1 июля 2024 БКС Экспресс Шеин Максим
О ситуации на российском рынке акций и перспективных бумагах рассказал директор по работе с состоятельными клиентами Максим Шеин на YouTube-канале «БКС мир инвестиций».
На горизонте 12 месяцев аналитики «БКС мир инвестиций» смотрят на российский рынок акций нейтрально. Ожидается рост индекса Мосбиржи до 3800 пунктов, сейчас индикатор составляет 3155,96 пункта. Потенциал роста рынка с учетом дивидендов оценивается в 31%, без дивидендов – в 23%.
«Если раньше главным фактором роста были, конечно, дивиденды, то сейчас дивидендный сезон постепенно подходит к концу. И следующим основным драйвером становится снижение ключевой ставки. Коллеги ждут ее снижения к началу следующего года. По их прогнозам, к концу II квартала 2025 года ставка опустится до 13%. Это спровоцирует общий рост рынка акций на 21–22%», – говорит Шеин. С декабря 2023 года ключевая ставка находится на уровне 16% годовых.
Среди основных долгосрочных рисков эксперт выделяет рост ключевой ставки, повышение налогов и крепкий курс рубля. По словам эксперта, средний курс доллара в этом году будет 92,3 рубля. Поддержку рублю оказывает Банк России, который продает валюту из Фонда национального благосостояния.
На краткосрочном горизонте аналитики БКС придерживаются позитивного взгляда на рынок. Рынок может расти на фоне завершения дивидендного сезона (значительная часть дивидендов выплачивается в июле) и ослабления рубля. В III квартале рубль может ослабеть к доллару на 7–9%. На 1 июля ЦБ установил курс доллара на уровне 85,75 рубля.
Топ-7 акций на III квартал
Аналитическая дирекция БКС представила акции 7 перспективных акций. Первая из них – бумага «Лукойла». «Коллеги ждут ранее одобренного правительством байбэка у нерезидентов. В зависимости от параметров сделки это может повысить их оценку на 15–35%. Также в ближайшие годы возможен возврат к выплате дивидендов в размере 100% от свободного денежного потока», – поясняет Шеин.
Второй фаворит – акции «Газпром нефти». Потенциал роста связан конденсатом, добыча которого не ограничивается сделкой ОПЕК+. За 2024 год аналитики ожидают дивидендную доходность акций 17,1%.
Третья бумага – акции «Татнефти». Согласно стратегии эмитента, к 2030 году компания планирует добывать 810 тысяч баррелей нефти в сутки. Ранее максимальная добыча была в 2019 году – тогда добывалось 585 тысяч баррелей нефти в сутки. За 2024–2025 годы аналитики ожидают дивиденды в размере 70% от чистой прибыли.
Четвертый фаворит – акции «Сбера», показавшего сильные финансовые результаты за первые 5 месяцев 2024 года. По мнению аналитиков, компания сохранит рентабельность на капитал в 22% и продолжит выплачивать хорошие дивиденды.
«Пятый в списке тоже банк – ТКС. Сильный финтех-игрок с растущей клиентской базой, которая достигла уже почти 42 млн человек. ТКС – это история инновационных сервисов и более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием. Наши аналитики ждут, что интеграция с Росбанком усилит рыночные позиции и позволит достичь целевой рентабельности в 30% и больше», – отмечает Шеин.
Шестая акция – бумага МТС. Оператор мобильной связи имеет потенциал роста в банковском и рекламном сегментах. Компания выплачивает дивиденды на протяжении многих лет. Ожидается рост котировок перед закрытием реестра под дивиденды – 16 июля.
Седьмой фаворит – акции ТМК. «Это доминирующий игрок на рынке нефтяных труб с долей на российском рынке свыше 90%. Коллеги считают, что акции ТМК выглядят неприлично дешево: дисконт 20% или даже 25% против исторических значений по мультипликатору цена на прибыль. Плюс двузначный дивидендный потенциал на среднесрок», – заключает эксперт.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На горизонте 12 месяцев аналитики «БКС мир инвестиций» смотрят на российский рынок акций нейтрально. Ожидается рост индекса Мосбиржи до 3800 пунктов, сейчас индикатор составляет 3155,96 пункта. Потенциал роста рынка с учетом дивидендов оценивается в 31%, без дивидендов – в 23%.
«Если раньше главным фактором роста были, конечно, дивиденды, то сейчас дивидендный сезон постепенно подходит к концу. И следующим основным драйвером становится снижение ключевой ставки. Коллеги ждут ее снижения к началу следующего года. По их прогнозам, к концу II квартала 2025 года ставка опустится до 13%. Это спровоцирует общий рост рынка акций на 21–22%», – говорит Шеин. С декабря 2023 года ключевая ставка находится на уровне 16% годовых.
Среди основных долгосрочных рисков эксперт выделяет рост ключевой ставки, повышение налогов и крепкий курс рубля. По словам эксперта, средний курс доллара в этом году будет 92,3 рубля. Поддержку рублю оказывает Банк России, который продает валюту из Фонда национального благосостояния.
На краткосрочном горизонте аналитики БКС придерживаются позитивного взгляда на рынок. Рынок может расти на фоне завершения дивидендного сезона (значительная часть дивидендов выплачивается в июле) и ослабления рубля. В III квартале рубль может ослабеть к доллару на 7–9%. На 1 июля ЦБ установил курс доллара на уровне 85,75 рубля.
Топ-7 акций на III квартал
Аналитическая дирекция БКС представила акции 7 перспективных акций. Первая из них – бумага «Лукойла». «Коллеги ждут ранее одобренного правительством байбэка у нерезидентов. В зависимости от параметров сделки это может повысить их оценку на 15–35%. Также в ближайшие годы возможен возврат к выплате дивидендов в размере 100% от свободного денежного потока», – поясняет Шеин.
Второй фаворит – акции «Газпром нефти». Потенциал роста связан конденсатом, добыча которого не ограничивается сделкой ОПЕК+. За 2024 год аналитики ожидают дивидендную доходность акций 17,1%.
Третья бумага – акции «Татнефти». Согласно стратегии эмитента, к 2030 году компания планирует добывать 810 тысяч баррелей нефти в сутки. Ранее максимальная добыча была в 2019 году – тогда добывалось 585 тысяч баррелей нефти в сутки. За 2024–2025 годы аналитики ожидают дивиденды в размере 70% от чистой прибыли.
Четвертый фаворит – акции «Сбера», показавшего сильные финансовые результаты за первые 5 месяцев 2024 года. По мнению аналитиков, компания сохранит рентабельность на капитал в 22% и продолжит выплачивать хорошие дивиденды.
«Пятый в списке тоже банк – ТКС. Сильный финтех-игрок с растущей клиентской базой, которая достигла уже почти 42 млн человек. ТКС – это история инновационных сервисов и более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием. Наши аналитики ждут, что интеграция с Росбанком усилит рыночные позиции и позволит достичь целевой рентабельности в 30% и больше», – отмечает Шеин.
Шестая акция – бумага МТС. Оператор мобильной связи имеет потенциал роста в банковском и рекламном сегментах. Компания выплачивает дивиденды на протяжении многих лет. Ожидается рост котировок перед закрытием реестра под дивиденды – 16 июля.
Седьмой фаворит – акции ТМК. «Это доминирующий игрок на рынке нефтяных труб с долей на российском рынке свыше 90%. Коллеги считают, что акции ТМК выглядят неприлично дешево: дисконт 20% или даже 25% против исторических значений по мультипликатору цена на прибыль. Плюс двузначный дивидендный потенциал на среднесрок», – заключает эксперт.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter