0,7 до 3,8 млрд ₽.
✅Также есть отчетность за первые 4 месяца 2024, и в ней пока тоже все отлично. Выручка за 4 месяца взлетела ещё на 42% (до 48 млрд ₽), а EBITDA аж на 53% до 4,1 млрд ₽. Цифры шикарные, снимаю шляпу.
✅Согласно исследованию Infoline, ВИ.ру стал лидером по темпам роста выручки в 2023 году как среди онлайн, так и офлайн-игроков.
👉В своём развитии компания фокусируется на В2В сегменте (63% выручки по итогам 2023). Основная доля продаж (97%) приходится на онлайн.
Темпы роста выручки. Источник: презентация ВсеИнструменты.ру для инвесторов
Из минусов:
🔻Свободный денежный поток в 2023 г. составил 1,5 млрд ₽, что на 23,9% меньше 2022 г. Снижение связано с пополнением складских запасов в конце прошлого года на фоне ожидаемого роста закупочных цен.
🔻Чистый долг по итогам года достиг 20,3 млрд ₽, увеличившись почти в 2 раза г/г. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 2,0х против 1,4х в 2022-м.
⚙️Параметры IPO Все Инструменты
👉Торги начнутся уже в июле 2024. В размещении смогут принять участие как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы.
👉Компания предложит инвесторам акции, принадлежащие крупнейшему акционеру, а также может состояться допэмиссия. После IPO крупнейший акционер сохранит контроль над компанией.
👉По данным Ведомостей, в ходе IPO планируется привлечь 15-20 млрд ₽. Эти деньги компания планирует потратить на развитие бизнеса и финансирование операционной и инвестиционной деятельности. Т.е. IPO вероятнее всего будет по схеме cash-in.
💰Альфа-банк оценивает всю компанию в 151-175 млрд ₽, а БКС вообще в 179-260 млрд ₽, т.е. free-float может составить порядка 7-10%.
Официальный релиз IPO от компании - здесь.
🎯На мой взгляд, IPO как минимум любопытное. Буду ждать подробностей от ВсеИнструменты и обязательно расскажу о них после полного прояснения параметров размещения.
P.S. Сид всегда на шаг впереди
🛠️23 июня, когда ещё не было анонсировано предстоящее IPO, я инкогнито поехал не куда-нибудь, а на большой склад-магазин ВсеИнструменты.ру в Питере, чтобы поближе познакомиться с бизнесом эмитента и заодно прикупить себе инструмент в мою заводскую поездку.
📸Сделал там пару фото, поскольку чувствовал, что в скором времени они могут пригодиться для блога. И чуйка сработала.
Склад-магазин ВсеИнструменты.ру на Московском шоссе, 143. Фото автора от 23.06.2024
👷♂️Ну а дальше я сразу полетел на Север, чтобы проверить свежекупленные обновки в реальной боевой обстановке. Знали бы вы, в КАКИЕ места я успел залезть с этим инструментом за последние несколько дней и КАК я уже изгваздал свою рабочую робу😅
Сижу в гостинице вечером, переключаю мозг после трудного заводского дня — пишу для вас статью. В комментариях уважаемые настоящие инвест-аналитики мне в прошлый раз с сарказмом написали: "Нам, мол, некогда по заводам шастать — мы тут деньги зарабатываем".
⚒️Ну а я успеваю и зарабатывать деньги, и по мере своих скромных сил поднимать российскую промышленность. Считаю и то, и другое — благородным делом, если оно служит людям. Будет что потом детям и внукам рассказать, а не только про то, сколько тугриков их папка/дед сумел вытрясти из отечественной биржи.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter