28 июня 2024 БКС Экспресс Пучкарев Дмитрий
В феврале 2024 г. мы запустили портфель растущих компаний РФ. Идея заключается в том, чтобы отобрать перспективные «истории роста» на российском рынке и сформировать из них портфель, который может быть интересен с прицелом на рост курсовой стоимости акций.
С момента запуска в начале февраля портфель показал доходность 25,6% с учетом дивидендов против нулевого результата у индекса МосБиржи полной доходности. Все бумаги, входящие в портфель, смогли опередить рынок. Особенно сильный рост показал Ozon, отражая сохранение высоких темпов роста GMV и выручки, а также Яндекс на фоне позитивного для акционеров на Мосбирже формата разделения компании.
Какие изменения
В рамках плановой ребалансировки портфеля меняем акции Novabev Group на HeadHunter. По акциям Novabev Group умеренно позитивный взгляд, однако высокие темпы роста бизнеса становится показывать все сложнее, компания постепенно превращается в дивидендную историю — на горизонте 12 месяцев дивдоходность ожидается в районе 12%.
HeadHunter является бенефициаром высокого спроса на рабочую силу в России. По итогам I квартала 2024 г. выручка выросла на 55%. Улучшение показателя связано как с ростом количества активных клиентов на 18%, так и с увеличением средней выручки с клиента (+42% по ключевым клиентам и +29% по малым и средним).
Чистая денежная позиция на конец I квартала выросла до 24,9 млрд руб. (+27,5% г/г). Это особенно важно в свете высоких процентных ставок в РФ — финансовые доходы за I квартал выросли в 4,8 раза до 545,1 млн руб.
Важным драйвером в кейсе HeadHunter станет завершение процесса редомициляции — ожидается в III квартале. После переезда у компании появится возможность возобновить дивидендные выплаты.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С момента запуска в начале февраля портфель показал доходность 25,6% с учетом дивидендов против нулевого результата у индекса МосБиржи полной доходности. Все бумаги, входящие в портфель, смогли опередить рынок. Особенно сильный рост показал Ozon, отражая сохранение высоких темпов роста GMV и выручки, а также Яндекс на фоне позитивного для акционеров на Мосбирже формата разделения компании.
Какие изменения
В рамках плановой ребалансировки портфеля меняем акции Novabev Group на HeadHunter. По акциям Novabev Group умеренно позитивный взгляд, однако высокие темпы роста бизнеса становится показывать все сложнее, компания постепенно превращается в дивидендную историю — на горизонте 12 месяцев дивдоходность ожидается в районе 12%.
HeadHunter является бенефициаром высокого спроса на рабочую силу в России. По итогам I квартала 2024 г. выручка выросла на 55%. Улучшение показателя связано как с ростом количества активных клиентов на 18%, так и с увеличением средней выручки с клиента (+42% по ключевым клиентам и +29% по малым и средним).
Чистая денежная позиция на конец I квартала выросла до 24,9 млрд руб. (+27,5% г/г). Это особенно важно в свете высоких процентных ставок в РФ — финансовые доходы за I квартал выросли в 4,8 раза до 545,1 млн руб.
Важным драйвером в кейсе HeadHunter станет завершение процесса редомициляции — ожидается в III квартале. После переезда у компании появится возможность возобновить дивидендные выплаты.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter