5 августа 2024 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
В 2024 году ситуация в электроэнергетике складывается скорее благоприятная, но с нюансами. Так, в России спрос на электроэнергию остается высоким, но повышенная ставка ЦБ негативно отражается на акциях компаний сектора. В США ожидается существенный рост спроса на электроэнергию за счет переноса многих производств на территорию страны в ближайшие годы. В Китае потребление электричества стремительно растет. Вместе с тем в Поднебесной вводятся в эксплуатацию новые мощности возобновляемых источников энергии.
Аналитики «Финама» провели исследование мирового сектора электроэнергетики и дали рекомендации по ценным бумагам. Finam.ru рассказывает о пяти акциях электроэнергетических компаний, перспективных для инвесторов.
«Интер РАО»
По словам замминистра энергетики Евгения Грабчака, энергопотребление в России с начала года выросло на 4,2%. В июле 2024-го оно подскочило на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Несмотря на рост потребления, на большинство бумаг сектора негативно влияет высокая ставка ЦБ, которая делает более выгодными вложения в депозиты и облигации. Эксперты подчеркивают, что в российской электроэнергетике остаются прибыльные варианты.
«Интер РАО» - крупнейшая по выручке в России энергетическая компания с активами в генерации, сбыте и трейдинге. В 2022 году холдинг потерял доступ к европейскому рынку и начал искать возможности для увеличения экспорта в страны Азии. Так, экспорт компании в Казахстан за I квартал 2024-го вырос на 29% за год до 977,2 кВт∙ч. С Китаем еще остаются сложности, поэтому Минэнерго и «Интер РАО» не ждут восстановления экспорта электроэнергии в 2024 году.
В то же время у «Интер РАО» остаются два значительных преимущества перед другими электроэнергетиками. Во-первых, внушительная чистая денежная позиция - 508,4 млрд рублей на I квартал 2024 года, 127% от рыночной капитализации. Она позволяет холдингу зарабатывать на высоких процентных ставках. Во-вторых, благодаря росту доходностей ОФЗ увеличиваются платежи по объектам ДПМ (программе договоров о предоставлении мощности), что позитивно влияет на выручку «Интер РАО».
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «Интер РАО» с целевой ценой 4,77 рублей и потенциалом роста 25%.
Exelon
Американским коммунальщикам играют на руку рост цен на электроэнергию, который в мае ускорился до 5,9% за год, а также ожидаемое снижение ставок ФРС.
Exelon - один из крупнейших в США коммунальных холдингов, который обслуживает 10,6 млн клиентов в штатах Иллинойс, Делавэр, Мэриленд, Нью-Джерси, Пенсильвания и в округе Колумбия. Около 97-98% выручки компании формируется за счет тарифных доходов, поэтому ее финансовые результаты стабильны.
В декабре 2023-го регулятор Иллинойса отверг планы дочерней компании холдинга ComEd по капитальным затратам и установил тарифную норму прибыли на низком уровне 8,91%, что привело к снижению цены акций Exelon. Однако холдинг надеется на положительное решение по повторной заявке в Иллинойсе и ищет инвестиционные возможности в других штатах. Руководство компании также прогнозирует рост финансовых показателей в этом году.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции Exelon с целевой ценой $43,4 и потенциалом роста 19%.
Entergy
Entergy - американская коммунальная компания, занимающаяся передачей, распределением и сбытом электроэнергии и газа в штатах Луизиана, Арканзас, Миссисипи и Техас, которая обслуживает более 3 млн человек.
В южных штатах, где работает компания, более благоприятная регуляторная среда, а хаб нефтехимической промышленности на побережье Мексиканского залива способствует росту спроса на электроэнергию. Как отмечают эксперты, в ближайшие годы ожидается рост нефтеперерабатывающей промышленности в Луизиане.
Кроме того, позитивно для бумаг компании и соглашение Entergy с Amazon AWS по поставке электроэнергии крупному центру обработки данных в Миссисипи.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции Entergy с целевой ценой $131,5 и потенциалом роста 19%.
ENN Energy
Потребление электричества в Китае растет высокими темпами. Особенно это актуально для сектора услуг, а также в секторе добычи и переработки сырья.
ENN Energy - китайская коммунальная компания, занимающаяся распределением и сбытом природного газа. Она работает в 20 регионах Поднебесной и обслуживает 29,8 млн домохозяйств, а также 243 тыс. промышленных и коммерческих потребителей.
В I квартале 2024-го продажи газа компании выросли на 2,7% за год, а продажи электричества, тепла и пара в сегменте интегрированных энергопроектов (ИЭ) на 29,4% за год.
По данным PetroChina, спрос на газ в Китае вырастет на 9-12% в 2024 году. Это также играет на руку акциям ENN Energy.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции ENN Energy с целевой ценой 82 гонконгских доллара и потенциалом роста 37%.
CLP Group
CLP Group - гонконгская электроэнергетическая компания, занимающаяся генерацией, передачей, распределением и сбытом электроэнергии и газа в Гонконге, Китае, Австралии и Индии. По мнению экспертов, работа компании в разных странах помогает снизить риски, связанные с китайским рынком.
Власти Гонконга планируют ускорить электрификацию транспорта, улучшить железнодорожное сообщение с материковым Китаем, а также строить больше жилья. Компания планирует потратить 52,9 млрд гонконгских долларов на инвестиционную программу в 2024–2028 годах для обеспечения растущих потребностей мегаполиса.
Кроме того, CLP Group активно расширяет выпуск зеленой энергетики в Китае и Индии. В 2024 году компания планирует запустить несколько ВЭС и СЭС в Китае общей мощностью около 450 МВт, а также к 2026 году ввести в эксплуатацию в Индии мощности «зеленой» энергетики на 450 МВт.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции CLP Group с целевой ценой 76,2 гонконгских долларов и потенциалом роста 16%.
Аналитики «Финама» провели исследование мирового сектора электроэнергетики и дали рекомендации по ценным бумагам. Finam.ru рассказывает о пяти акциях электроэнергетических компаний, перспективных для инвесторов.
«Интер РАО»
По словам замминистра энергетики Евгения Грабчака, энергопотребление в России с начала года выросло на 4,2%. В июле 2024-го оно подскочило на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Несмотря на рост потребления, на большинство бумаг сектора негативно влияет высокая ставка ЦБ, которая делает более выгодными вложения в депозиты и облигации. Эксперты подчеркивают, что в российской электроэнергетике остаются прибыльные варианты.
«Интер РАО» - крупнейшая по выручке в России энергетическая компания с активами в генерации, сбыте и трейдинге. В 2022 году холдинг потерял доступ к европейскому рынку и начал искать возможности для увеличения экспорта в страны Азии. Так, экспорт компании в Казахстан за I квартал 2024-го вырос на 29% за год до 977,2 кВт∙ч. С Китаем еще остаются сложности, поэтому Минэнерго и «Интер РАО» не ждут восстановления экспорта электроэнергии в 2024 году.
В то же время у «Интер РАО» остаются два значительных преимущества перед другими электроэнергетиками. Во-первых, внушительная чистая денежная позиция - 508,4 млрд рублей на I квартал 2024 года, 127% от рыночной капитализации. Она позволяет холдингу зарабатывать на высоких процентных ставках. Во-вторых, благодаря росту доходностей ОФЗ увеличиваются платежи по объектам ДПМ (программе договоров о предоставлении мощности), что позитивно влияет на выручку «Интер РАО».
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «Интер РАО» с целевой ценой 4,77 рублей и потенциалом роста 25%.
Exelon
Американским коммунальщикам играют на руку рост цен на электроэнергию, который в мае ускорился до 5,9% за год, а также ожидаемое снижение ставок ФРС.
Exelon - один из крупнейших в США коммунальных холдингов, который обслуживает 10,6 млн клиентов в штатах Иллинойс, Делавэр, Мэриленд, Нью-Джерси, Пенсильвания и в округе Колумбия. Около 97-98% выручки компании формируется за счет тарифных доходов, поэтому ее финансовые результаты стабильны.
В декабре 2023-го регулятор Иллинойса отверг планы дочерней компании холдинга ComEd по капитальным затратам и установил тарифную норму прибыли на низком уровне 8,91%, что привело к снижению цены акций Exelon. Однако холдинг надеется на положительное решение по повторной заявке в Иллинойсе и ищет инвестиционные возможности в других штатах. Руководство компании также прогнозирует рост финансовых показателей в этом году.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции Exelon с целевой ценой $43,4 и потенциалом роста 19%.
Entergy
Entergy - американская коммунальная компания, занимающаяся передачей, распределением и сбытом электроэнергии и газа в штатах Луизиана, Арканзас, Миссисипи и Техас, которая обслуживает более 3 млн человек.
В южных штатах, где работает компания, более благоприятная регуляторная среда, а хаб нефтехимической промышленности на побережье Мексиканского залива способствует росту спроса на электроэнергию. Как отмечают эксперты, в ближайшие годы ожидается рост нефтеперерабатывающей промышленности в Луизиане.
Кроме того, позитивно для бумаг компании и соглашение Entergy с Amazon AWS по поставке электроэнергии крупному центру обработки данных в Миссисипи.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции Entergy с целевой ценой $131,5 и потенциалом роста 19%.
ENN Energy
Потребление электричества в Китае растет высокими темпами. Особенно это актуально для сектора услуг, а также в секторе добычи и переработки сырья.
ENN Energy - китайская коммунальная компания, занимающаяся распределением и сбытом природного газа. Она работает в 20 регионах Поднебесной и обслуживает 29,8 млн домохозяйств, а также 243 тыс. промышленных и коммерческих потребителей.
В I квартале 2024-го продажи газа компании выросли на 2,7% за год, а продажи электричества, тепла и пара в сегменте интегрированных энергопроектов (ИЭ) на 29,4% за год.
По данным PetroChina, спрос на газ в Китае вырастет на 9-12% в 2024 году. Это также играет на руку акциям ENN Energy.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции ENN Energy с целевой ценой 82 гонконгских доллара и потенциалом роста 37%.
CLP Group
CLP Group - гонконгская электроэнергетическая компания, занимающаяся генерацией, передачей, распределением и сбытом электроэнергии и газа в Гонконге, Китае, Австралии и Индии. По мнению экспертов, работа компании в разных странах помогает снизить риски, связанные с китайским рынком.
Власти Гонконга планируют ускорить электрификацию транспорта, улучшить железнодорожное сообщение с материковым Китаем, а также строить больше жилья. Компания планирует потратить 52,9 млрд гонконгских долларов на инвестиционную программу в 2024–2028 годах для обеспечения растущих потребностей мегаполиса.
Кроме того, CLP Group активно расширяет выпуск зеленой энергетики в Китае и Индии. В 2024 году компания планирует запустить несколько ВЭС и СЭС в Китае общей мощностью около 450 МВт, а также к 2026 году ввести в эксплуатацию в Индии мощности «зеленой» энергетики на 450 МВт.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции CLP Group с целевой ценой 76,2 гонконгских долларов и потенциалом роста 16%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба