18 июля 2024 Elliott Wave
Центральные банки - да, даже ФРС - следуют за краткосрочными рыночными ставками, повышая или понижая их.
Многие инвесторы любят спекулировать на тему будущих решений центральных банков по процентным ставкам. Эти инвесторы часто основывают свои предположения о процентных ставках на своих взглядах на экономику или инфляцию. Однако есть лучший способ определить, что будут делать центральные банки.
Наблюдатели за деятельностью центральных банков постоянно строят предположения о том, что центральный банк будет делать с процентными ставками дальше или даже до конца года. Эти предположения обычно основываются на состоянии экономики или уровне инфляции. Исторически сложилось так, что эти предположения иногда оказываются верными, но на протяжении десятилетий они часто оказываются ошибочными. Вот несколько заголовков за последние несколько лет:
Мы, наверное, все ошибаемся насчет процентных ставок (Bloomberg, 9 февраля 2023 г.)
Почему все всегда ошибаются насчет ФРС? (Morningstar, 26 января 2024 г.)
Действительно, прогнозы самих центральных банков могут не соответствовать действительности (Bloomberg, 27 февраля): "Прогнозы инфляции Банка Англии названы не хуже, чем у ФРС и ЕЦБ. Прогнозы Банка Англии не смогли предсказать худший скачок инфляции за последние несколько поколений, хотя его ошибки в прогнозах были не хуже, чем у ФРС США и Европейского центрального банка, говорится в новом анализе". Это данные с собственного сайта Европейского центрального банка в марте 2022 года: "Чем объясняются недавние ошибки в прогнозах инфляции, сделанных сотрудниками Евросистемы и ЕЦБ?". И все же среди всех этих неверных прогнозов процентных ставок и ошибочных прогнозов центральных банков есть способ заранее определить, что будут делать центральные банки в отношении ставок, и он сводится к следующему: Центральные банки следуют за рынком, а не наоборот. Как говорится в нашем апрельском Global Market Perspective: "Если рыночные ставки снизятся... то ЕЦБ последует за ними, снизив ставку". Этот график и комментарии из нашего июльского обзора Global Market Perspective содержат обновленную информацию:
6 июня Европейский центральный банк впервые за пять лет снизил процентную ставку, уменьшив основную ставку рефинансирования с 4,5 до 4,25%. В своем публичном заявлении, обосновывающем это снижение, центральный банк отметил, что "цены больше не растут так быстро, и инфляция находится на пути к возвращению к нашему целевому уровню в 2%". Это правда, но апрельский GMP 2024 года продемонстрировал, что чиновники банка просто следуют за краткосрочными рыночными ставками, повышая или понижая их. ... И снова чиновники банка просто обосновали, почему они сделали свой шаг.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Многие инвесторы любят спекулировать на тему будущих решений центральных банков по процентным ставкам. Эти инвесторы часто основывают свои предположения о процентных ставках на своих взглядах на экономику или инфляцию. Однако есть лучший способ определить, что будут делать центральные банки.
Наблюдатели за деятельностью центральных банков постоянно строят предположения о том, что центральный банк будет делать с процентными ставками дальше или даже до конца года. Эти предположения обычно основываются на состоянии экономики или уровне инфляции. Исторически сложилось так, что эти предположения иногда оказываются верными, но на протяжении десятилетий они часто оказываются ошибочными. Вот несколько заголовков за последние несколько лет:
Мы, наверное, все ошибаемся насчет процентных ставок (Bloomberg, 9 февраля 2023 г.)
Почему все всегда ошибаются насчет ФРС? (Morningstar, 26 января 2024 г.)
Действительно, прогнозы самих центральных банков могут не соответствовать действительности (Bloomberg, 27 февраля): "Прогнозы инфляции Банка Англии названы не хуже, чем у ФРС и ЕЦБ. Прогнозы Банка Англии не смогли предсказать худший скачок инфляции за последние несколько поколений, хотя его ошибки в прогнозах были не хуже, чем у ФРС США и Европейского центрального банка, говорится в новом анализе". Это данные с собственного сайта Европейского центрального банка в марте 2022 года: "Чем объясняются недавние ошибки в прогнозах инфляции, сделанных сотрудниками Евросистемы и ЕЦБ?". И все же среди всех этих неверных прогнозов процентных ставок и ошибочных прогнозов центральных банков есть способ заранее определить, что будут делать центральные банки в отношении ставок, и он сводится к следующему: Центральные банки следуют за рынком, а не наоборот. Как говорится в нашем апрельском Global Market Perspective: "Если рыночные ставки снизятся... то ЕЦБ последует за ними, снизив ставку". Этот график и комментарии из нашего июльского обзора Global Market Perspective содержат обновленную информацию:
6 июня Европейский центральный банк впервые за пять лет снизил процентную ставку, уменьшив основную ставку рефинансирования с 4,5 до 4,25%. В своем публичном заявлении, обосновывающем это снижение, центральный банк отметил, что "цены больше не растут так быстро, и инфляция находится на пути к возвращению к нашему целевому уровню в 2%". Это правда, но апрельский GMP 2024 года продемонстрировал, что чиновники банка просто следуют за краткосрочными рыночными ставками, повышая или понижая их. ... И снова чиновники банка просто обосновали, почему они сделали свой шаг.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу