9 июля 2024 БКС Экспресс | ОГК-2
ОГК-2 объявила о завершении размещения акций. Компания разместила 25,77 млрд акций в счет оплаты Грозненской ТЭС.
Таким образом, количество акций ОГК-2 увеличилось на 23%, до 136,2 млрд. Компания решила не платить дивиденды за 2023 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Окончание платежей по ДПМ — основной вызов для ОГК-2. Грозненская ТЭС еще получает ДПМ платежи, поэтому ее консолидация теоретически должна чуть улучшить финансовое состояние компании. Грозненская ТЭС находилась в управлении ОГК-2, но компания платила за нее аренду, теперь этих арендных оттоков не будет. Впрочем, из-за низкого уровня раскрытия (компания опять перестала публиковать отчетность по МСФО) деталей не много.
Допэмиссия — неоднозначное влияние. Выпуск акций приводит к эффекту размытия, однако присоединение Грозненской ТЭС позитивно. C приближением окончания действия ДПМ в 4 квартале 2024 платежи по ДПМ от Грозненской ТЭС будут кстати. На самом деле эффект чуть более сложный: выручка не изменится, уменьшатся расходы на аренду (скорее всего, за счет отмены арендных платежей по Грозненской ТЭС).
У нас «Негативный взгляд» на бумагу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Таким образом, количество акций ОГК-2 увеличилось на 23%, до 136,2 млрд. Компания решила не платить дивиденды за 2023 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Окончание платежей по ДПМ — основной вызов для ОГК-2. Грозненская ТЭС еще получает ДПМ платежи, поэтому ее консолидация теоретически должна чуть улучшить финансовое состояние компании. Грозненская ТЭС находилась в управлении ОГК-2, но компания платила за нее аренду, теперь этих арендных оттоков не будет. Впрочем, из-за низкого уровня раскрытия (компания опять перестала публиковать отчетность по МСФО) деталей не много.
Допэмиссия — неоднозначное влияние. Выпуск акций приводит к эффекту размытия, однако присоединение Грозненской ТЭС позитивно. C приближением окончания действия ДПМ в 4 квартале 2024 платежи по ДПМ от Грозненской ТЭС будут кстати. На самом деле эффект чуть более сложный: выручка не изменится, уменьшатся расходы на аренду (скорее всего, за счет отмены арендных платежей по Грозненской ТЭС).
У нас «Негативный взгляд» на бумагу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу