Банк Японии на заседании в среду повысил краткосрочную процентную ставку на 150 б.п. с 0-0,10% до 0,25%. Данное решение стало для многих участников рынка неожиданностью, хотя на мой взгляд, в течение всего месяца регулятор, а также иные представители японских властей делали различные заявления относительно решительных мер центробанка, как бы подготавливая рынок к будущему заседанию.
Более того, по итогам прошлого заседания, глава банка заявил, что в июле будет представлен подробный план сокращения выкупа облигаций на открытом рынке и вероятно повышение ставки, но без гарантий. Однако так и произошло. Ставка повышена, план представлен.
Банк Японии принял решение сократить ежемесячную покупку облигаций до 3 трлн иен ($19,6 млрд) с нынешних 6 трлн иен в I квартале 2026 г. Напомню, что этому предшествовал опрос участников рынка облигаций, о том насколько регулятору следует сократить масштабные покупки облигаций.
Некоторые участники рынка призвали сократить ежемесячные покупки государственных облигаций Банком Японии примерно до 2–3 трлн иен ($12,44–18,65 млрд), в то время как другие призвали банк продолжать покупать на уровне 4 трлн иен. Банк выбрал нечто среднее.
Решение повысить ставку было принято на фоне роста заработных плат в стране и цен на услуги. Еще одним веским поводом повышения мог стать курс иены. Национальная валюта страны в начале июля ослабла по отношению к доллару США до 38-летнего минимума, что вызвало серьезное беспокойство в обществе и негативно повлияло на рейтинги текущего правительства. Как мы помним, повышение процентной ставки приводит к укреплению национальной валюты, так и произошло – пара доллар/иена снизилась на 1,5% в среду. Однако нисходящее движение началось уже в первый день заседания 30 июля. Таким образом Банк Японии добился желаемого результата.
Интересно, что макростатистика Японии в последние месяцы была неоднозначной. В частности, ВВП страны во II квартале сократился на 1,8% г/г, лучше ожиданий, но минус не плюс. Расходы домохозяйств несмотря на рост заработных плат в мае сократились на 1,8% г/г, данные за июнь будут представлены в начале августа.
На мой взгляд, быстрые темпы повышения ставки с одной стороны приведут к снижению инфляции, которую Банк Японии таргетирует на уровне 2%, и стабилизации валютного курса. С другой, при достаточно слабой макростатистике, могут вернуть экономику к дефляции и более сильному спаду ВВП.
Многим кажется примечательным, что Банк Японии проводит ужесточение денежно-кредитной политики на фоне ее смягчения в США и Европе. И хотя страна Восходящего солнца в определенной степени зависит от США и часто копирует действия ее монетарных властей, все же это экономика со своими особенностями.
Фондовый рынок Японии позитивно отреагировал на решение центробанка. Индекс Nikkei 225 прибавил 1,49%. На текущий момент возможно два сценария. Первый, рост в район линии сопротивления восходящего канала. Второй, дальнейшее снижение в случае пробоя 200-дневной скользящей средней.
Отыграть динамику индекса российские инвесторы могут через фьючерс NIKK-9.24 (N2U4).
О фьючерсах
Фьючерс — это производный финансовый инструмент. Его можно представить как договор, согласно которому одна сторона продаст или купит что-то у другой стороны в определенный день по заранее зафиксированной цене. Подробнее о том, как работать с фьючерсами, читайте в обучающем материале.
Чтобы торговать фьючерсами, неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тест «Производные финансовые инструменты». В приложении «БКС Мир инвестиций» он доступен в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ.
Чтобы использовать все возможности фьючерсов, вы можете подключить сделки с неполным покрытием. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Более того, по итогам прошлого заседания, глава банка заявил, что в июле будет представлен подробный план сокращения выкупа облигаций на открытом рынке и вероятно повышение ставки, но без гарантий. Однако так и произошло. Ставка повышена, план представлен.
Банк Японии принял решение сократить ежемесячную покупку облигаций до 3 трлн иен ($19,6 млрд) с нынешних 6 трлн иен в I квартале 2026 г. Напомню, что этому предшествовал опрос участников рынка облигаций, о том насколько регулятору следует сократить масштабные покупки облигаций.
Некоторые участники рынка призвали сократить ежемесячные покупки государственных облигаций Банком Японии примерно до 2–3 трлн иен ($12,44–18,65 млрд), в то время как другие призвали банк продолжать покупать на уровне 4 трлн иен. Банк выбрал нечто среднее.
Решение повысить ставку было принято на фоне роста заработных плат в стране и цен на услуги. Еще одним веским поводом повышения мог стать курс иены. Национальная валюта страны в начале июля ослабла по отношению к доллару США до 38-летнего минимума, что вызвало серьезное беспокойство в обществе и негативно повлияло на рейтинги текущего правительства. Как мы помним, повышение процентной ставки приводит к укреплению национальной валюты, так и произошло – пара доллар/иена снизилась на 1,5% в среду. Однако нисходящее движение началось уже в первый день заседания 30 июля. Таким образом Банк Японии добился желаемого результата.
Интересно, что макростатистика Японии в последние месяцы была неоднозначной. В частности, ВВП страны во II квартале сократился на 1,8% г/г, лучше ожиданий, но минус не плюс. Расходы домохозяйств несмотря на рост заработных плат в мае сократились на 1,8% г/г, данные за июнь будут представлены в начале августа.
На мой взгляд, быстрые темпы повышения ставки с одной стороны приведут к снижению инфляции, которую Банк Японии таргетирует на уровне 2%, и стабилизации валютного курса. С другой, при достаточно слабой макростатистике, могут вернуть экономику к дефляции и более сильному спаду ВВП.
Многим кажется примечательным, что Банк Японии проводит ужесточение денежно-кредитной политики на фоне ее смягчения в США и Европе. И хотя страна Восходящего солнца в определенной степени зависит от США и часто копирует действия ее монетарных властей, все же это экономика со своими особенностями.
Фондовый рынок Японии позитивно отреагировал на решение центробанка. Индекс Nikkei 225 прибавил 1,49%. На текущий момент возможно два сценария. Первый, рост в район линии сопротивления восходящего канала. Второй, дальнейшее снижение в случае пробоя 200-дневной скользящей средней.
Отыграть динамику индекса российские инвесторы могут через фьючерс NIKK-9.24 (N2U4).
О фьючерсах
Фьючерс — это производный финансовый инструмент. Его можно представить как договор, согласно которому одна сторона продаст или купит что-то у другой стороны в определенный день по заранее зафиксированной цене. Подробнее о том, как работать с фьючерсами, читайте в обучающем материале.
Чтобы торговать фьючерсами, неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тест «Производные финансовые инструменты». В приложении «БКС Мир инвестиций» он доступен в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ.
Чтобы использовать все возможности фьючерсов, вы можете подключить сделки с неполным покрытием. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу