Во второй половине сессии внимание переключается на США, где в 18:00 по Гринвичу будет объявлено решение FOMC по процентным ставкам. «Голубиный» сюрприз от ФРС может немного поддержать EUR/USD. Доллар США, возможно, продолжит сдавать позиции в начале третьего квартала. По итогам июля индекс доллара показал небольшое снижение, частично из-за отскока иены.
Снижение доходности американских облигаций и усиливающиеся ожидания снижения ставок ФРС могут привести к укреплению евро и британского фунта по отношению к доллару.
FOMC и отчет по занятости — среди ключевых событий недели
Опубликованные сегодня утром данные по инфляции в еврозоне и более слабый, чем ожидалось, отчет ADP по занятости в США оказали поддержку EUR/USD. До конца недели основное внимание будет приковано к доллару. Сегодняшнее объявление решения FOMC и пятничный отчет по занятости за июль являются одними из ключевых событий в экономическом календаре США на эту неделю.
FOMC может подать сигнал о снижении ставок в сентябре
Ожидается, что ФРС оставит ставки без изменений на сегодняшнем заседании FOMC. Однако рынок уже полностью учел в котировках сентябрьское снижение, и дальнейшее ослабление доллара будет зависеть от того, насколько «голубиной» окажется позиция ФРС.
Недавние комментарии чиновников ФРС и слабые экономические данные США, в том числе рост уровня безработицы до 4,1% и снижение годового ИПЦ до 3,0%, указывают на то, что текущая денежно-кредитная политика может быть слишком жесткой. ФРС может занять более «голубиную» позицию, чтобы избежать излишнего напряжения в экономике, что соответствует глобальной тенденции к смягчению денежно-кредитной политики (за исключением Японии).
Рыночные ожидания указывают на снижение ставок ФРС на 65-70 базисных пунктов к концу года. Если ФРС или председатель Джером Пауэлл подтвердят «голубиный» подход на сегодняшнем заседании FOMC, рынок может начать прогнозировать три понижения ставок до конца года, что может привести к ослаблению доллара.
Темпы понижения ставок зависят от рынка труда
Двойной мандат ФРС — обеспечение максимальной занятости и стабильных цен — означает, что инфляция не является единственной целью, особенно с учетом того, что индекс потребительских цен снижается по направлению к целевому уровню 2%. Недавний рост безработицы свидетельствует о нестабильности рынка труда. Это придает особенное значение выходящему в пятницу отчету по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США.
Согласно прогнозу экономистов, число рабочих мест в июле увеличилось на 177 тыс., при этом безработица должна была остаться на прежнем уровне 4,1%. Если уровень безработицы повысится или рост числа рабочих мест замедлится, ожидания трех понижений ставок к декабрю могут усилиться, что приведет к ослаблению доллара и поддержит EUR/USD. И наоборот, более сильные данные по занятости в США могут оказать давление на EUR/USD.
ИПЦ еврозоны оказался выше ожиданий
Сегодняшние данные по инфляции в еврозоне свидетельствовали о небольшом ускорении цен. Годовой гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в июле составил 2,6% по сравнению с 2,5% в июне, превысив консенсус-прогноз в 2,5%. Базовая инфляция, исключающая такие волатильные статьи, как энергоносители и продукты питания, осталась на уровне 2,9%, также превысив ожидания.
Инфляция цен на энергоносители ускорилась до 1,3%, однако ЕЦБ уделяет основное внимание инфляции в сфере услуг, отражающей внутренние экономические условия и чувствительность к изменениям заработной платы. Инфляция в сфере услуг немного замедлилась, до 4,0% с 4,1% в июне, но остается высокой, что, вероятно, заставляет ЕЦБ сохранять бдительность.
Даже если инфляция в еврозоне будет замедляться активнее в ближайшие месяцы, ее влияние на курс евро будет неопределенным. Понижательные риски, связанные со снижением показателей доверия и слабыми макроэкономическими данными еврозоны, уже во многом учтены в котировках. Для значительного ослабления евро потребуется резкое ухудшение макроэкономических данных. Сегодняшние данные по рынку труда Германии показали неожиданный рост числа безработных на 18 тыс. человек в июне, а цены на импорт в Германии неожиданно выросли на 0,4% в месячном исчислении, что увеличивает инфляционные риски.
Теханализ и торговые идеи
Технические перспективы у EUR/USD сейчас слегка «бычьи», на что влияет недавнее снижение доходности американских облигаций и усиливающиеся ожидания снижения ставок ФРС. Более мягкая позиция ФРС и ухудшение данных по занятости в США могут подтолкнуть EUR/USD к росту и помочь паре пробить новые уровни сопротивления. Однако инвесторам нужно быть готовыми к любому исходу.
Диапазон 1,0800-1,0830, в котором сейчас находится EUR/USD, является ключевой зоной поддержки. В этой области сходятся две пробитые линии тренда от декабря и июля 2023 года, а посередине расположена 200-дневная скользящая средняя.
Если EUR/USD не сможет удержаться в этом диапазоне, может произойти более глубокая коррекция в направлении нижней части района 1,07-1,08. Если же «бычий» импульс восстановится, как и ожидается, пара может сначала нацелиться на уровень сопротивления 1,0900, а следующим потенциальным целевым уровнем для нее станет отметка 1,0950.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба