18 июля 2024 БКС Экспресс | Транснефть
Понижаем целевую цену по привилегированным бумагам Транснефти на 9%, до 2000 руб. за акцию, после прохождения экс-дивидендной даты 18 июля по выплатам за 2023 г. в размере 177,2 руб. на акцию. Подтверждаем «Позитивный» взгляд на бумагу с учетом избыточной доходности порядка 30%.
Главное
• Финальные дивиденды за 2023 г. составили 177,2 руб. на акцию с доходностью около 12% на закрытие вчерашнего дня.
• Ожидаем, что префы подешевеют примерено на размер дивидендов.
• Понижаем целевую цену на 12 месяцев по модели дисконтирования дивидендов.
• С учетом округления целевая цена снижена на 9%, с 2200 до 2000 руб. за акцию.
• Сохраняем «Позитивный» взгляд на преф с учетом избыточной доходности 30%.
• Преф торгуется с 2024п/2025п P/E 3,7x с дисконтом 25% к 10-летнему среднему.
Главное
• Финальные дивиденды за 2023 г. составили 177,2 руб. на акцию с доходностью около 12% на закрытие вчерашнего дня.
• Ожидаем, что префы подешевеют примерено на размер дивидендов.
• Понижаем целевую цену на 12 месяцев по модели дисконтирования дивидендов.
• С учетом округления целевая цена снижена на 9%, с 2200 до 2000 руб. за акцию.
• Сохраняем «Позитивный» взгляд на преф с учетом избыточной доходности 30%.
• Преф торгуется с 2024п/2025п P/E 3,7x с дисконтом 25% к 10-летнему среднему.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба