Ослабит ли рубль смягчение требований об обязательной продаже валютной выручки экспортерами? С учетом стабилизации курса рубля правительство РФ приняло решение снизить планку реализации валютной выручки с 80% от общего объема полученной по внешнеторговым контрактам валюты. Данный уровень устанавливался указом президента с 16 октября прошлого года.
Доля зачисления на свои счета в уполномоченных банках иностранной валюты экспортерами, понижена с 21 июня до 60%. Однако она не будет значительно влиять на фактический объем продаж валютной выручки на внутреннем рынке и также на деятельность экспортеров.
Хотя показатель варьируется от месяца к месяцу, отношение чистых продаж иностранной валюты к валютной экспортной выручке остается значительным. В марте, к примеру, показатель составил 97%. Разовые (дивидендный сезон и другие), а также постоянные (опасение распространения санкций на зарубежные счета и другие) факторы заставляют компании-экспортеры поддерживать продажи иностранной валюты на высоком уровне.
В ситуации, когда более половины всех внешнеторговых расчётов осуществляется в российских рублях и это значение растет, среднемесячный показатель чистых продаж иностранной валюты к валютной экспортной выручке останется выше 80%. Хотя в целом определенная либерализация продажи валютной выручки нейтральна для курса. На среднесрочном горизонте это решение снизит волатильность рубля из-за снижения зависимости курса от платежей за экспорт. Предсказуемость курса — важный фактор планирования и предсказуемости финансовых моделей компаний, фактор роста их рыночной оценки.
При этом стабильность курса рубля (отсутствие как периодов резкого укрепления, так и ослабления) — более приоритетный вопрос. Не исключена ситуация, при которой правительству вновь придется ужесточить требования к обязательной репатриации валютной выручки.
Как смягчение требований об обязательной продаже валютной выручки экспортерами, повлияет на экспортеров и динамику их бумаг на Московской бирже?
Это решение правительства потенциально снизит конверсионные издержки компаний, если доля продажи валюты на внутреннем рынке всё же будет постепенно снижаться. Ведь после санкций на НКЦ спреды, предлагаемые банками при обмене валюты, расширились, и дополнительные траты ложатся на плечи участников ВЭД.
Смягчение норматива поможет компаниям быть более гибкими в вопросах развития зарубежных направлений деятельности, при международных расчётах, снизит транзакционные издержки. В долгосрочной перспективе это улучшит перспективы расширения бизнеса компаний и повысит оценку акций инвесторами.
Большая свобода при распоряжении валютной выручкой — возможность для эмитентов нарастить доходы. Речь, конечно же про крупнейших экспортеров в нефтегазовой, добывающей, металлургической, химической, аграрной отраслях.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доля зачисления на свои счета в уполномоченных банках иностранной валюты экспортерами, понижена с 21 июня до 60%. Однако она не будет значительно влиять на фактический объем продаж валютной выручки на внутреннем рынке и также на деятельность экспортеров.
Хотя показатель варьируется от месяца к месяцу, отношение чистых продаж иностранной валюты к валютной экспортной выручке остается значительным. В марте, к примеру, показатель составил 97%. Разовые (дивидендный сезон и другие), а также постоянные (опасение распространения санкций на зарубежные счета и другие) факторы заставляют компании-экспортеры поддерживать продажи иностранной валюты на высоком уровне.
В ситуации, когда более половины всех внешнеторговых расчётов осуществляется в российских рублях и это значение растет, среднемесячный показатель чистых продаж иностранной валюты к валютной экспортной выручке останется выше 80%. Хотя в целом определенная либерализация продажи валютной выручки нейтральна для курса. На среднесрочном горизонте это решение снизит волатильность рубля из-за снижения зависимости курса от платежей за экспорт. Предсказуемость курса — важный фактор планирования и предсказуемости финансовых моделей компаний, фактор роста их рыночной оценки.
При этом стабильность курса рубля (отсутствие как периодов резкого укрепления, так и ослабления) — более приоритетный вопрос. Не исключена ситуация, при которой правительству вновь придется ужесточить требования к обязательной репатриации валютной выручки.
Как смягчение требований об обязательной продаже валютной выручки экспортерами, повлияет на экспортеров и динамику их бумаг на Московской бирже?
Это решение правительства потенциально снизит конверсионные издержки компаний, если доля продажи валюты на внутреннем рынке всё же будет постепенно снижаться. Ведь после санкций на НКЦ спреды, предлагаемые банками при обмене валюты, расширились, и дополнительные траты ложатся на плечи участников ВЭД.
Смягчение норматива поможет компаниям быть более гибкими в вопросах развития зарубежных направлений деятельности, при международных расчётах, снизит транзакционные издержки. В долгосрочной перспективе это улучшит перспективы расширения бизнеса компаний и повысит оценку акций инвесторами.
Большая свобода при распоряжении валютной выручкой — возможность для эмитентов нарастить доходы. Речь, конечно же про крупнейших экспортеров в нефтегазовой, добывающей, металлургической, химической, аграрной отраслях.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу