17 июля 2024 Халепа Евгений
Аналитики уже посчитали, протекциониская политика Трампа добавит к инфляции 1,1%, а ВВП снизится на 0,5%. Такие перспективы в условиях повышенной инфляции и слабой экономической активности выглядят удручающе.
📍Согласно данным Bank of America, корпоративные клиенты банка в этом году существенно активизировали обратный выкуп акций (байбеки), увеличив их объем на 500% по сравнению с прошлым годом. Подобная динамика наблюдалась и в 2021 году. На мой взгляд, это не является нормальным, так как поступающие макроданные из США не вселяют уверенности в здоровые перспективы экономики, несмотря на оптимизм рынка.
📍Кроме того, байбеки компаний, входящих в индекс S&P 500, далеки от уровней 2021 года. Вероятно, это связано с ростом объемов байбеков в прошлом году, и в текущем году объемы остаются на уровне прошлого года.
📍Согласно индикатору настроений на фондовом рынке США от Goldman Sachs, инвесторы сохраняют бычий настрой уже девять недель подряд, причем на весьма экстремальном уровне, что показано на графике слева.
📍Однако этот бычий импульс не ограничивается только американским рынком. По оценкам JPMorgan, концентрация капиталов в акциях на мировом рынке капитала достигла уровней 2007 года и значительно отклонилась от исторических средних значений. Этот тренд отражен на графике справа.
Позиционирование в американских акциях почти достигло уровня конца 2021 года, хотя в начале 2018 года было существенно выше. Текущую ситуацию нельзя назвать экстремальной, но можно с уверенностью сказать, что она близка к состоянию перекупленности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба