1 июля 2024 | Mail.ru Литвинов Владимир
Добрался я до отчета VK за первый квартал 2024 года. Ну как отчета, урезанных операционных данных. Международная компания «ВК» не удосужилась опубликовать отчет по МСФО, да даже крохотного пресс-релиза не предоставила, чтобы мы могли посмотреть на ее финансовые показатели. Хотя нет, РСБУ они все же опубликовали, но без цифр🤯
Да я понимаю, что они только что редомицилировались и еще не в полной мере перестроили отчетность. Я не прошу «склеивать» цифры, но хотя бы поделиться вскользь результатами своей деятельности публичная компания просто обязана. Пока финотдел VK отдыхает, давайте вернемся к операционке.
Итак, выручка сегмента «онлайн-рекламы» выросла на 21% до 19,8 млрд рублей. И это несмотря на «ветер в паруса» после ухода зарубежных конкурентов. Поговаривают, что рекламодатели перетекают из прочих сетей во Вконтакте. Ну ну, по году прирост был 40%, по кварталу 21%, так что я бы не назвал результаты хорошими.
Сегмент «социальных платформ и медиаконтента», куда входят VK Клипы, Видео и Музыка неплохо прибавляют по аудитории, но по выручке не ушли далеко от рекламы, плюс 22%. Радуют «образовательные технологии», там прирост выручки хоть и замедляется, но все еще уверенный, плюс 36%. И тут главная интрига — будет ли выводить VK этот сегмент на IPO? Может увидим Skillbox какой на бирже?
Покопаться бы в сегменте «технологий для бизнеса», но не хочу тратить время. Там с маржинальностью беда, поэтому будем резюмировать. VK ничем выдающимся нас не порадует ни во втором, ни в третьем квартале 2024 года. Котировки акций тому доказательство.
Знаете, как я называю свою позицию по ВК? — «Зомби портфеля». Эта позиция когда-нибудь пойдет под нож, сократив налоговую базу. А знаете почему я ее еще не продал? — Чтобы она напоминала мне о том, как перспективный бизнес у нас могут «убить», отрезав рентабельный игровой сегмент, начав «распиливать» обесцененные активы, финансовые инструменты, гудвилл и загоняя компанию в убытки. Я все!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба