12 июля 2024 ИХ "Финам" Кабаков Ярослав
Причины снижения рынка акций обсудил директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков с инвестиционным консультантом Маратом Райхелем на YouTube-канале «Финам инвестиции».
С максимума этого года индекс Мосбиржи снизился на 15,1%, до 2974,93 пункта. Райхель объясняет это коррекцией акций на фоне дивидендных отсечек, в частности снижением акций Сбербанка. Сегодня, в день дивидендной отсечки, бумаги банка подешевели на 8,5%, до 289,92 рубля. По мнению инвестконсультанта, индекс Мосбиржи может снизиться еще на 1–1,5%.
«Мы получили кучу дивидендных отсечек, получили опорное заседание ЦБ, на котором, очевидно, ставку будут повышать. Вопрос в том, на сколько базисных пунктов ее поднимут. На мой взгляд, здесь самое главное – это какая риторика будет у Центрального банка. Повышение ставки до 18% годовых – это уже консенсус, и здесь важно, что скажет регулятор и какой прогноз даст по ставке на 2025 год», – отмечает эксперт.
С декабря 2023 года Банка России держит ставку на уровне 16% годовых. По мнению Райхеля, ЦБ сохранит жесткую риторику, чтобы охладить экономику. По данным Росстата, в июне годовая инфляция ускорилась до 8,59%, в мае показатель был на уровне 8,3%. Со 2 по 8 июля инфляция замедлилась до 0,27%, с 25 июня по 1 июля инфляция была 0,66%. С 18 по 24 июня недельная инфляция составила 0,22%, с 11 по 17 июня – 0,17%.
Когда покупать бумаги?
На фоне жесткой риторики ЦБ рынок акций может продолжить корректироваться. «Если вы сейчас рассматриваете возможность покупки бумаги и вы вне ее находитесь, еще рано это делать. Как минимум надо подождать того, как сегодня закроется индекс после отсечки “Сбера”. Если говорить о том, где подбирать, мне кажется, 2800 пунктов – это тот уровень, на котором мы должны будем остановиться, консолидироваться. Другое дело, что мы можем какое-то время простоять в боковике», – говорит инвестконсультант.
По словам эксперта, рынок акций может находиться в боковике продолжительное время – сейчас инвесторы отдают предпочтение инструментам долгового рынка.
Что происходит во внешнем контуре?
Кабаков замечает, что также на российский рынок могут оказывать влияние заявления с саммита НАТО, который проходит в Вашингтоне с 9 по 11 июля. Эксперт ожидает, что участники саммита сделают «достаточно жесткие» заявления в отношении активного сотрудничества России и Китая в военно-промышленном комплексе.
В то же время, вероятно, китайские банки продолжат прекращать сотрудничество с российскими банками, находящимися в SDN-листе США. В результате этого снизится объем российских расчетов, проходящих через банки Китая. По словам Кабакова, это может отразиться на курсе рубля к твердым валютам.
Центральный депозитарий ценных бумаг в Казахстане направил просьбу брокерам и управляющим компаниям о том, что до 1 августа 2024 года необходимо направить приказы о выводе российских бумаг из номинального держания, об этом пишут РБК.
Комментируя новость, Райхель поясняет: «Здесь идет речь про российские ОФЗ, которые активно выкупали у нерезидентов. На мой взгляд, эти бумаги сейчас переедут в Армению, если это возможно, и продолжат обращаться. Если невозможно, они будут обособлены и какое-то время будут заблокированы. Насколько я понимаю, держатели не будут получать по ним ни купоны, ни номинал при погашении, то есть это будет аналог того, что сейчас вы держите, например, в Euroclear».
Как отмечается в материале РБК, решение казахстанского депозитария связаны с санкциями США в отношении Национального расчетного депозитария.
С максимума этого года индекс Мосбиржи снизился на 15,1%, до 2974,93 пункта. Райхель объясняет это коррекцией акций на фоне дивидендных отсечек, в частности снижением акций Сбербанка. Сегодня, в день дивидендной отсечки, бумаги банка подешевели на 8,5%, до 289,92 рубля. По мнению инвестконсультанта, индекс Мосбиржи может снизиться еще на 1–1,5%.
«Мы получили кучу дивидендных отсечек, получили опорное заседание ЦБ, на котором, очевидно, ставку будут повышать. Вопрос в том, на сколько базисных пунктов ее поднимут. На мой взгляд, здесь самое главное – это какая риторика будет у Центрального банка. Повышение ставки до 18% годовых – это уже консенсус, и здесь важно, что скажет регулятор и какой прогноз даст по ставке на 2025 год», – отмечает эксперт.
С декабря 2023 года Банка России держит ставку на уровне 16% годовых. По мнению Райхеля, ЦБ сохранит жесткую риторику, чтобы охладить экономику. По данным Росстата, в июне годовая инфляция ускорилась до 8,59%, в мае показатель был на уровне 8,3%. Со 2 по 8 июля инфляция замедлилась до 0,27%, с 25 июня по 1 июля инфляция была 0,66%. С 18 по 24 июня недельная инфляция составила 0,22%, с 11 по 17 июня – 0,17%.
Когда покупать бумаги?
На фоне жесткой риторики ЦБ рынок акций может продолжить корректироваться. «Если вы сейчас рассматриваете возможность покупки бумаги и вы вне ее находитесь, еще рано это делать. Как минимум надо подождать того, как сегодня закроется индекс после отсечки “Сбера”. Если говорить о том, где подбирать, мне кажется, 2800 пунктов – это тот уровень, на котором мы должны будем остановиться, консолидироваться. Другое дело, что мы можем какое-то время простоять в боковике», – говорит инвестконсультант.
По словам эксперта, рынок акций может находиться в боковике продолжительное время – сейчас инвесторы отдают предпочтение инструментам долгового рынка.
Что происходит во внешнем контуре?
Кабаков замечает, что также на российский рынок могут оказывать влияние заявления с саммита НАТО, который проходит в Вашингтоне с 9 по 11 июля. Эксперт ожидает, что участники саммита сделают «достаточно жесткие» заявления в отношении активного сотрудничества России и Китая в военно-промышленном комплексе.
В то же время, вероятно, китайские банки продолжат прекращать сотрудничество с российскими банками, находящимися в SDN-листе США. В результате этого снизится объем российских расчетов, проходящих через банки Китая. По словам Кабакова, это может отразиться на курсе рубля к твердым валютам.
Центральный депозитарий ценных бумаг в Казахстане направил просьбу брокерам и управляющим компаниям о том, что до 1 августа 2024 года необходимо направить приказы о выводе российских бумаг из номинального держания, об этом пишут РБК.
Комментируя новость, Райхель поясняет: «Здесь идет речь про российские ОФЗ, которые активно выкупали у нерезидентов. На мой взгляд, эти бумаги сейчас переедут в Армению, если это возможно, и продолжат обращаться. Если невозможно, они будут обособлены и какое-то время будут заблокированы. Насколько я понимаю, держатели не будут получать по ним ни купоны, ни номинал при погашении, то есть это будет аналог того, что сейчас вы держите, например, в Euroclear».
Как отмечается в материале РБК, решение казахстанского депозитария связаны с санкциями США в отношении Национального расчетного депозитария.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба