22 июля 2024 ИХ "Финам"
В ближайшую пятницу, 26 июля, состоится очередное заседание Банка России по ключевой ставке, и прогнозы рынка на этот раз сильно расходятся. Ряд аналитиков и вовсе не исключает повышения ставки до 20%. В этой связи встает вопрос, какие сценарии ждут российский рынок после решения ЦБ? В новом выпуске «Итогов недели» директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков, а также старший инвестконсультант Тимур Нигматуллин обсудили, кто окажется в выигрыше, а кто - в проигрыше, и как действовать инвестору в текущих условиях.
Эксперты полагают, что бюджетный стимул может перевесить повышение ставки на среднесрочном горизонте. Рост ставки способен замедлить экономический рост, однако эффект бюджетного стимула может компенсировать это. При этом был затронут немаловажный вопрос – как инвестировать в условиях высокой инфляции и ставки ЦБ? Отдельное внимание в новом выпуске было уделено акциям «Яндекса», TCS, «Глобалтранса», VK, X5 Retail Group, Ozon и Head Hunter.
Кроме того, обсуждались предстоящие выборы в США, а также влияние Трампа на курс доллара. По словам Нигматуллина, выход Трампа на лидирующие позиции оказывает свое влияние не только на доллар, но и в целом на всю глобальную экономику, поскольку США – это четверть мировой экономики по номинальному ВВП. Эксперты отмечают, что превосходство Трампа укрепляет доллар, что влияет на мировую экономику и рынок акций в целом. Между тем непредсказуемая политика Трампа, в случае его избрания на пост президента, может привести к волатильности рынка.
Среди тем, которые также затронули эксперты «Финама», стоит отметить замещающие еврооблигации. По мнению Нигматуллина, облигации в юанях и твердой валюте являются хорошими вариантами для инвестирования. При этом он рассказал, как устроены замещающие еврооблигации и как они могут быть использованы для инвестирования.
В целом уходящая неделя оказалась довольно насыщенной на события. В центре внимания, помимо прогнозов аналитиков по ключевой ставке Банка России и новостей о покушении на Дональда Трампа, оказались гонения на российский «теневой» флот, дивидендные отсечки ряда российских эмитентов, аномальная жара в России, которая привела к историческим максимумам потребления электроэнергии, мировой IT-сбой и очередной рекорд по золоту, а также известия о закрытии сделки по продаже российского бизнеса «Яндекса».
Так, в понедельник, 15 июля, МКПАО «Яндекс» объявила о том, что нидерландская компания Yandex N.V. закрыла сделку по продаже российского бизнеса «Яндекса» и полностью вышла из состава акционеров группы. До 31 июля 2024 года Yandex N.V. сменит название на Nebius Group, а торги МКПАО «Яндекс» на Московской бирже под тикером YDEX начнутся 24 июля. Известно, что Аркадий Волож станет генеральным директором нидерландской компании, тогда как Алексей Кудрин, являющийся советником по корпоративному развитию «Яндекса», останется на своей должности. О том, как будут выглядеть разделенные компании и какие перспективы у МКПАО «Яндекс», более подробно можно почитать в статье «Раздел «Яндекса». Роман в двух частях».
Среди других немаловажных событий на российском рынке стоит отметить очередные дивидендные отсечки, которые увели индекс МосБиржи к отметке ниже 2900 пунктов впервые с июля 2023 года. Свои дивидендные реестры закрыли «РуссНефть», «КАМАЗ», МТС, «Магнит», «Сургутнефтегаз», «Транснефть», «Абрау-Дюрсо», АФК «Система» и «Совкомфлот». Тем не менее, впоследствии индексу МосБиржи удалось вернуть утраченные позиции и уйти выше 3000 пунктов благодаря «Газпрому». По словам аналитиков ПСБ, бумаги «Газпрома» сумели подняться к максимумам за последние 1,5 месяца. «Бумаги компании последние месяцы были в аутсайдерах, поэтому их опережающий рынок рост по мере улучшения настроений не вызывает много вопросов», - подчеркивают они
Кроме того, появились сообщения о том, что Великобритания планирует выступить с «призывом к действию», обратившись к группе европейских стран, чтобы нацелиться на так называемый «теневой» флот нефтяных танкеров, который Россия использует для обхода международных санкций. Как отмечает агентство Bloomberg, страны намерены обмениваться информацией с целью координации мер реагирования на риски, создаваемые российскими кораблями и посредниками, а также работать с заинтересованными сторонами в сфере морского транспорта для устранения угрозы. Позднее стало известно, что 44 европейские страны одобрили этот план на встрече Европейского политического сообщества, проходившей в Великобритании.
При этом под запретом оказалась нефть «ЛУКОЙЛа» в Словакии и Венгрии. Ранее компания была включена в расширенный санкционный список Украины, что привело к действующему в настоящее время запрету на транспортировку ее нефти украинским перевозчикам для европейских клиентов. Старший аналитик «Альфа-Банка» Никита Блохин считает, эти новости умеренно негативными как для компании, так и сектора в целом, тогда как аналитик «БКС Мир инвестиций» Рональд Смит оценивает потери «ЛУКОЙЛа» в связи с остановкой экспорта в эти европейские страны в $290 млн.
Между тем жаркая погода, которая наблюдалась на территории России, особенно на юге страны, привела к рекордным объемам потребления мощности, перегрузки сетей и отключению электричества в ряде регионов. Согласно данным системного оператора ЕЭС, 16 июля при средней температуре порядка 28 градусов в объединенной энергосистеме Юга расход мощности составлял 20 954 МВт, а 17 июля – уже 21 126 МВт. Как чувствуют себя акции электроэнергетиков в этой связи, мы более подробно описали в этой статье.
Рекорды на уходящей неделе на этом не закончились. Так, акции Apple достигли исторического максимума в понедельник, 15 июля, после того, как аналитики Morgan Stanley повысили целевую цену по ним до $273, назвав бумаги корпорации «фаворитом» в секторе. В ходе сессии акции Apple, которые уже с начала года подорожали на 20%, достигли отметки в $236,30, в результате чего рыночная стоимость компании составила $3,62 трлн.
Несколько дней кряду американские индексы также ставили рекорды. В частности, 17 июля Dow Jones вырос по итогам шестой сессии подряд и в 22-й раз с начала года обновил исторический максимум. Был установлен и новый рекорд по золоту. Спотовая цена достигала на этой неделе отметки в $2 482,29 за тройскую унцию. По мнению Александра Потавина, ведущего аналитика ФГ «Финам», одним из фундаментальных драйверов роста цен стал растущий спрос на золото со стороны центральных банков. При этом эксперт полагает, что цена на золото может продолжить рост, но пока непонятно, на каком временном отрезке этот рост будет сохраняться, поскольку сейчас желтый металл выглядит перекупленным.
В числе других событий, которые активно обсуждались на рынке, следует отметить заражение Джо Байдена ковидом, а также официальное согласие Трампа баллотироваться в президенты США. После мероприятия в Лас-Вегасе Байден получил положительный результат теста на COVID-19, однако его личный врач Кевин О'Коннор заметил, что у президента наблюдаются слабые симптомы заболевания и все жизненные показатели находятся в пределах нормы. Между тем телеканал CNN сообщил, что Дональд Трамп подписал все необходимые документы о своем согласии баллотироваться в президенты страны. Последние опросы показывают, что бывший американский президент опережает действующего главу по популярности среди избирателей во всех штатах. Байден, в свою очередь, не намерен отказываться от борьбы, несмотря на растущее давление со стороны руководства Демократической партии.
Под конец недели весь мир активно обсуждал массовый IT-сбой, который произошел после неудачного обновления программного обеспечения от компании по кибербезопасности CrowdStrike Holdings. Проблема привела к сбою бесчисленных компьютерных систем Microsoft Windows по всему миру, в результате чего отменялись рейсы ряда авиакомпаний, нарушалась работа финансовых платформ, была затронута важная инфраструктура в сфере здравоохранения, а также ряда других секторов. Эксперты отмечают, что последствия глобального IT-сбоя будут огромными для экономики.
Еще одним немаловажным событием стало решение Международного олимпийского комитета (МОК) объявить о начале периода олимпийского перемирия. В середине июня по результатам саммита в Италии страны «Большой семерки» (G7) призвали к прекращению конфликтов на время проведения Олимпийских и Паралимпийских игр в Париже. В своих социальных сетях МОК сообщил о том, что теперь спортсмены из России могут принимать участие, но при соблюдении особых условий. Российские спортсмены выступят на Олимпиаде в Париже в нейтральном статусе, а в общей сложности в список вошли 15 спортсменов.
Несколько новостей поступило на уходящей неделе от Банка России. «Мониторинг предприятий» за июль показал, что в России усугубилась проблема дефицита кадров. При этом ожидания предприятий стали менее позитивными, чем в предыдущем квартале, за исключением обрабатывающих предприятий, производящих потребительские и промежуточные товары, а также добычи полезных ископаемых.
Активные обсуждения в сетях вызвали известия о том, что Росгвардия подготовила проект постановления правительства, по которому руководители ЦБ, за исключением его председателя, получат право на ношение оружия. Об этом сообщило издание Frank Media. Позднее в ЦБ пояснили, что разрешение на ношение боевого оружия, включая пистолеты-пулеметы, требуется руководству регулятора для обеспечения безопасности в новых регионах страны. Помимо этого, на днях стало известно о том, что руководство ЦБ может переехать в новый офис, который будет расположен возле метро «Белорусская». Регулятор сообщил, что подписал с группой ВЭБ.РФ договор о покупке строящегося делового центра SLAVA около этой станции метро в Москве. Некоторые источники заявляют, что такая покупка обойдется регулятору в 54 млрд рублей. При этом здание на Неглинной, где сейчас работает председатель ЦБ и большинство его заместителей, останется в распоряжении Банка России.
Эксперты полагают, что бюджетный стимул может перевесить повышение ставки на среднесрочном горизонте. Рост ставки способен замедлить экономический рост, однако эффект бюджетного стимула может компенсировать это. При этом был затронут немаловажный вопрос – как инвестировать в условиях высокой инфляции и ставки ЦБ? Отдельное внимание в новом выпуске было уделено акциям «Яндекса», TCS, «Глобалтранса», VK, X5 Retail Group, Ozon и Head Hunter.
Кроме того, обсуждались предстоящие выборы в США, а также влияние Трампа на курс доллара. По словам Нигматуллина, выход Трампа на лидирующие позиции оказывает свое влияние не только на доллар, но и в целом на всю глобальную экономику, поскольку США – это четверть мировой экономики по номинальному ВВП. Эксперты отмечают, что превосходство Трампа укрепляет доллар, что влияет на мировую экономику и рынок акций в целом. Между тем непредсказуемая политика Трампа, в случае его избрания на пост президента, может привести к волатильности рынка.
Среди тем, которые также затронули эксперты «Финама», стоит отметить замещающие еврооблигации. По мнению Нигматуллина, облигации в юанях и твердой валюте являются хорошими вариантами для инвестирования. При этом он рассказал, как устроены замещающие еврооблигации и как они могут быть использованы для инвестирования.
В целом уходящая неделя оказалась довольно насыщенной на события. В центре внимания, помимо прогнозов аналитиков по ключевой ставке Банка России и новостей о покушении на Дональда Трампа, оказались гонения на российский «теневой» флот, дивидендные отсечки ряда российских эмитентов, аномальная жара в России, которая привела к историческим максимумам потребления электроэнергии, мировой IT-сбой и очередной рекорд по золоту, а также известия о закрытии сделки по продаже российского бизнеса «Яндекса».
Так, в понедельник, 15 июля, МКПАО «Яндекс» объявила о том, что нидерландская компания Yandex N.V. закрыла сделку по продаже российского бизнеса «Яндекса» и полностью вышла из состава акционеров группы. До 31 июля 2024 года Yandex N.V. сменит название на Nebius Group, а торги МКПАО «Яндекс» на Московской бирже под тикером YDEX начнутся 24 июля. Известно, что Аркадий Волож станет генеральным директором нидерландской компании, тогда как Алексей Кудрин, являющийся советником по корпоративному развитию «Яндекса», останется на своей должности. О том, как будут выглядеть разделенные компании и какие перспективы у МКПАО «Яндекс», более подробно можно почитать в статье «Раздел «Яндекса». Роман в двух частях».
Среди других немаловажных событий на российском рынке стоит отметить очередные дивидендные отсечки, которые увели индекс МосБиржи к отметке ниже 2900 пунктов впервые с июля 2023 года. Свои дивидендные реестры закрыли «РуссНефть», «КАМАЗ», МТС, «Магнит», «Сургутнефтегаз», «Транснефть», «Абрау-Дюрсо», АФК «Система» и «Совкомфлот». Тем не менее, впоследствии индексу МосБиржи удалось вернуть утраченные позиции и уйти выше 3000 пунктов благодаря «Газпрому». По словам аналитиков ПСБ, бумаги «Газпрома» сумели подняться к максимумам за последние 1,5 месяца. «Бумаги компании последние месяцы были в аутсайдерах, поэтому их опережающий рынок рост по мере улучшения настроений не вызывает много вопросов», - подчеркивают они
Кроме того, появились сообщения о том, что Великобритания планирует выступить с «призывом к действию», обратившись к группе европейских стран, чтобы нацелиться на так называемый «теневой» флот нефтяных танкеров, который Россия использует для обхода международных санкций. Как отмечает агентство Bloomberg, страны намерены обмениваться информацией с целью координации мер реагирования на риски, создаваемые российскими кораблями и посредниками, а также работать с заинтересованными сторонами в сфере морского транспорта для устранения угрозы. Позднее стало известно, что 44 европейские страны одобрили этот план на встрече Европейского политического сообщества, проходившей в Великобритании.
При этом под запретом оказалась нефть «ЛУКОЙЛа» в Словакии и Венгрии. Ранее компания была включена в расширенный санкционный список Украины, что привело к действующему в настоящее время запрету на транспортировку ее нефти украинским перевозчикам для европейских клиентов. Старший аналитик «Альфа-Банка» Никита Блохин считает, эти новости умеренно негативными как для компании, так и сектора в целом, тогда как аналитик «БКС Мир инвестиций» Рональд Смит оценивает потери «ЛУКОЙЛа» в связи с остановкой экспорта в эти европейские страны в $290 млн.
Между тем жаркая погода, которая наблюдалась на территории России, особенно на юге страны, привела к рекордным объемам потребления мощности, перегрузки сетей и отключению электричества в ряде регионов. Согласно данным системного оператора ЕЭС, 16 июля при средней температуре порядка 28 градусов в объединенной энергосистеме Юга расход мощности составлял 20 954 МВт, а 17 июля – уже 21 126 МВт. Как чувствуют себя акции электроэнергетиков в этой связи, мы более подробно описали в этой статье.
Рекорды на уходящей неделе на этом не закончились. Так, акции Apple достигли исторического максимума в понедельник, 15 июля, после того, как аналитики Morgan Stanley повысили целевую цену по ним до $273, назвав бумаги корпорации «фаворитом» в секторе. В ходе сессии акции Apple, которые уже с начала года подорожали на 20%, достигли отметки в $236,30, в результате чего рыночная стоимость компании составила $3,62 трлн.
Несколько дней кряду американские индексы также ставили рекорды. В частности, 17 июля Dow Jones вырос по итогам шестой сессии подряд и в 22-й раз с начала года обновил исторический максимум. Был установлен и новый рекорд по золоту. Спотовая цена достигала на этой неделе отметки в $2 482,29 за тройскую унцию. По мнению Александра Потавина, ведущего аналитика ФГ «Финам», одним из фундаментальных драйверов роста цен стал растущий спрос на золото со стороны центральных банков. При этом эксперт полагает, что цена на золото может продолжить рост, но пока непонятно, на каком временном отрезке этот рост будет сохраняться, поскольку сейчас желтый металл выглядит перекупленным.
В числе других событий, которые активно обсуждались на рынке, следует отметить заражение Джо Байдена ковидом, а также официальное согласие Трампа баллотироваться в президенты США. После мероприятия в Лас-Вегасе Байден получил положительный результат теста на COVID-19, однако его личный врач Кевин О'Коннор заметил, что у президента наблюдаются слабые симптомы заболевания и все жизненные показатели находятся в пределах нормы. Между тем телеканал CNN сообщил, что Дональд Трамп подписал все необходимые документы о своем согласии баллотироваться в президенты страны. Последние опросы показывают, что бывший американский президент опережает действующего главу по популярности среди избирателей во всех штатах. Байден, в свою очередь, не намерен отказываться от борьбы, несмотря на растущее давление со стороны руководства Демократической партии.
Под конец недели весь мир активно обсуждал массовый IT-сбой, который произошел после неудачного обновления программного обеспечения от компании по кибербезопасности CrowdStrike Holdings. Проблема привела к сбою бесчисленных компьютерных систем Microsoft Windows по всему миру, в результате чего отменялись рейсы ряда авиакомпаний, нарушалась работа финансовых платформ, была затронута важная инфраструктура в сфере здравоохранения, а также ряда других секторов. Эксперты отмечают, что последствия глобального IT-сбоя будут огромными для экономики.
Еще одним немаловажным событием стало решение Международного олимпийского комитета (МОК) объявить о начале периода олимпийского перемирия. В середине июня по результатам саммита в Италии страны «Большой семерки» (G7) призвали к прекращению конфликтов на время проведения Олимпийских и Паралимпийских игр в Париже. В своих социальных сетях МОК сообщил о том, что теперь спортсмены из России могут принимать участие, но при соблюдении особых условий. Российские спортсмены выступят на Олимпиаде в Париже в нейтральном статусе, а в общей сложности в список вошли 15 спортсменов.
Несколько новостей поступило на уходящей неделе от Банка России. «Мониторинг предприятий» за июль показал, что в России усугубилась проблема дефицита кадров. При этом ожидания предприятий стали менее позитивными, чем в предыдущем квартале, за исключением обрабатывающих предприятий, производящих потребительские и промежуточные товары, а также добычи полезных ископаемых.
Активные обсуждения в сетях вызвали известия о том, что Росгвардия подготовила проект постановления правительства, по которому руководители ЦБ, за исключением его председателя, получат право на ношение оружия. Об этом сообщило издание Frank Media. Позднее в ЦБ пояснили, что разрешение на ношение боевого оружия, включая пистолеты-пулеметы, требуется руководству регулятора для обеспечения безопасности в новых регионах страны. Помимо этого, на днях стало известно о том, что руководство ЦБ может переехать в новый офис, который будет расположен возле метро «Белорусская». Регулятор сообщил, что подписал с группой ВЭБ.РФ договор о покупке строящегося делового центра SLAVA около этой станции метро в Москве. Некоторые источники заявляют, что такая покупка обойдется регулятору в 54 млрд рублей. При этом здание на Неглинной, где сейчас работает председатель ЦБ и большинство его заместителей, останется в распоряжении Банка России.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба