15 января 2010 Admiral Markets
В четверг на рынке FOREX было две ключевые темы — это, с одной стороны, очередное заседание ЕЦБ, а, с другой стороны, продолжившееся спекуляции по поводу сохранения в США нулевых процентных ставок еще длительный отрезок времени.
ECB, Greece
Несмотря на общую слабость доллара на FOREX 14 января, единая европейская валюта завершила очередной торговый день на минорной ноте. Давление на евро оказало прошедшее заседание ЕЦБ и заявления Жан-Клода Трише о том, что ожидается рост экономики Еврозоны умеренными/скромными темпами, что экономические перспективы региона до конца еще неопределенны. Все это невольно предполагает, что о повышении процентных ставок или просто о сворачивании программы стимулирующих мер сейчас и речи не идет. Возможно, помнить стоит о том, что еще неизвестно чем для европейского региона и экономики в целом завершится история с Грецией, и не станет ли данный фактор сдерживающим для ЕЦБ в плане ужесточения денежной политики.
Что касается самой Греции, то повышенное внимание к проблемам данной страны также на пользу евро не идет. В четверг, отметим, Жан-Клод Трише открыто заявил, что ни одна страна региона пускай не ждет поблажек или особого отношения. Как бы не обстояли дела в Еврозоне, но данного рода резкие заявления — негатив для евро.
Отдельно по «греческому» вопросу можно отметить то, что накануне CDS или страховка от дефолтов по обязательствам 15 стран Западной Европы впервые оказалась дороже, чем стоимость CDS по долгам 125 европейских компаний с инвестиционным рейтингом. В конечном счете это можно трактовать как то, что инвесторы сейчас больше обеспокоены дефолтом на уровне того или иного государства, чем аналогичными проблемами в частном секторе.
В общем, мы имеем два весомых повода или фактора риска увидеть в этом году пару EUR/USD на 10-15 фигур ниже текущих уровней, как только эйфория первого квартала завершится.
С точки зрения технического анализа, впрочем, с евро/доллар ничего страшного в четверг не произошло. Курс евро по итогам дня показал скромное снижение с 1,4520 до 1,45.
Fed
Если забыть про евро, то получается, что доллар завершил четверг снижением на FOREX. Вновь дали о себе знать спекуляции, что в 1кв10 каких-либо намеков на ужесточение денежной политики или повышение ставок от ФРС мы не получим.
Во-первых, на это указала порция очередной статистики из США 14 января, которая оказалась хуже ожиданий. Розничные продажи (Retail sales) не выросли на 0,5%, как ожидалось, а снизились на 0,3%, при этом рост значительнее прогнозов показали заявки на пособие по безработице (Jobless claims), которые выросли до 444к.
Во-вторых, управляющие ФРС вновь делали заявления, которые явно были не в поддержку доллару. Так, глава ФРБ Нью-Йорка Вилльям Дадли отмечал, что процентные ставки в США на текущем низком уровне будут по крайне мере еще 6 месяцев, а, возможно, и года два. Ричард Фишер из ФРБ Далласа, в свою очередь, настаивал на том, что на протяжение всего года он видит очень низкие темпы роста американской экономики.
В общем рост экономики США будет, но о ставках в ближайшие месяцы не думайте. Реакция на такой посыл проста — акции продолжают дорожать (S&P500 +0.24%, Nasdaq +0.38%, Dow Jones +0.28%), причем, в S&P500 мы продолжаем с прохождением сопротивления 1150 пунктов говорить о росте к 1200 пунктам, а доллар тем временем дешевеет на FOREX в паре GBP/USD до 1,6327 с 1,6280, а в USD/JPY до 91.
Существенный позитив в конце недели — это отчетность компании Intel лучше ожиданий; прибыль на акцию составила 41 цент при прогнозе 30 центов; выручка вышла на уровне 10,57$ млрд при прогнозировавшихся 10,15$ млрд. Все это должно способствовать дальнейшему росту в S&P500 до 1200, EUR/USD до 1,46/1,47 на фоне сохранения аппетита к риску.
РТС,ММВБ: отчетность Intel нам поможет!
Продолжаем с оптимизмом смотреть на перспективе российского рынка акций в январе. На этот раз отмечаем хотя бы то, что рост на отечественных биржах в четверг наблюдался, несмотря на снижение цен на нефть и опасения по поводу того, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами/CFTC может наложить ограничения на спекуляции черным золотом. Также нельзя не отметить то, как достойно российский рынок и американские биржи прогнозировали на поток слабых данных из США, проигнорировав негатив. Напомним, что 14 января в США были опубликованы данные по розничным продажам (Retail sales), которые неожиданно снизились в декабре на 0,3%, а также привычная статистика по заявкам на пособия по безработице (Jobless claims) — заявки выросли до 444к при ожидавшемся росте до 437к. Все это лишний раз подтверждает то, что риски на российских и американских биржах пока смещены в сторону роста. Если говорить про ожидания относительно пятницы, то ни вырисовываются неплохие с учетом отчетности Intel лучше ожиданий (EPS 41 цент при прогнозе 30 центов). По итогам торгов в четверг индекс РТС вырос на 1,5%, ММВБ прибавил 1,43%, составив к закрытию 1455,65 пунктов. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ECB, Greece
Несмотря на общую слабость доллара на FOREX 14 января, единая европейская валюта завершила очередной торговый день на минорной ноте. Давление на евро оказало прошедшее заседание ЕЦБ и заявления Жан-Клода Трише о том, что ожидается рост экономики Еврозоны умеренными/скромными темпами, что экономические перспективы региона до конца еще неопределенны. Все это невольно предполагает, что о повышении процентных ставок или просто о сворачивании программы стимулирующих мер сейчас и речи не идет. Возможно, помнить стоит о том, что еще неизвестно чем для европейского региона и экономики в целом завершится история с Грецией, и не станет ли данный фактор сдерживающим для ЕЦБ в плане ужесточения денежной политики.
Что касается самой Греции, то повышенное внимание к проблемам данной страны также на пользу евро не идет. В четверг, отметим, Жан-Клод Трише открыто заявил, что ни одна страна региона пускай не ждет поблажек или особого отношения. Как бы не обстояли дела в Еврозоне, но данного рода резкие заявления — негатив для евро.
Отдельно по «греческому» вопросу можно отметить то, что накануне CDS или страховка от дефолтов по обязательствам 15 стран Западной Европы впервые оказалась дороже, чем стоимость CDS по долгам 125 европейских компаний с инвестиционным рейтингом. В конечном счете это можно трактовать как то, что инвесторы сейчас больше обеспокоены дефолтом на уровне того или иного государства, чем аналогичными проблемами в частном секторе.
В общем, мы имеем два весомых повода или фактора риска увидеть в этом году пару EUR/USD на 10-15 фигур ниже текущих уровней, как только эйфория первого квартала завершится.
С точки зрения технического анализа, впрочем, с евро/доллар ничего страшного в четверг не произошло. Курс евро по итогам дня показал скромное снижение с 1,4520 до 1,45.
Fed
Если забыть про евро, то получается, что доллар завершил четверг снижением на FOREX. Вновь дали о себе знать спекуляции, что в 1кв10 каких-либо намеков на ужесточение денежной политики или повышение ставок от ФРС мы не получим.
Во-первых, на это указала порция очередной статистики из США 14 января, которая оказалась хуже ожиданий. Розничные продажи (Retail sales) не выросли на 0,5%, как ожидалось, а снизились на 0,3%, при этом рост значительнее прогнозов показали заявки на пособие по безработице (Jobless claims), которые выросли до 444к.
Во-вторых, управляющие ФРС вновь делали заявления, которые явно были не в поддержку доллару. Так, глава ФРБ Нью-Йорка Вилльям Дадли отмечал, что процентные ставки в США на текущем низком уровне будут по крайне мере еще 6 месяцев, а, возможно, и года два. Ричард Фишер из ФРБ Далласа, в свою очередь, настаивал на том, что на протяжение всего года он видит очень низкие темпы роста американской экономики.
В общем рост экономики США будет, но о ставках в ближайшие месяцы не думайте. Реакция на такой посыл проста — акции продолжают дорожать (S&P500 +0.24%, Nasdaq +0.38%, Dow Jones +0.28%), причем, в S&P500 мы продолжаем с прохождением сопротивления 1150 пунктов говорить о росте к 1200 пунктам, а доллар тем временем дешевеет на FOREX в паре GBP/USD до 1,6327 с 1,6280, а в USD/JPY до 91.
Существенный позитив в конце недели — это отчетность компании Intel лучше ожиданий; прибыль на акцию составила 41 цент при прогнозе 30 центов; выручка вышла на уровне 10,57$ млрд при прогнозировавшихся 10,15$ млрд. Все это должно способствовать дальнейшему росту в S&P500 до 1200, EUR/USD до 1,46/1,47 на фоне сохранения аппетита к риску.
РТС,ММВБ: отчетность Intel нам поможет!
Продолжаем с оптимизмом смотреть на перспективе российского рынка акций в январе. На этот раз отмечаем хотя бы то, что рост на отечественных биржах в четверг наблюдался, несмотря на снижение цен на нефть и опасения по поводу того, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами/CFTC может наложить ограничения на спекуляции черным золотом. Также нельзя не отметить то, как достойно российский рынок и американские биржи прогнозировали на поток слабых данных из США, проигнорировав негатив. Напомним, что 14 января в США были опубликованы данные по розничным продажам (Retail sales), которые неожиданно снизились в декабре на 0,3%, а также привычная статистика по заявкам на пособия по безработице (Jobless claims) — заявки выросли до 444к при ожидавшемся росте до 437к. Все это лишний раз подтверждает то, что риски на российских и американских биржах пока смещены в сторону роста. Если говорить про ожидания относительно пятницы, то ни вырисовываются неплохие с учетом отчетности Intel лучше ожиданий (EPS 41 цент при прогнозе 30 центов). По итогам торгов в четверг индекс РТС вырос на 1,5%, ММВБ прибавил 1,43%, составив к закрытию 1455,65 пунктов. RUS equities
- Автоваз +0,39% 15,336р., Автоваз прив +4,67% 3,114р.: СМИ — правительство до сих пор не подписало постановление о продлении льготного автокредитования. Из-за этого большинство банков приостановило выдачу льготных автокредитов.
- КЭС выставил оферту миноритариям ТГК7 по цене 1,354 рублей. ВТБ Капитал — оферта в силе до 23 марта, к ней цена может «прилипнуть».
- BOFA/ML повышает прогноз по Сбербанку и видит потенциал роста 35%. На пике 13,4% у Сбербанка, у ВТБ 14% будет просрочка; будет снижаться доля резервов, прибыль в 2010 году должна вырасти.
- Сбербанк +1,09% 849р., Сбербанк прив +0,12% 73,22р., ВТБ -0,13% 7,43к.
- Сбербанк снизил ставки по кредитам МТС на общую сумму 59 млрд рублей.
- Citigroup устанавливает прогнозную цену для ОАО Распадская +6,36% 175,62р. на уровне 7,5$, рекомендация покупать. Тройка диалог советует покупать Распадскую, повысив цель 6,8$, покупать — ожидаемое повышение контрактных цен на коксующийся уголь. В Австралии цена за тонну выросла спота выросла до 180$ за тонну. У акций Распадской помимо всего хорошая дивидендная доходность.
- Сектор металлы и добыча вновь лучше рынка (Северсталь +9,53% 353р., Мечел +7,21% 605,02р., Белон, НЛМК +3,29% 103,88р., ММК +5,96% 30,20р.).
- Fortis: рост прибылей компаний EM может в 2010 году составить 35%-40%, на такую же величину могут вырасти и развивающиеся рынки. Вероятность пересмотра сценария в худшую сторону минимальна, напротив, высока вероятность в сторону повышения пересмотра; Китай, Бразилия и Россия — наиболее интересны могут быть.
- ВСМПО-Ависма лучше рынка, бумага неожиданно «выстрелила».
- Связьинвест изучает возможности покупки пакета акций Мегафона у Altimo.
- Уралкалий +1,22% 143,99р., Дорогобуж +2,65% 17,45р., Акон +0,94% 967,00р.: Morgan Stanley — цены на калийные удобрения могут достичь 450$ за тонную в 2010 году и 500$ в 2012 году.
- ING советует покупать акции Аэрофлота +2,06% 54,6р. с целью 2,6$, считает компанию недооцененной к аналогам, ожидает улучшение операционных показателей..
- ФСК ЕЭС -1,14% 0,346р. хуже рынка: ВТБ Капитал — не стоит покупать, стоит продавать акции; потенциал для снижения порядка 13%.
- Ростелеком +7,13% 154,7р., Урси +6,16% 0,844р., Волгателеком +2,46% 91,5р., Ростелеком прив +2,55% 67,99р., СЗТелеком прив +1,29% 16,307р., СЗТелек -0,92% 21,50р., Сибтлк -0,47% 1,473р.
- Нефтегазовый сектор вновь хуже рынка. Лукойл +1,02% 1726,80р., Газпром +0,81% 190,83р., Новатэк +2,2% 180,9р, Роснефть +0,17% 268р., Сургутнефтегаз прив -0,62% 15,401р., Татнефть прив -1,29% 79,85р.
- Интер РАО +0,2% 4,97к, Русгидро +2,51% 1,267р., МРСК Холдинг прив +5,72% 2,7р., МРСК Холдинг +4,86% 3,88р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу