16 июля 2024 Financial Times | Хлопок
Хлопок сильно подешевел из-за растущей конкуренции между крупнейшими мировыми производителями, которые активно наращивают предложение, в то время как экономные покупатели ищут одежду из более дешевых тканей
Фьючерсы на хлопок на ICE упали ниже $0,69 за фунт в этом месяце, что является самым низким уровнем с октября 2020 года и более чем в два раза ниже 10-летнего пика, достигнутого в мае 2022 года.
Бразилия играет на понижение
Цены были снижены резким ростом производства в Бразилии, которая недавно обогнала США как крупнейшего экспортера хлопка в мире. Южноамериканская страна экспортировала 12,4 млн тюков в сезоне урожая 2023-24 годов. Из США оценкам Министерства сельского хозяйства было вывезено 11,8 млн тюков, а Австралия, третий по величине экспортер в мире, отгрузила 5,8 млн тюков.
«С расширением производства в Бразилии, в будущем нам придется беспокоиться о конкуренции с их стороны», — сказала доктор Джоди Кампиче, вице-президент по экономике и анализу политики Национального совета по хлопку Америки.
Бразилия стабильно увеличивала посевные площади под хлопок в течение последнего десятилетия. В сезон 2023-2024 годов, согласно оценкам USDA, они достигли 1.87 млн гектаров, что на 13% больше, чем в предыдущем году. Низкие цены на кукурузу — которая падает в цене последние два года — подтолкнули фермеров в бразильском штате Мату-Гросу выращивать хлопок вместо кукурузы, согласно отчету Министерства сельского хозяйства США.
«У нас нет стимулов или субсидий, факт, который заставляет нас выжимать максимум с гектара», — сказал Карлос Альберто Мореско, который управляет тремя фермами в бразильском штате Гояс, где выращиваются различные культуры, включая сою, кукурузу, пшеницу, помидоры, сорго и хлопок. «У Бразилии самый дешевый хлопок в мире. Мы производим почти 2 тонны волокна [обработанного хлопка] с гектара — неслыханно для других мест», — добавил он.
Резкий рост производства в Бразилии более чем компенсировал последствия нескольких лет засухи в США, которые снизили производство там до 12,5 млн тюков в 2023 году с 17,5 млн двумя годами ранее. В 2022 году страна получила самый маленький урожай за десятилетие, потому что месяцы жаркой, сухой погоды вынудили производителей в Техасе отказаться от 6 млн акров посевов.
Урожаи хлопка в Бразилии значительно выросли за последние два десятилетия, отражая ее появление как сельскохозяйственной державы. Латиноамериканская страна является крупнейшим экспортером сои, апельсинового сока, сахара и кофе; а в прошлом году она обогнала США как крупнейший поставщик кукурузы, хотя нет оснований полагать, что она сохранит этот титул.
Активисты выразили обеспокоенность экологическим и социальным воздействием выращивания хлопка в Бразилии. Но Александр Шенкель, президент Бразильской ассоциации производителей хлопка (Abrapa), защитил достижения сектора в области устойчивого развития.
«Сегодня производители в Бразилии не вырубают леса для посадки хлопка. Есть большие усилия по использованию открытых территорий, которые уже использовались для других культур или животноводства», — сказал он.
Урожаи в США влияют на цены
Мировые цены снизились после резкого роста в этом году, даже несмотря на падение производства в США. Столкнувшись с низкими ценами, высокими производственными затратами, вызванными ростом цен на удобрения и другими факторами, а также растущей конкуренцией, американские фермеры испытывают трудности, хотя многие все еще сажают хлопок. «Нет сомнений, что это будет несчастливый год для них», — сказал Герман Кольмейер, брокер по хлопку в Michael J Nugent в Новом Орлеане.
Производство в США было ключевым фактором для цен, при этом ожидается, что американские фермеры получат лучшие результаты в следующем урожае. На цены также могут повлиять плохие урожаи в важных странах-производителях, таких как Австралия, Китай, Индия или Пакистан. Однакоцены вряд ли восстановятся в ближайшее время. Урожай в США в этом году может вернуться к уровням 2021 года в этом году, при этом Бразилия и Австралия также готовы производить больше.
Между тем мировой спрос на хлопок снизился после пандемии коронавируса, поскольку экономический спад и резкое повышение процентных ставок сократило потребление. За последние несколько лет покупатели все чаще выбирали полиэстер и другие искусственные ткани, которые дешевле и быстрее в производстве, чем хлопок, но гораздо сильнее влияют на окружающую среду.
«Пока мы не вернем мировой спрос на хлопок, мы не увидим роста цен», — добавила Джоди Кампиче. «Все будет зависеть от того, решат ли потребители, что они хотят платить больше за устойчивые продукты».
Китай и Индия являются крупнейшими производителями хлопка в мире, но большая часть их продукции идет внутренним покупателям.
Некоторые на рынке также обвиняют алготрейдеров, которые пытаются получить прибыль, присоединяясь к рыночным трендам, утверждая, что продажи квантовых фондов способствовали падению цен.
«Я думаю, что непомерное количество активности здесь можно отнести на счет фондов», — добавил Герман Кольмейер.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу