3 июля 2024 ИХ "Финам"
В четверг, 4 июля, пройдут всеобщие выборы депутатов Палаты общин Великобритании. Последние парламентские выборы в стране состоялись в 2019 году. Тогда победу одержала Консервативная партия во главе с Борисом Джонсоном. Второй стала Лейбористская партия. Консерваторы правят в Британии с 2010 года, но эксперты отмечают, что в 2024-ом ситуация может измениться.
Bloomberg рассмотрел пять сценариев, включая маловероятные, которые могут реализоваться после проведения выборов.
1. «Сверхбольшинство» лейбористов (большинство в 250 мест)
Безоговорочная победа лейбористов является базовым сценарием благодаря значительному лидерству партии в опросах общественного мнения на протяжении нескольких месяцев. Такой результат казался маловероятным после того, как пять лет назад Джереми Корбин привел партию к худшему в ее истории поражению.
Согласно общенациональным опросам, которые прогнозируют результаты в разбивке по округам, лейбористское большинство займет от 162 до 382 мест.
Эти цифры породили новый термин в британской политике - «сверхбольшинство», который консерваторы используют для предостережения от неконтролируемой, по их мнению, власти лейбористов.
Хотя контроль над двумя третями из 650 мест в Палате общин не дает особых полномочий, партия, обладающая таким количеством голосов, может стать политическим потрясением. На верхнем пределе диапазона выживание 300-летней Консервативной партии окажется под угрозой.
Лидер лейбористов Кир Стармер столкнется с меньшим количеством внешней оппозиции, но может оказаться под внутренним давлением, которое заставит его быть более амбициозным и прогрессивным, возможно, с большим повышением налогов и государственных расходов.
Хотя Bloomberg Economics считает, что такой подход может стать благом для экономики, он может заставить богатых британцев нервничать.
Тем не менее, консерваторы потратили так много эфирного времени на предупреждения о подавляющем большинстве лейбористов, что такой исход вряд ли удивит инвесторов. А трейдеры могут рассматривать мандат на более тесные связи с Европейским союзом как потенциальную отмену так называемой «премии за Brexit», из-за которой британские активы торговались ниже после референдума 2016 года.
Шансы: Игроки на бирже Betfair считают, что лейбористы получат от 450 до 499 мест, достаточно для подавляющего большинства, наиболее вероятным исходом с коэффициентом 6/5. На ее платформе для букмекерских контор шансы оцениваются в 11/10.
2. Убедительная победа в духе Блэра (большинство в 150 мест)
Даже реализация нижней части прогнозов стала бы большой победой для лейбористов, которые имели менее трети в прошлом столетии. Лучшим результатом партии стало большинство Тони Блэра в 179 мест в 1997 году, которое положило начало 13 годам пребывания у власти.
Такая победа - почти вдвое больше, чем у Бориса Джонсона, получившего 80-местное большинство консерваторов в 2019 году, все равно дала бы Стармеру большую свободу для принятия законов. И он, вероятно, столкнется с меньшим давлением со стороны левых, стремящихся повлиять на его политическую программу. А консерваторы, вероятно, почувствуют облегчение, избежав краха, которого многие опасались.
Шансы: Игроки на Betfair дают 11/5 шансов на то, что лейбористы получат от 400 до 449 мест, что является вторым наиболее вероятным результатом. Аналогичный результат в ее букмекерских конторах. Министр бизнеса Кеми Баденох является потенциальным главой Консервативной партии в оппозиции с коэффициентом 7/2.
3. Небольшая победа лейбористов (большинство в 50 мест)
До хаоса, вызванного пандемическим правлением Джонсона и последующим 49-дневным премьерством Лиз Трасс в 2022 году, многие сторонники лейбористов были бы вне себя от радости, получив даже незначительное большинство, скажем, в 50 мест.
Только один послевоенный лидер Клемент Эттли преодолел больший парламентский дефицит, чем тот, который унаследовал Стармер.
Однако ожидания настолько высоки, что такой результат стал бы большим сюрпризом, и мог бы подорвать позиции Стармера в начале его премьерства. Большая часть анализа после голосования будет сосредоточена на том, как консерваторы предотвратили полную катастрофу, и новая оппозиция, вероятно, объяснит это отсутствием энтузиазма у лейбористов.
Это усилит внимание к внутренней политике лейбористов и подогреет критику Стармера за излишнюю осторожность. Опросы показывают, что избиратели хотят перестройки государственных служб, а предвыборный манифест лейбористов вместо этого подчеркивает финансовую ответственность консерваторов, чтобы прекратить нападки.
При таком сценарии парламентская партия Стармера будет обладать большим влиянием, потенциально находясь под угрозой оппозиции, если он продолжит выступать за ограничение расходов. Результатом могут стать менее стабильное правительство и неоправдавшиеся надежды управляющих фондами на период политического спокойствия после нескольких лет турбулентности на рынках фунта и золота.
Шансы: Betfair ставит 5/1 на то, что лейбористы получат 350-399 мест, что означает более ограниченное большинство.
4. Роспуск парламента (без абсолютного большинства)
Хотя союзники Сунака предупреждали о риске распада парламента еще в мае, такой результат сейчас считается огромным шоком. Если лейбористам потребуется заключить соглашение с третьей стороной для управления страной, это, вероятно, потрясет рынки, вызовет политическую нестабильность и возобновит дебаты по поводу точности результатов британских опросов.
У Стармера останется выбор: попытаться сформировать правительство меньшинства или вступить в коалицию. Наиболее вероятным партнером были бы левоцентристские либерал-демократы Эда Дэйви, поскольку Стармер исключил сделку с Шотландской национальной партией, выступающей за независимость. Опросы общественного мнения прогнозируют, что либерал-демократы получат от 38 до 71 места.
Тогда вопрос будет заключаться в том, что Дэйви попытается получить за свое сотрудничество: уменьшение последствий Brexit, выделение большего количества денег для Национальной службы здравоохранения или отказ от избирательной системы, действующей в Великобритании. Если Стармер откажется, вскоре могут последовать вторые всеобщие выборы.
Инвесторы могут захотеть увеличить надбавку за неопределенность к британским активам до тех пор, пока не появится больше ясности в отношении политики и стабильности нового правительства.
Шансы: Betfair предлагает 20/1 в своей букмекерской конторе, а на бирже коэффициенты выросли до 28/1.
Букмекерские ставки на то, что лейбористы сформируют правительство меньшинства, составляют 100/1, коалиция лейбористов и либерал-демократов - 66/1, а правительство консервативного меньшинства - 200/1.
5. Маловероятный сценарий: либеральные демократы становятся главной оппозицией
Либо консерваторы, либо Лейбористская партия были официальной оппозицией в Великобритании с момента окончания Первой мировой войны. Есть небольшой шанс, что ситуация может измениться, и либерал-демократы займут второе место.
Это сделает Дэйви лидером оппозиции Великобритании и вызовет волну шока в Вестминстере. По мнению Стармера, это изменит характер еженедельных вопросов премьер-министра, хотя либерал-демократы и лейбористы традиционно имеют точки соприкосновения. Так, обе партии пытаются повысить уровень государственных услуг.
Такая встряска потребует от либерал-демократов масштабных прорывов в сердце консерваторов на юге Англии. Канцлер казначейства Джереми Хант, вероятно, останется без работы.
В этом сценарии есть еще одно вероятное следствие. Опрос, проведенный Find Out Now для Electoral Calculus на прошлой неделе, показал, что либерал-демократы получат 71 место, а популистская «Реформа Великобритании» Найджела Фараджа - 18 мест. Это явный сценарий уничтожения консерваторов. В то время как Стармер с нетерпением ожидает обмена мнениями с Дэйви, поддержка Фараджа, состоящая более чем из дюжины депутатов, может сигнализировать о более поляризованном будущем Британии.
Bloomberg рассмотрел пять сценариев, включая маловероятные, которые могут реализоваться после проведения выборов.
1. «Сверхбольшинство» лейбористов (большинство в 250 мест)
Безоговорочная победа лейбористов является базовым сценарием благодаря значительному лидерству партии в опросах общественного мнения на протяжении нескольких месяцев. Такой результат казался маловероятным после того, как пять лет назад Джереми Корбин привел партию к худшему в ее истории поражению.
Согласно общенациональным опросам, которые прогнозируют результаты в разбивке по округам, лейбористское большинство займет от 162 до 382 мест.
Эти цифры породили новый термин в британской политике - «сверхбольшинство», который консерваторы используют для предостережения от неконтролируемой, по их мнению, власти лейбористов.
Хотя контроль над двумя третями из 650 мест в Палате общин не дает особых полномочий, партия, обладающая таким количеством голосов, может стать политическим потрясением. На верхнем пределе диапазона выживание 300-летней Консервативной партии окажется под угрозой.
Лидер лейбористов Кир Стармер столкнется с меньшим количеством внешней оппозиции, но может оказаться под внутренним давлением, которое заставит его быть более амбициозным и прогрессивным, возможно, с большим повышением налогов и государственных расходов.
Хотя Bloomberg Economics считает, что такой подход может стать благом для экономики, он может заставить богатых британцев нервничать.
Тем не менее, консерваторы потратили так много эфирного времени на предупреждения о подавляющем большинстве лейбористов, что такой исход вряд ли удивит инвесторов. А трейдеры могут рассматривать мандат на более тесные связи с Европейским союзом как потенциальную отмену так называемой «премии за Brexit», из-за которой британские активы торговались ниже после референдума 2016 года.
Шансы: Игроки на бирже Betfair считают, что лейбористы получат от 450 до 499 мест, достаточно для подавляющего большинства, наиболее вероятным исходом с коэффициентом 6/5. На ее платформе для букмекерских контор шансы оцениваются в 11/10.
2. Убедительная победа в духе Блэра (большинство в 150 мест)
Даже реализация нижней части прогнозов стала бы большой победой для лейбористов, которые имели менее трети в прошлом столетии. Лучшим результатом партии стало большинство Тони Блэра в 179 мест в 1997 году, которое положило начало 13 годам пребывания у власти.
Такая победа - почти вдвое больше, чем у Бориса Джонсона, получившего 80-местное большинство консерваторов в 2019 году, все равно дала бы Стармеру большую свободу для принятия законов. И он, вероятно, столкнется с меньшим давлением со стороны левых, стремящихся повлиять на его политическую программу. А консерваторы, вероятно, почувствуют облегчение, избежав краха, которого многие опасались.
Шансы: Игроки на Betfair дают 11/5 шансов на то, что лейбористы получат от 400 до 449 мест, что является вторым наиболее вероятным результатом. Аналогичный результат в ее букмекерских конторах. Министр бизнеса Кеми Баденох является потенциальным главой Консервативной партии в оппозиции с коэффициентом 7/2.
3. Небольшая победа лейбористов (большинство в 50 мест)
До хаоса, вызванного пандемическим правлением Джонсона и последующим 49-дневным премьерством Лиз Трасс в 2022 году, многие сторонники лейбористов были бы вне себя от радости, получив даже незначительное большинство, скажем, в 50 мест.
Только один послевоенный лидер Клемент Эттли преодолел больший парламентский дефицит, чем тот, который унаследовал Стармер.
Однако ожидания настолько высоки, что такой результат стал бы большим сюрпризом, и мог бы подорвать позиции Стармера в начале его премьерства. Большая часть анализа после голосования будет сосредоточена на том, как консерваторы предотвратили полную катастрофу, и новая оппозиция, вероятно, объяснит это отсутствием энтузиазма у лейбористов.
Это усилит внимание к внутренней политике лейбористов и подогреет критику Стармера за излишнюю осторожность. Опросы показывают, что избиратели хотят перестройки государственных служб, а предвыборный манифест лейбористов вместо этого подчеркивает финансовую ответственность консерваторов, чтобы прекратить нападки.
При таком сценарии парламентская партия Стармера будет обладать большим влиянием, потенциально находясь под угрозой оппозиции, если он продолжит выступать за ограничение расходов. Результатом могут стать менее стабильное правительство и неоправдавшиеся надежды управляющих фондами на период политического спокойствия после нескольких лет турбулентности на рынках фунта и золота.
Шансы: Betfair ставит 5/1 на то, что лейбористы получат 350-399 мест, что означает более ограниченное большинство.
4. Роспуск парламента (без абсолютного большинства)
Хотя союзники Сунака предупреждали о риске распада парламента еще в мае, такой результат сейчас считается огромным шоком. Если лейбористам потребуется заключить соглашение с третьей стороной для управления страной, это, вероятно, потрясет рынки, вызовет политическую нестабильность и возобновит дебаты по поводу точности результатов британских опросов.
У Стармера останется выбор: попытаться сформировать правительство меньшинства или вступить в коалицию. Наиболее вероятным партнером были бы левоцентристские либерал-демократы Эда Дэйви, поскольку Стармер исключил сделку с Шотландской национальной партией, выступающей за независимость. Опросы общественного мнения прогнозируют, что либерал-демократы получат от 38 до 71 места.
Тогда вопрос будет заключаться в том, что Дэйви попытается получить за свое сотрудничество: уменьшение последствий Brexit, выделение большего количества денег для Национальной службы здравоохранения или отказ от избирательной системы, действующей в Великобритании. Если Стармер откажется, вскоре могут последовать вторые всеобщие выборы.
Инвесторы могут захотеть увеличить надбавку за неопределенность к британским активам до тех пор, пока не появится больше ясности в отношении политики и стабильности нового правительства.
Шансы: Betfair предлагает 20/1 в своей букмекерской конторе, а на бирже коэффициенты выросли до 28/1.
Букмекерские ставки на то, что лейбористы сформируют правительство меньшинства, составляют 100/1, коалиция лейбористов и либерал-демократов - 66/1, а правительство консервативного меньшинства - 200/1.
5. Маловероятный сценарий: либеральные демократы становятся главной оппозицией
Либо консерваторы, либо Лейбористская партия были официальной оппозицией в Великобритании с момента окончания Первой мировой войны. Есть небольшой шанс, что ситуация может измениться, и либерал-демократы займут второе место.
Это сделает Дэйви лидером оппозиции Великобритании и вызовет волну шока в Вестминстере. По мнению Стармера, это изменит характер еженедельных вопросов премьер-министра, хотя либерал-демократы и лейбористы традиционно имеют точки соприкосновения. Так, обе партии пытаются повысить уровень государственных услуг.
Такая встряска потребует от либерал-демократов масштабных прорывов в сердце консерваторов на юге Англии. Канцлер казначейства Джереми Хант, вероятно, останется без работы.
В этом сценарии есть еще одно вероятное следствие. Опрос, проведенный Find Out Now для Electoral Calculus на прошлой неделе, показал, что либерал-демократы получат 71 место, а популистская «Реформа Великобритании» Найджела Фараджа - 18 мест. Это явный сценарий уничтожения консерваторов. В то время как Стармер с нетерпением ожидает обмена мнениями с Дэйви, поддержка Фараджа, состоящая более чем из дюжины депутатов, может сигнализировать о более поляризованном будущем Британии.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба