10 июля 2024 БКС Экспресс | Рубль
Главное
• Волатильность рубля продолжает снижаться: курсы инвалют стабилизировались, спреды сузились. А локально не исключается техническая коррекция доллара, евро и юаня от верхних границ диапазона.
• Индекс глобального доллара США DXY вернулся выше 105 п. Это фактор остановки укрепления иных мировых валют и локального давления в commodities. А вот среднесрочно курс американца смотрит вниз — в сентябре ФРС с вероятностью более 70% понизит ключевую ставку. Тогда и доллар нырнет, и сырьевые товары рванут.
• Нефть Brent утром ниже $84,5, где-то в этой области проходит важная поддержка. Технически ожидается отбой вверх и возврат в ростовую формацию с ориентиром на максимум июля, к $88. Золото у $2370, унция в тренде вверх, к заседанию ФРС могут быть уже исторические максимумы драгметалла. Волатильный газ NG пытался вернуться в расположение восходящего тренда, но пока не смог. Очередной откат фьючерса к $2,34, внятного паттерна на вход в лонг так и не появилось.
В деталях
Рубль во вторник просел на треть процента против биржевого юаня, пара CNY/RUB на закрытии оказалась под 11,95. Внебиржевые доллар и евро от ЦБ прекратили дорожать и замерли у 88 и 95,3. Важно — волатильность валютных торгов снижается, амплитуда колебаний уже меньше процента, спреды на покупку и продажу сузились. Июньская паника на фоне санкций США и Великобритании против российской биржевой инфраструктуры сошла на нет. Очередных потрясений не ожидается.
Скорее всего, на валютном рынке найден баланс. В ближайшие месяцы курсы инвалют могут курсировать в границах боковиков: для юаня это 11,5–12, для доллара индикативный диапазон 84–89, а по евро будет область 90–95. В моменте границы могут прокалываться, но ненадолго, пары будут быстро возвращаться в диапазон месячной волатильности.
Против очередного обвала инвалют, который наблюдали в июне, на 13-месячные минимумы, выступают валютные послабления: нормативы репатриации выручки экспортеров снижены с 80% до 60%, а лимиты продажи валюты по бюджетному механизму до начала августа сокращены почти в 3 раза.
Для обширной девальвации рубля также нет внятных аргументов — предложение валюты из-за рубежа достаточно для удовлетворения спроса, а жесткая линия ЦБ надолго, среди участников рынка даже есть опасения повышения ключевой ставки 26 июля. На фоне проблем с расчетами имеем подавленный импорт, на фоне потока от дорогого сырья — повышенный экспорт. Это факторы априори за стабильный рубль и против роста волатильности курсов.
Если оценивать краткосрочную техническую картину, то после подскока инвалют на верхние границы боковиков возрос риск отбоя вниз. В последние дни наблюдается попытка коррекции от обозначенных границ. Глубина локального пролива инвалют может быть около 2–3% от июльских максимумов. Для активных трейдеров на срочном рынке есть подходящие рабочие инструменты — фьючерсы на юань, доллар и евро: CRU4, SiU4, EuU4. Главное — соблюдать параметры риск-менеджмента в части риска и доходности на спекулятивную торговую позицию и не пренебрегать защитными стоп-заявками.
• Волатильность рубля продолжает снижаться: курсы инвалют стабилизировались, спреды сузились. А локально не исключается техническая коррекция доллара, евро и юаня от верхних границ диапазона.
• Индекс глобального доллара США DXY вернулся выше 105 п. Это фактор остановки укрепления иных мировых валют и локального давления в commodities. А вот среднесрочно курс американца смотрит вниз — в сентябре ФРС с вероятностью более 70% понизит ключевую ставку. Тогда и доллар нырнет, и сырьевые товары рванут.
• Нефть Brent утром ниже $84,5, где-то в этой области проходит важная поддержка. Технически ожидается отбой вверх и возврат в ростовую формацию с ориентиром на максимум июля, к $88. Золото у $2370, унция в тренде вверх, к заседанию ФРС могут быть уже исторические максимумы драгметалла. Волатильный газ NG пытался вернуться в расположение восходящего тренда, но пока не смог. Очередной откат фьючерса к $2,34, внятного паттерна на вход в лонг так и не появилось.
В деталях
Рубль во вторник просел на треть процента против биржевого юаня, пара CNY/RUB на закрытии оказалась под 11,95. Внебиржевые доллар и евро от ЦБ прекратили дорожать и замерли у 88 и 95,3. Важно — волатильность валютных торгов снижается, амплитуда колебаний уже меньше процента, спреды на покупку и продажу сузились. Июньская паника на фоне санкций США и Великобритании против российской биржевой инфраструктуры сошла на нет. Очередных потрясений не ожидается.
Скорее всего, на валютном рынке найден баланс. В ближайшие месяцы курсы инвалют могут курсировать в границах боковиков: для юаня это 11,5–12, для доллара индикативный диапазон 84–89, а по евро будет область 90–95. В моменте границы могут прокалываться, но ненадолго, пары будут быстро возвращаться в диапазон месячной волатильности.
Против очередного обвала инвалют, который наблюдали в июне, на 13-месячные минимумы, выступают валютные послабления: нормативы репатриации выручки экспортеров снижены с 80% до 60%, а лимиты продажи валюты по бюджетному механизму до начала августа сокращены почти в 3 раза.
Для обширной девальвации рубля также нет внятных аргументов — предложение валюты из-за рубежа достаточно для удовлетворения спроса, а жесткая линия ЦБ надолго, среди участников рынка даже есть опасения повышения ключевой ставки 26 июля. На фоне проблем с расчетами имеем подавленный импорт, на фоне потока от дорогого сырья — повышенный экспорт. Это факторы априори за стабильный рубль и против роста волатильности курсов.
Если оценивать краткосрочную техническую картину, то после подскока инвалют на верхние границы боковиков возрос риск отбоя вниз. В последние дни наблюдается попытка коррекции от обозначенных границ. Глубина локального пролива инвалют может быть около 2–3% от июльских максимумов. Для активных трейдеров на срочном рынке есть подходящие рабочие инструменты — фьючерсы на юань, доллар и евро: CRU4, SiU4, EuU4. Главное — соблюдать параметры риск-менеджмента в части риска и доходности на спекулятивную торговую позицию и не пренебрегать защитными стоп-заявками.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба