Главное
• За июль рубль просел менее процента относительно юаня, доллара и евро. Валютная волатильность ожидаемо пониженная. Аналогичные тенденции в рамках боковика могут сохраниться и в августе.
• Индекс глобального доллара США DXY снизился до 104,4 п. Вечером будет ФРС: ставку наверняка сохранят на 5,5%, но могут быть даны более точные сигналы к осеннему секвестру стоимости фондирования. В среднесрочной перспективе монетарный фактор строго против доллара и за рисковые активы, иные мировые валюты и commodities.
• Нефть Brent отработала подход к поддержке $78 и уже идет в технический отскок в направлении $80. Золото почти у $2420 с потенциалом до исторических вершин на факторе ФРС и обратной корреляции унции с DXY. А волатильный газ NG сделал тест круглых $2 и ожидаемо отразился вверх, фьючерс уже $2,13 с локальной перспективой к $2,25.
В деталях
Рубль во вторник снизился на 0,4% против китайского юаня, пара CNY/RUB закрылась под 11,85. Внебиржевой доллар просел на четверть процента до 86,3, а евро упал на 0,9% к 93,3. Но фиксация курсов токсичных валют идет с разницей по времени к режиму биржевого рынка, включая строчные контракты на доллар и евро, а поэтому регулярно запаздывает на шаг.
После июньской турбулентности и обвала инвалют на годовые минимумы на фоне блокирующих санкций США против российской биржевой инфраструктуры в июле уже видим резкое падение волатильности — рынок приспосабливается, баланс спроса и предложения найден, а актуальные вводные пока не располагают к размашистым движениям. Тем более по-прежнему нет поводов говорить о девальвации рубля, что и отразила биржевая динамика за месяц. По меркам исторической изменчивости инструмента рубль понес чисто символические потери, не превышающие и процента.
Наши оценки валютного боковика подтвердились максимально точно, а спекулятивные участники даже на таком затишье имели возможность заработать. Активным трейдерам доступны фьючерсы на доллар, евро, юань: SiU4, EuU4, CRU4.
В августе схожая динамика способна сохраниться. На стороне рубля жесткая ДКП ЦБ, высокими ставками сдерживающая спрос на валюту под импорт, сложности с расчетами за импорт, повышенный экспорт по все еще высоким ценам на сырьевые товары. Завершение налогового периода и снижение лимитов продажи валюты в рамках бюджетного механизма и нормативов репатриации выручки пока не способны сдвинуть рубль вниз.
Актуальные границы диапазона колебаний валютных пар на август те же, что были на июль: в юане 12–11,5; в долларе 84–89; в евро 90–95. От границ диапазона можно работать в откат инвалют от сопротивлений вниз и в отбой от технических поддержек вверх.
• За июль рубль просел менее процента относительно юаня, доллара и евро. Валютная волатильность ожидаемо пониженная. Аналогичные тенденции в рамках боковика могут сохраниться и в августе.
• Индекс глобального доллара США DXY снизился до 104,4 п. Вечером будет ФРС: ставку наверняка сохранят на 5,5%, но могут быть даны более точные сигналы к осеннему секвестру стоимости фондирования. В среднесрочной перспективе монетарный фактор строго против доллара и за рисковые активы, иные мировые валюты и commodities.
• Нефть Brent отработала подход к поддержке $78 и уже идет в технический отскок в направлении $80. Золото почти у $2420 с потенциалом до исторических вершин на факторе ФРС и обратной корреляции унции с DXY. А волатильный газ NG сделал тест круглых $2 и ожидаемо отразился вверх, фьючерс уже $2,13 с локальной перспективой к $2,25.
В деталях
Рубль во вторник снизился на 0,4% против китайского юаня, пара CNY/RUB закрылась под 11,85. Внебиржевой доллар просел на четверть процента до 86,3, а евро упал на 0,9% к 93,3. Но фиксация курсов токсичных валют идет с разницей по времени к режиму биржевого рынка, включая строчные контракты на доллар и евро, а поэтому регулярно запаздывает на шаг.
После июньской турбулентности и обвала инвалют на годовые минимумы на фоне блокирующих санкций США против российской биржевой инфраструктуры в июле уже видим резкое падение волатильности — рынок приспосабливается, баланс спроса и предложения найден, а актуальные вводные пока не располагают к размашистым движениям. Тем более по-прежнему нет поводов говорить о девальвации рубля, что и отразила биржевая динамика за месяц. По меркам исторической изменчивости инструмента рубль понес чисто символические потери, не превышающие и процента.
Наши оценки валютного боковика подтвердились максимально точно, а спекулятивные участники даже на таком затишье имели возможность заработать. Активным трейдерам доступны фьючерсы на доллар, евро, юань: SiU4, EuU4, CRU4.
В августе схожая динамика способна сохраниться. На стороне рубля жесткая ДКП ЦБ, высокими ставками сдерживающая спрос на валюту под импорт, сложности с расчетами за импорт, повышенный экспорт по все еще высоким ценам на сырьевые товары. Завершение налогового периода и снижение лимитов продажи валюты в рамках бюджетного механизма и нормативов репатриации выручки пока не способны сдвинуть рубль вниз.
Актуальные границы диапазона колебаний валютных пар на август те же, что были на июль: в юане 12–11,5; в долларе 84–89; в евро 90–95. От границ диапазона можно работать в откат инвалют от сопротивлений вниз и в отбой от технических поддержек вверх.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба