Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Сыграть в драгметалл: почему все еще верим в ЮГК » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Сыграть в драгметалл: почему все еще верим в ЮГК

15 июля 2024 Газпромбанк | Южуралзолото
По прогнозам аналитиков, котировки золота в 2024 году могут побить исторический рекорд, достигнув 3 тыс. долларов США за унцию в ближайшие 12–18 месяцев. После пиковых значений в 2,45 тыс. долларов США за унцию весной цены несколько убавили пыл, однако прогноз предполагает рост на фоне смягчения процентных ставок ФРС США и притока средств ETF-фондов. На российском корректирующемся рынке, находящемся под давлением ужесточения денежно-кредитной политики, ценные бумаги даже перспективных золотодобытчиков могут не продемонстрировать сильного роста. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции разбирают наиболее перспективную компанию на краткосрочном горизонте, которая потенциально может отразить и рост цены на металл, и импульс развития бизнеса, — Южуралзолото (ЮГК).

Южуралзолото — одно из ключевых предприятий по добыче золота в стране, компания входит в число крупнейших компаний как по объему производства, так и разведанным запасам. Географически основные активы расположены на Урале и в Сибири.

Как SPO сыграло в плюс
В конце 2023 года компания провела IPO, после которого акции компании с декабря по апрель взлетели на 73%, но споткнулись на новостях об SPO. В начале лета 2024 года компания провела вторичное публичное размещение, увеличив количество акций в свободном обращении до 10,1%. На фоне общей коррекции на рынке снижение котировок из-за корпоративного события оказалось не столь заметным. Зато средства в размере 8 млрд рублей, привлеченные в ходе SPO, будут направлены на снижение долговой нагрузки, что крайне важно в условиях высоких ставок. Помимо этого, SPO позволит компании попасть в индекс Мосбиржи. В результате спрос на ее акции может вырасти за счет фондов, следующих за индексом Мосбиржи.

Почему Южуралзолото
ЮГК продолжает увеличивать производство драгметалла в ходе амбициозной инвестиционной стратегии. К концу 2024 года компания ожидает рост производства золота до 555 тыс. унций на фоне запуска ГОК «Высокое» в Красноярском крае и ГОК «Курасан» в Челябинской области. На фоне роста цен на золото компания может показать кратный рост чистой прибыли.

Ориентиры и риски
Акции скорректировались в цене после SPO, а инвестиционные условия улучшились за счет потенциального сокращения долговой нагрузки, роста цен на золото и перспектив вхождения в индекс Мосбиржи. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают роста котировок ЮГК до 0,95 рубля за ценную бумагу в горизонте трех месяцев. Ключевые риски — снижение цен на золото.