2 августа 2024 БКС Экспресс Манжос Виталий
На российском фондовом рынке продолжают появляться новые акции — те, которые начали торговаться на Московской бирже после успешной процедуры IPO. За минувший месяц их список пополнился бумагами ВИ.ру, Промомеда и АПРИ.
Продолжаем собирать статистику по динамике новых акций с момента IPO на срок до полугода. Бумаги с достаточно давним сроком размещения исключаются из списка по мере добавления в него новых акций. Изменение стоимости конкретных бумаг с момента первоначального размещения приведено в таблице.
Как видно, 6 из 11 новых бумаг в разной степени подешевели с момента IPO. Падение их стоимости составило от -10% до -34%. Рост стоимости 4 из 11 акций укладывается в диапазон от +3% до +19%. Бумаги Европлана через четыре месяца после начала торгов балансируют на грани цены размещения.
Это один из худших результатов за пять минувших месяцев. Для сравнения, в мае подорожали 10 из 14 новых бумаг, в апреле прирост цены демонстрировали 10 из 13, в марте повышались в стоимости 7 из 10 акций. А в июле 7 из 12 бумаг с короткой историей биржевых торгов в разной степени подешевели.
Столь слабая динамика объясняется серьезным летним ухудшением настроений на рынке. Негативным фактором стало июньское ужесточение режима внешних санкций в отношении РФ со стороны США. С 17 мая по 1 августа 2024 г. Индекс МосБиржи просел на 16,5%.
Коротко рассказываем об эмитентах:
• Бренд Делимобиль широко известен в России, но на бирже бумаги торгуются под связанным с отраслью наименованием Каршеринг (+3%). Через полгода после первоначального размещения эти акции демонстрируют несущественный прирост стоимости. В момент достижения исторического максимума (363,35 руб.) они торговались на 37% дороже цены IPO.
• Акции Диасофта (+9%) размещались по цене 4500 руб. Но на бирже их курс пока не опускался ниже 4799 руб. Сейчас они торгуются около указанного исторического минимума. Эмитент относится к растущему сектору разработки и поставки IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики.
• Акции Кристалла (-34%) пока не выглядят привлекательными с технической точки зрения. Это бумаги одной из самых быстрорастущих алкогольных компаний в России, имеющей собственное крупное производство. Их размещение состоялось по верхней границе ценового диапазона, составлявшего 8–9,5 руб. Однако через пять месяцев рынок скорректировал столь позитивную оценку до уровня 6,272 руб.
• Лизинговая компания Европлан (0%) является крупнейшим частным представителем своей отрасли в России. Размещение ее акций вызвало большой энтузиазм у инвесторов. IPO состоялось по 875 руб., что соответствовало верхней границе диапазона приема заявок, и в моменте рост на бирже доходил до 1070 руб. Впоследствии цена скорректировалась: курс проседал до 826,1 руб., или на 5,6% от цены размещения, откуда последовало восстановление к цене IPO.
• Акции Займер (-27%) к середине июня сумели неоднократно обновить минимальное историческое значение. Теперь оно составляет 160,35 руб. Первичное размещение бумаг микрофинансовой компании состоялось по нижней границе ценового диапазона, которая была установлена на уровне 235 руб. Вероятно, такая динамика связана с тем, что недавно уже состоялось IPO двух предприятий смежного профиля. Речь идет о компаниях Мосгорломбард и CarMoney.
• Бумаги МТС Банка (-24%) через три месяца после IPO проседали почти на треть от цены размещения, до уровня 1725 руб. Теперь они перешли в состояние консолидации на грани уровня 1900 руб. Сигнал на покупку может сформироваться в случае уверенного пробоя среднесрочного сопротивления в районе 2000 руб.
Контролирующим акционером эмитента выступает компания МТС. Привлеченные в результате размещения акций средства пойдут на реализацию стратегии роста и дальнейшее масштабирование розничного бизнеса кредитной организации.
• Акции Элемента (-17%) заметно подешевели за свою двухмесячную историю торгов. Однако их просадка примерно соответствует динамике Индекса МосБиржи за сопоставимый период. Улучшение динамики возможно в случае общерыночного восстановления.
Эмитент выступает одним из крупнейших российских разработчиков и производителей электроники. Группа Элемент была создана в 2019 г. на базе объединения активов АФК Система и ГК Ростех. В настоящее время в нее входят более 30 компаний.
• Бумаги компании IVA Technologies торгуются под кратким названием ИВА (-19%). К исходу первой недели торгов на бирже они прочно закрепились ниже цены размещения (300 руб.). Из позитивных моментов пока можно отметить, что к концу недели отыграна большая часть просадки понедельника.
Эмитент является разработчиком экосистемы IT-решений для корпоративных коммуникаций. Сейчас в портфеле компании насчитывается 14 продуктов. Главным среди них является платформа видео-конференц-связи IVA MCU.
• Для акций ВИ.ру (-10%) характерен повышенный уровень внутридневной волатильности. Это обусловлено скромным торговым оборотом. За неполный календарный месяц они заметно подешевели. Но делать выводы в их отношении пока слишком рано.
Эмитентом выступает крупнейший отечественный онлайн-игрок на рынке DIY («do it yourself», или «сделай сам») — товаров для дома, стройки, ремонта и дачи.
Размещение состоялось по нижней границе ценового диапазона 200–210 руб. за акцию, несмотря на «переподписку» книги заявок. Менеджмент ВИ.ру комментирует это как дружественный шаг в отношении акционеров.
• Акции Промомеда (+5%) в первые три недели торгов выглядят лучше рынка. Их размещение прошло по верхней границе ценового диапазона 375–400 руб. за бумагу. Компания привлекла 6 млрд. руб. Часть указанной суммы зарезервирована для стабилизации курса акций на бирже.
Эти бумаги принадлежат фармацевтической группе с потенциалом роста в перспективных и высокомаржинальных сегментах своего рынка. Стратегия развития Промомеда сфокусирована на разработке инновационных препаратов, реализации лучших практик продвижения и постоянном повышении операционной эффективности.
• Бумаги АПРИ (+19%) заметно подорожали за первые три дня торгов, но обороты были низкими. Короткая история пока не позволяет говорить в полной мере о техническом анализе в бумаге.
Акции пополнили сектор строительных компаний. Эмитентом выступает застройщик из Челябинска. Помимо домашнего региона, он реализует проекты на территории Свердловской области и Острова Русский. Компания уже построила 700 тыс. квадратных метров жилья и продолжает строительство в объеме 377 тыс. квадратных метров.
Продолжаем собирать статистику по динамике новых акций с момента IPO на срок до полугода. Бумаги с достаточно давним сроком размещения исключаются из списка по мере добавления в него новых акций. Изменение стоимости конкретных бумаг с момента первоначального размещения приведено в таблице.
Как видно, 6 из 11 новых бумаг в разной степени подешевели с момента IPO. Падение их стоимости составило от -10% до -34%. Рост стоимости 4 из 11 акций укладывается в диапазон от +3% до +19%. Бумаги Европлана через четыре месяца после начала торгов балансируют на грани цены размещения.
Это один из худших результатов за пять минувших месяцев. Для сравнения, в мае подорожали 10 из 14 новых бумаг, в апреле прирост цены демонстрировали 10 из 13, в марте повышались в стоимости 7 из 10 акций. А в июле 7 из 12 бумаг с короткой историей биржевых торгов в разной степени подешевели.
Столь слабая динамика объясняется серьезным летним ухудшением настроений на рынке. Негативным фактором стало июньское ужесточение режима внешних санкций в отношении РФ со стороны США. С 17 мая по 1 августа 2024 г. Индекс МосБиржи просел на 16,5%.
Коротко рассказываем об эмитентах:
• Бренд Делимобиль широко известен в России, но на бирже бумаги торгуются под связанным с отраслью наименованием Каршеринг (+3%). Через полгода после первоначального размещения эти акции демонстрируют несущественный прирост стоимости. В момент достижения исторического максимума (363,35 руб.) они торговались на 37% дороже цены IPO.
• Акции Диасофта (+9%) размещались по цене 4500 руб. Но на бирже их курс пока не опускался ниже 4799 руб. Сейчас они торгуются около указанного исторического минимума. Эмитент относится к растущему сектору разработки и поставки IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики.
• Акции Кристалла (-34%) пока не выглядят привлекательными с технической точки зрения. Это бумаги одной из самых быстрорастущих алкогольных компаний в России, имеющей собственное крупное производство. Их размещение состоялось по верхней границе ценового диапазона, составлявшего 8–9,5 руб. Однако через пять месяцев рынок скорректировал столь позитивную оценку до уровня 6,272 руб.
• Лизинговая компания Европлан (0%) является крупнейшим частным представителем своей отрасли в России. Размещение ее акций вызвало большой энтузиазм у инвесторов. IPO состоялось по 875 руб., что соответствовало верхней границе диапазона приема заявок, и в моменте рост на бирже доходил до 1070 руб. Впоследствии цена скорректировалась: курс проседал до 826,1 руб., или на 5,6% от цены размещения, откуда последовало восстановление к цене IPO.
• Акции Займер (-27%) к середине июня сумели неоднократно обновить минимальное историческое значение. Теперь оно составляет 160,35 руб. Первичное размещение бумаг микрофинансовой компании состоялось по нижней границе ценового диапазона, которая была установлена на уровне 235 руб. Вероятно, такая динамика связана с тем, что недавно уже состоялось IPO двух предприятий смежного профиля. Речь идет о компаниях Мосгорломбард и CarMoney.
• Бумаги МТС Банка (-24%) через три месяца после IPO проседали почти на треть от цены размещения, до уровня 1725 руб. Теперь они перешли в состояние консолидации на грани уровня 1900 руб. Сигнал на покупку может сформироваться в случае уверенного пробоя среднесрочного сопротивления в районе 2000 руб.
Контролирующим акционером эмитента выступает компания МТС. Привлеченные в результате размещения акций средства пойдут на реализацию стратегии роста и дальнейшее масштабирование розничного бизнеса кредитной организации.
• Акции Элемента (-17%) заметно подешевели за свою двухмесячную историю торгов. Однако их просадка примерно соответствует динамике Индекса МосБиржи за сопоставимый период. Улучшение динамики возможно в случае общерыночного восстановления.
Эмитент выступает одним из крупнейших российских разработчиков и производителей электроники. Группа Элемент была создана в 2019 г. на базе объединения активов АФК Система и ГК Ростех. В настоящее время в нее входят более 30 компаний.
• Бумаги компании IVA Technologies торгуются под кратким названием ИВА (-19%). К исходу первой недели торгов на бирже они прочно закрепились ниже цены размещения (300 руб.). Из позитивных моментов пока можно отметить, что к концу недели отыграна большая часть просадки понедельника.
Эмитент является разработчиком экосистемы IT-решений для корпоративных коммуникаций. Сейчас в портфеле компании насчитывается 14 продуктов. Главным среди них является платформа видео-конференц-связи IVA MCU.
• Для акций ВИ.ру (-10%) характерен повышенный уровень внутридневной волатильности. Это обусловлено скромным торговым оборотом. За неполный календарный месяц они заметно подешевели. Но делать выводы в их отношении пока слишком рано.
Эмитентом выступает крупнейший отечественный онлайн-игрок на рынке DIY («do it yourself», или «сделай сам») — товаров для дома, стройки, ремонта и дачи.
Размещение состоялось по нижней границе ценового диапазона 200–210 руб. за акцию, несмотря на «переподписку» книги заявок. Менеджмент ВИ.ру комментирует это как дружественный шаг в отношении акционеров.
• Акции Промомеда (+5%) в первые три недели торгов выглядят лучше рынка. Их размещение прошло по верхней границе ценового диапазона 375–400 руб. за бумагу. Компания привлекла 6 млрд. руб. Часть указанной суммы зарезервирована для стабилизации курса акций на бирже.
Эти бумаги принадлежат фармацевтической группе с потенциалом роста в перспективных и высокомаржинальных сегментах своего рынка. Стратегия развития Промомеда сфокусирована на разработке инновационных препаратов, реализации лучших практик продвижения и постоянном повышении операционной эффективности.
• Бумаги АПРИ (+19%) заметно подорожали за первые три дня торгов, но обороты были низкими. Короткая история пока не позволяет говорить в полной мере о техническом анализе в бумаге.
Акции пополнили сектор строительных компаний. Эмитентом выступает застройщик из Челябинска. Помимо домашнего региона, он реализует проекты на территории Свердловской области и Острова Русский. Компания уже построила 700 тыс. квадратных метров жилья и продолжает строительство в объеме 377 тыс. квадратных метров.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба