Вчера Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) хорошо отчиталась за 2-й квартал, и акции отреагировали ростом на 9%. Рассмотрим, что воодушевило инвесторов.
✅ Meta Platforms #META
🎯 Целевая цена - $610, потенциал роста +17%
Основные моменты
Выручка увеличилась на 22% г/г до $39.07 млрд. Операционная прибыль выросла на 58% до $14.85 млрд, благодаря дальнейшей оптимизации операций. Результаты заметно превысили ожидания. Дала прогноз на текущий квартал, который предполагает выручку в диапазоне $38.5-41 млрд, против оценки аналитиков в $39.1 млрд.
Общая рекламная выручка выросла на 22% до $38.33 млрд - на 2 п.п. выше прогнозов. Компания продолжила наблюдать:
- расширение доли на рынке;
- высокий спрос на рекламу;
- отличные показатели привлечения и удержания пользователей
- рост средних цен на рекламу (+10% г/г).
Число ежедневных активных пользователей приложений увеличилось на 7% г/г до 3.27 млрд. Активность на платформах, особенно в Reels, продолжает нарастать, благодаря интеграции рекомендаций с искусственным интеллектом. Число пользователей Threads, аналога X, удвоилось с 3-го квартала 2023 года до 200 млн.
Особой популярностью в приложениях пользуется ИИ ассистент Meta AI, и CEO рассчитывает, что сервис станет самым популярным в мире к концу года. Маркетинговые решения Advantage+ с поддержкой ИИ пользуется уже более 1 млн рекламодателей, при этом в среднем отдача от затрат для них выросла на 22%.
Капитальные затраты
В Reality Labs, подразделении AR/VR, операционный убыток составил $4.49 млрд. При этом, компания ожидает более высоких убытков в оставшихся кварталах в этом году.
Капитальные затраты во 2-м квартале составили $8.47 млрд, против ожиданий на уровне $9.51 млрд, что воодушевило инвесторов. Тем не менее по итогам года показатель все равно составит $37-40 млрд, против раннего прогноза в $35-40 млрд.
Meta Platforms ожидает «существенного» увеличения расходов в 2025 году для развития инфраструктуры ИИ и разработки новых LLM. Аналитики рассчитывают на рост в 29% до $50 млрд. CEO заявил, что объем мощностей, необходимый для обучения Llama 4, вероятно, будет почти в 10 раз больше, чем тот, который используют для Llama 3. Расходы на новые модели будут расти и дальше.
«Я предпочитаю рисковать, наращивая мощности до того, как они понадобятся, а не слишком поздно, учитывая длительное время, необходимое для запуска новых инфраструктурных проектов. И по мере того как мы наращиваем эти инвестиции, мы, конечно же, будем стремиться к повышению операционной эффективности всей компании», - отметил Марк Цукерберг.
💎 Мы имеем позитивный взгляд на Meta на ближайший квартал. Сильный импульс на рекламном рынке сохраняется, а рост активности пользователей на платформе продолжается, что частично обусловлено интеграцией ИИ. При этом, менеджмент все еще проводит консервативную политику в отношении операций, что поддерживает рентабельность на высоком уровне. Тем не менее вопрос отдачи от существенных инвестиций в ИИ и Reality Labs сохраняется, и проблема может стать более острой при замедлении экономики. Это риск, за которым стоит следить.
https://t.me/aabeta (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу