16 июля 2024 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
Финансовый мир активно обсуждает историю Билла Хвана, крупного инвестора, основателя инвестиционной компании Archegos Capital Management, которая вывела миллиарды долларов с финансовых рынков и чуть не обрушила Уолл-стрит в 2021 году. 10 июля он был признан виновным в мошенничестве.
Finam.ru рассказывает, кто такой Билл Хван и какое наказание ему грозит.
Эмигрант из Южной Кореи, пришедший на Уолл-стрит
Настоящее имя Билла Хвана - Сон Кук Хван. Он родился в 1964 году в семье христиан в Южной Корее. Отец будущего миллиардера был пастором, а мать - миссионеркой. Когда Хван был подростком, семья переехала в Лас-Вегас, где его отец стал пастором в местной церкви. По началу у мальчика-эмигранта был серьезный языковой барьер, поскольку он практически не говорил по-английски. Учась в старших классах, Хван одновременно подрабатывал поваром в McDonald's, что позволило ему улучшить знание английского языка. После школы он смог поступить в Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе, где изучал экономику. Затем Хван получил еще и степень магистра делового администрирования в Университете Карнеги-Меллона.
В 1996 году Хван устроился на работу в Hyundai Securities America, корейскую брокерскую фирму, которая открыла подразделение в Нью-Йорке. Там он шесть лет проработал аналитиком акций, прежде чем переехал в Гонконг и начал работать в инвестиционной компании Peregrine Investment Holdings.
В Peregrine Хван познакомился с клиентом Джулианом Робертсоном, который изменил жизнь молодого экономиста. По данным Korean Herald, Хван помог Робертсону выйти на корейский рынок в 1990-х годах. В то время как другие инвесторы с Уолл-стрит избегали инвестиций в Восточную Азию, Хван посоветовал Робертсону вложиться в корейские акции и не прогадал.
Робертсон увидел потенциал Хвана и дал ему работу в своем хедж-фонде Tiger Management, основанном в 1980 году. Благодаря рекомендации Хвана Tiger Management заработал $555 млн за несколько месяцев, купив 6,6% акций SK Telecom в 1999 году.
Первый собственный хедж-фонд Tiger Asia Management
В 2000 году Робертсон закрыл хедж-фонд для внешних инвесторов и помог Хвану основать собственную компанию Tiger Asia Management, которая специализировалась на инвестициях в азиатские акции. Tiger быстро стал одним из лидеров местного рынка. Его первоначальные инвестиции выросли с $1 млрд до $5 млрд. К 2007 году Хван заработал $8 млрд для внешних инвесторов.
Однако в 2008 году все рухнуло. Lehman Brothers подал заявление о банкротстве, и Tiger Asia Management потерял значительную сумму денег. Он также поставил против Volkswagen, но акции компании выросли, на некоторое время Volkswagen стала самой ценной компанией в мире. Инвесторам пришлось заплатить более $1 тыс. за акцию.
В то же время хедж-фонд Хвана получил еще один удар - гонконгские регуляторы обвинили его в инсайдерской торговле при инвестировании в китайские акции. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) провела собственное расследование инсайдерской торговли, и в 2012 году Хван согласился на гражданское урегулирование, заплатив штраф $44 млн.
Tiger Asia Management не пощадили. После того, как компания признала себя виновной в инсайдерской торговле, ей пришлось вернуть деньги инвесторам, а Хвану было запрещено управлять чужими средствами в течение пяти лет.
Взлет и крах Archegos Capital Management
После падения Tiger Asia Management у Хвана оставалось еще $500 млн, и он открыл семейный офис Archegos Capital Management. Хвану также было запрещено торговать в Гонконге в течение четырех лет, поэтому он сосредоточился на инвестировании на американском фондовом рынке.
По данным Forbes, одной из первых инвестиций, которую сделал Хван в Archegos, были акции Netflix, стоимость которых выросла в десять раз с 2013 года. Опытный инвестор решил сосредоточиться на технологических компаниях и вложил деньги в Amazon и LinkedIn.
Archegos покупала акции не только на свои, но и на заемные средства. В 2021 году в акциях ViacomCBS, Discovery, Baidu и Tencent Music прошла волна распродаж, связанная с тем, что хедж-фонд Хвана, который имел в них существенную долю, был вынужден продавать свою долю, поскольку средств Archegos не хватало для покрытия позиций. В результате компании потеряли десятки процентов стоимости.
Как пишет CNN, позиции Хвана в этих и некоторых других компаниях были настолько крупными, что, когда Archegos начал распродавать их, и акции подешевели, это вызвало шоковые волны на рынке, поставив его под угрозу краха.
Как утверждало обвинение, банкротство Archegos обошлось акционерам в $100 млрд, а банкам - в $10 млрд. Адвокаты Хвана настаивали, что агрессивные сделки Archegos были законными.
В результате Билла Хвана и его заместителя Патрика Халлигана признали виновными в мошенничестве по 10 из 11 пунктов обвинения. В ходе следствия прокуроры смогли доказать, что Хван обманным путем раздул инвестиционный портфель хедж-фонда стоимостью $1,5 млрд до $36 млрд, и в результате этой мошеннической схемы получал большие кредиты на торговлю, которые не мог покрыть из своих средств.
Теперь 60-летнему Хвану может грозить до 20 лет тюремного заключения по каждому обвинению. Как пишут СМИ, суд огласит приговор 28 октября 2024 года.
Даже известные инвесторы-миллиардеры порой совершают фатальные ошибки. Если вы новичок на рынке или у вас нет времени разбираться в его нюансах, делегируйте управление своим портфелем профессионалам.
Finam.ru рассказывает, кто такой Билл Хван и какое наказание ему грозит.
Эмигрант из Южной Кореи, пришедший на Уолл-стрит
Настоящее имя Билла Хвана - Сон Кук Хван. Он родился в 1964 году в семье христиан в Южной Корее. Отец будущего миллиардера был пастором, а мать - миссионеркой. Когда Хван был подростком, семья переехала в Лас-Вегас, где его отец стал пастором в местной церкви. По началу у мальчика-эмигранта был серьезный языковой барьер, поскольку он практически не говорил по-английски. Учась в старших классах, Хван одновременно подрабатывал поваром в McDonald's, что позволило ему улучшить знание английского языка. После школы он смог поступить в Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе, где изучал экономику. Затем Хван получил еще и степень магистра делового администрирования в Университете Карнеги-Меллона.
В 1996 году Хван устроился на работу в Hyundai Securities America, корейскую брокерскую фирму, которая открыла подразделение в Нью-Йорке. Там он шесть лет проработал аналитиком акций, прежде чем переехал в Гонконг и начал работать в инвестиционной компании Peregrine Investment Holdings.
В Peregrine Хван познакомился с клиентом Джулианом Робертсоном, который изменил жизнь молодого экономиста. По данным Korean Herald, Хван помог Робертсону выйти на корейский рынок в 1990-х годах. В то время как другие инвесторы с Уолл-стрит избегали инвестиций в Восточную Азию, Хван посоветовал Робертсону вложиться в корейские акции и не прогадал.
Робертсон увидел потенциал Хвана и дал ему работу в своем хедж-фонде Tiger Management, основанном в 1980 году. Благодаря рекомендации Хвана Tiger Management заработал $555 млн за несколько месяцев, купив 6,6% акций SK Telecom в 1999 году.
Первый собственный хедж-фонд Tiger Asia Management
В 2000 году Робертсон закрыл хедж-фонд для внешних инвесторов и помог Хвану основать собственную компанию Tiger Asia Management, которая специализировалась на инвестициях в азиатские акции. Tiger быстро стал одним из лидеров местного рынка. Его первоначальные инвестиции выросли с $1 млрд до $5 млрд. К 2007 году Хван заработал $8 млрд для внешних инвесторов.
Однако в 2008 году все рухнуло. Lehman Brothers подал заявление о банкротстве, и Tiger Asia Management потерял значительную сумму денег. Он также поставил против Volkswagen, но акции компании выросли, на некоторое время Volkswagen стала самой ценной компанией в мире. Инвесторам пришлось заплатить более $1 тыс. за акцию.
В то же время хедж-фонд Хвана получил еще один удар - гонконгские регуляторы обвинили его в инсайдерской торговле при инвестировании в китайские акции. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) провела собственное расследование инсайдерской торговли, и в 2012 году Хван согласился на гражданское урегулирование, заплатив штраф $44 млн.
Tiger Asia Management не пощадили. После того, как компания признала себя виновной в инсайдерской торговле, ей пришлось вернуть деньги инвесторам, а Хвану было запрещено управлять чужими средствами в течение пяти лет.
Взлет и крах Archegos Capital Management
После падения Tiger Asia Management у Хвана оставалось еще $500 млн, и он открыл семейный офис Archegos Capital Management. Хвану также было запрещено торговать в Гонконге в течение четырех лет, поэтому он сосредоточился на инвестировании на американском фондовом рынке.
По данным Forbes, одной из первых инвестиций, которую сделал Хван в Archegos, были акции Netflix, стоимость которых выросла в десять раз с 2013 года. Опытный инвестор решил сосредоточиться на технологических компаниях и вложил деньги в Amazon и LinkedIn.
Archegos покупала акции не только на свои, но и на заемные средства. В 2021 году в акциях ViacomCBS, Discovery, Baidu и Tencent Music прошла волна распродаж, связанная с тем, что хедж-фонд Хвана, который имел в них существенную долю, был вынужден продавать свою долю, поскольку средств Archegos не хватало для покрытия позиций. В результате компании потеряли десятки процентов стоимости.
Как пишет CNN, позиции Хвана в этих и некоторых других компаниях были настолько крупными, что, когда Archegos начал распродавать их, и акции подешевели, это вызвало шоковые волны на рынке, поставив его под угрозу краха.
Как утверждало обвинение, банкротство Archegos обошлось акционерам в $100 млрд, а банкам - в $10 млрд. Адвокаты Хвана настаивали, что агрессивные сделки Archegos были законными.
В результате Билла Хвана и его заместителя Патрика Халлигана признали виновными в мошенничестве по 10 из 11 пунктов обвинения. В ходе следствия прокуроры смогли доказать, что Хван обманным путем раздул инвестиционный портфель хедж-фонда стоимостью $1,5 млрд до $36 млрд, и в результате этой мошеннической схемы получал большие кредиты на торговлю, которые не мог покрыть из своих средств.
Теперь 60-летнему Хвану может грозить до 20 лет тюремного заключения по каждому обвинению. Как пишут СМИ, суд огласит приговор 28 октября 2024 года.
Даже известные инвесторы-миллиардеры порой совершают фатальные ошибки. Если вы новичок на рынке или у вас нет времени разбираться в его нюансах, делегируйте управление своим портфелем профессионалам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба