24 июля 2024 InvestFuture | Совкомбанк
Мы не раз критиковали компании, которые проводят допэмиссию, называя это SPO. Однако Совкомбанк отличился, проведя настоящее SPO. Мажоритарный акционер (Совко Капитал Партнерс) и часть ключевых менеджеров сократили свою долю владения акциями, которые теперь поступят в свободное обращение. В результате доля free-float увеличивается с 5% до более чем 10%.
Зачем им SPO?
Основная цель — остаться в первом котировальном списке Мосбиржи и претендовать на включение в индекс. Это привлечет новые индексные деньги за счет фондов. Акции банка никак не отреагировали на эту новость, так как об этом предупреждали еще в мае.
💰 Позиции и показатели Совкомбанка
Банк занимает 8-е место в банковском секторе по объему активов. В конце прошлого года акции компании поступили на открытый рынок. Изначально они показали активный рост, но на фоне нисходящего тренда всего рынка рост замедлился до 9%.
Отчет за 1-й квартал оказался хуже ожиданий, но как уже известно, почти половина крупных банков сократили чистую прибыль в первом полугодии этого года, и Совкомбанк оказался среди них. В прошлом году за первые 6 месяцев он заработал почти 60 млрд, а в этом году — в два раза меньше.
🫣 Напомним, что весной Совкомбанк также одобрил допэмиссию на 11 млрд руб. для приобретения Хоумбанка. Благодаря объединению у них в 1,5 раза увеличилась активная клиентская база, на треть увеличился розничный кредитный портфель, а корпоративный — на 8%. Полноценный эффект от поглощения ожидается на горизонте 1-1,5 года.
😎 Банк неплохо расширяется за счет поглощений. У него на балансе есть кэша на 660 млрд руб., который можно направить на развитие бизнеса. Банк также смог договориться с Роснано о погашении долга с дисконтом в 20%, что лучше, чем потерять около 2 млрд руб.
По мультипликаторам компания оценена ниже сектора, а рентабельность выше, что делает её интересной на долгосрочную перспективу. Хотя пока по темпам роста Совкомбанк отстает от ведущих игроков.
https://taplink.cc/investfuture.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу