1 июля 2024 БКС Экспресс | Рубль
Главное
• В июне рубль укрепился на 5%, а было и +13%. В июле валютная волатильность сохранится повышенной, но таких экстремальных разлетов курса, как в начале лета, уже не ожидается.
• Глобальный доллар США откатил от двухмесячных максимумов, индекс DXY у 105,6 п., что позволило валютам Европы и Азии стабилизироваться после недавнего провала на двухмесячные минимумы. Локально фактор DXY поддержит и commodities — корреляция курсов валютного и товарного рынков обратная.
• Нефть Brent у $85,5, формация заточена на вверх, ориентир над $87 актуален. Золото над $2320, важная поддержка отбита; сильнее оттолкнуться вверх унции мешает временная устойчивость доллара, впрочем, это до сентябрьского ФРС, где ставка наверняка будет снижена. Волатильный газ NG не смог остановиться на расчетной поддержке $2,7 и ушел к $2,57. В июле курс наверняка вновь качнет вверх, технически пока активирован риск поближе к $2,5.
В деталях
Рубль завершил июнь на мажорной ноте: +5% за месяц. В моменте инвалюты падали на 13% и обновляли минимумы за последние 13 месяцев. Причина распродаж валют — июньские санкции США против биржевой инфраструктуры Мосбиржи, НКЦ, НРД. Токсичные доллар и евро ушли на внебиржевые торги, а юань сохранился на бирже.
Участники валютного рынка в определенный момент попросту не нашли нужной ликвидности для покрытия своих позиций. Курсы валют рушились до 10,8 за юань, ниже 82 за доллар и под 88 в евро. К концу месяца отскок и снижение волатильности. В июле повышенная амплитуда колебаний курсов сохранится: возможны частые, чуть ли не ежедневные, скачки по +/-2%, но такого аномального отклонения, как в июне, вряд ли случится.
Рынок понемногу стабилизируется, баланс спроса и предложения валют нормализуется, регуляторные нормативы возврата валюты для экспортеров снижены с 80% до 60%. Краткосрочно на стороне инвалют — окончание налогового периода и сокращение лимитов продажи валюты по бюджетному правилу на II полугодие почти на 30%.
Ни о какой расширенной девальвации нацвалюты по-прежнему не может идти речи. Валютные барьеры государства в части жесткой ДКП ЦБ, что сдерживает спрос на валюту под импорт, и нормативов репатриации, что расширяют предложение валюты, надолго.
Технически новый летний диапазон колебаний для CNY/RUB: 11,5–12, лишь при крайнем отклонении предел к 12,5. Для фьючерса на доллар SiU4 диапазон: 84 000–89 000. По евро EuU4: 90 000–95 000. Активные трейдеры предпочитают покупки от нижней границы с фиксацией у верхнего сопротивления. На днях к нижним уровням уже был подлет и возможность спекулятивного подбора.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• В июне рубль укрепился на 5%, а было и +13%. В июле валютная волатильность сохранится повышенной, но таких экстремальных разлетов курса, как в начале лета, уже не ожидается.
• Глобальный доллар США откатил от двухмесячных максимумов, индекс DXY у 105,6 п., что позволило валютам Европы и Азии стабилизироваться после недавнего провала на двухмесячные минимумы. Локально фактор DXY поддержит и commodities — корреляция курсов валютного и товарного рынков обратная.
• Нефть Brent у $85,5, формация заточена на вверх, ориентир над $87 актуален. Золото над $2320, важная поддержка отбита; сильнее оттолкнуться вверх унции мешает временная устойчивость доллара, впрочем, это до сентябрьского ФРС, где ставка наверняка будет снижена. Волатильный газ NG не смог остановиться на расчетной поддержке $2,7 и ушел к $2,57. В июле курс наверняка вновь качнет вверх, технически пока активирован риск поближе к $2,5.
В деталях
Рубль завершил июнь на мажорной ноте: +5% за месяц. В моменте инвалюты падали на 13% и обновляли минимумы за последние 13 месяцев. Причина распродаж валют — июньские санкции США против биржевой инфраструктуры Мосбиржи, НКЦ, НРД. Токсичные доллар и евро ушли на внебиржевые торги, а юань сохранился на бирже.
Участники валютного рынка в определенный момент попросту не нашли нужной ликвидности для покрытия своих позиций. Курсы валют рушились до 10,8 за юань, ниже 82 за доллар и под 88 в евро. К концу месяца отскок и снижение волатильности. В июле повышенная амплитуда колебаний курсов сохранится: возможны частые, чуть ли не ежедневные, скачки по +/-2%, но такого аномального отклонения, как в июне, вряд ли случится.
Рынок понемногу стабилизируется, баланс спроса и предложения валют нормализуется, регуляторные нормативы возврата валюты для экспортеров снижены с 80% до 60%. Краткосрочно на стороне инвалют — окончание налогового периода и сокращение лимитов продажи валюты по бюджетному правилу на II полугодие почти на 30%.
Ни о какой расширенной девальвации нацвалюты по-прежнему не может идти речи. Валютные барьеры государства в части жесткой ДКП ЦБ, что сдерживает спрос на валюту под импорт, и нормативов репатриации, что расширяют предложение валюты, надолго.
Технически новый летний диапазон колебаний для CNY/RUB: 11,5–12, лишь при крайнем отклонении предел к 12,5. Для фьючерса на доллар SiU4 диапазон: 84 000–89 000. По евро EuU4: 90 000–95 000. Активные трейдеры предпочитают покупки от нижней границы с фиксацией у верхнего сопротивления. На днях к нижним уровням уже был подлет и возможность спекулятивного подбора.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter