Главное
• Индекс МосБиржи на отскоке с годового дна протестировал на прочность пробитую ранее техническую поддержку уже в качестве сопротивления и отпал. Обороты низкие, сентимент встревоженный. Перед выходными вряд ли будут сильные движения, скорее, выжидательная позиция — волатильность нагрянет на будущей неделе.
• Бумаги в фокусе: сильнее рынка — Globaltrans, Яндекс, НОВАТЭК; слабее — ВК, Мечел, МКБ.
• Рубль за неделю просел на процент, но остался в русле летнего боковика. А в ОФЗ ралли — такого дневного подъема не было с мая 2022 г. Долгоиграющая жесткая ДКП ЦБ поддерживает нацвалюту, но ставка 18%, наверное, уже предел, и это фактор роста облигаций.
• На внешнем контуре перезапущен отскок: индексы Штатов до +3%, их пятничные фьючерсы еще подрастают; в Азии позитивная динамика; европейские площадки завершат неделю на подъеме. А вот на российском рынке включен временный режим risk-off.
• Нефть Brent удержалась за $78, что предполагало дальнейший отскок барреля к круглым $80; уже выше $79. Золото вновь взлетело — унция дороже $2420 с перспективой очередных максимумов. Газ NG продолжает техничный набор высоты — фьючерс $2,15, и до целевых $2,2 уже недалеко. На газовом хабе TTF топ цен 2024 г.: выше $450.
В деталях
Индекс МосБиржи на старте четверга отработал недельный план-минимум отскока с годового дна. В моменте было 2888 п. и +0,5%. Ранее годовая поддержка пролегала в области 2880 п., но в начале августа была пробита вниз. Теперь ее протестировали снизу-вверх уже в качестве сопротивления. Пройти выше не удалось — рынок вновь пошел вниз, на вечерке индекс закрылся у 2841 п. с потерями в -1,2%.
При этом обороты торгов снизились на четверть, до 63 млрд руб. С одной стороны, это говорит об отсутствии сильных продаж акций на таких низких уровнях рынка. С другой — среднесрочные инвесторы пока не хотят рисковать, позиционных покупателей явно не хватает, а трейдеры уже зафиксировали прибыль с отскока на важном сопротивлении 2880 п. Также в игре на понижение остаются краткосрочные спекулятивные продавцы.
В обстановке сложного геополитического фона и локальной неопределенности перед выходными участники рынка закономерно воздерживаются от активных действий. Волатильность вернется на будущей неделе, и не факт, что рынок пойдет дальше вниз: при ослаблении давления извне турбулентность может расширяться и на росте цен инструментов. Нужно выждать.
О рубле и ОФЗ. Нацвалюта относительно юаня снизилась на четверть процента, биржевая пара CNY/RUB подорожала до 11,86. Внебиржевые доллар и евро продолжили расти: котировки от ЦБ на 9 августа — 86,56 (+0,7%) и 94,13 (+0,3%).
Относительно прошлой пятницы рубль в среднем подешевел на процент. Тем не менее границы летнего боковика актуальны, валютные пары до конца августа могут остаться в диапазоне: юань в рамках 11,5–12, доллар в области 84–89, евро в районе 90–95. Для работы в боковике от границ активным трейдерам доступны фьючерсы на доллар, евро, юань — SiU4, EuU4, CRU4. Многофакторный анализ рубля представлен в специальном ежемесячном обзоре.
В ОФЗ продолжается ралли, безрисковые активы пользуются повышенным спросом, и на этом можно было уже хорошо заработать. Индекс гособлигаций RGBI с июльского минимума прибавил 4% и достиг расчетных уровней конца июня, выше 107 п., то есть тех цен, что были до повышения ключевой ставки ЦБ до 18%. Дневной рост индикатора на 1,4% стал рекордным с конца мая 2022 г. Это значит, что у участников долгового рынка появилась уверенность в окончании повышения стоимости фондирования и достижении ключевой ставкой своего пика. Для этого есть весомый фундаментальный аргумент — инфляция замедляется 5 недель подряд.
Бумаги в фокусе
• Globaltrans (+1,5%). Бумаги сохранили лидерские позиции. После удержания опорного уровня 580 руб. и возврата выше 600 руб. ориентиром значилась область 630 руб. На пике дня было выше 626 руб. С учетом высокой волатильности инструмента и общей нервозности на рынке подход к сопротивлению можно засчитать. Техническая задача для быков — удержать круглые 600 руб., тогда на новой волне вверх реально обновление июльских максимумов. Фундаментально пока апсайда нет — 560 руб.
• Яндекс (+0,9%). Рост продолжился. По сильной инерции среды в четверг в моменте был подскок к 3930 руб. Обороты по-прежнему очень высокие — почти 11 млрд руб. и второе место на рынке после Сбера. Акционеров ждут первые в истории дивиденды, последний день для покупки бумаг под выплату 80 руб. — 19 сентября. Старт дивидендной программы для корпорации роста — сильный инвестиционный фактор. Долгосрочный таргет 5600 руб., или +45% от текущих.
• НОВАТЭК (+0,6%). Круглый уровень 1000 руб. удерживается, при первом же потеплении сентимента на широком рынке целью может быть 1050 руб., причем быстро. На европейском газовом хабе TTF продолжается ралли на фоне рисков перебоя поставки из-за геополитического обострения на приграничных территориях России. Фундаментальный таргет акций — 1400 руб., или +37%.
• ВК (-3,3%). Аутсайдер вчерашних торгов среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Отчетность за I полугодие не убедила — выручка ниже прогноза, рентабельность слабая. Акции отреагировали негативно, вариант краткосрочного движения к 480 руб. отменен, а вот поход на нижнюю динамическую границу нисходящего торгового канала активирован. Поддержка будет немногим выше 430 руб. Фундаментальные 540 руб., но взгляд остается «Негативный».
• Мечел (-2,5%). Опять упал. Акции не смогли развить высокий отскок на фоне очередного разворота вниз широкого рынка акций от важного сопротивления. Бумаги Мечела исторически очень волатильные и отыгрывают динамику всего рынка с кратным опережением. Обычка вернулась под 153 руб. Поддержка на круглых 150 руб. Чтобы вновь появилась надежда на высокий отскок, нужно как минимум возвращаться выше 156 руб. — это граница нисходящего канала. Фундаментально много вызовов, и для раскрытия внутренней стоимости в 490 руб. инвесторам придется изрядно запастись терпением.
• МКБ (-2,4%). Низколиквидные акции в последние дни чувствовали себя неплохо, даже была попытка прорваться к основному сопротивлению на 7 руб., но вчера провалились. Технически бумаги удерживаются на динамической опоре, возможно, дальше вниз и не пойдут, а уйдут в боковик до прояснения общей биржевой картины на рынке акций. Годовой таргет — 8,5 руб., или +27%.
На внешнем контуре
• В США: сильная динамика внутри сессии, индексы прибавили от 1,8% до 2,9%, недельный провал рынка почти ликвидирован. Утренние фьючерсы в небольшом плюсе, и это формирует благоприятный фон на торгах в Азии; европейские площадки также начнут день с повышения. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: рост индексов свыше процента, и это дополнительный аргумент для европейских фондовых быков. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный бенчмарк Hang Seng почти +2%. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK. В пятницу индекс Nikkei был +1%, а после обвала и с недельного дна там почти +15%.
• Нефть Brent дороже $79, техническая поддержка на $78 устояла. Следующий ориентир на $80 вполне достижим. Выкуп со дна порядка 5%, недельная динамика уже нулевая — это обнадеживающий паттерн для нефтебыков.
• Золото выше $2420. Недавний двухпроцентный провал быстро закрыт, унция берет курс на очередные исторические максимумы. Тренд вверх безусловно вверх на фоне почти гарантированного секвестра ключевой ставки ФРС и сохраняющейся слабости индекса доллара DXY: 103,2 п.
• Газ NG был выше $2,15. Разворотная формация из-под $2 подтверждена, спекулятивный ориентир к $2,2 уже не так далеко. Но это лишь восстановление NG после падения на многомесячное дно к $1,9. А вот на европейских хабах годовые максимумы цен выше $450: геополитическая неопределенность в последние дни повышенная, волатильность сильная, а риск-премия расширенная — краткосрочно вероятность увидеть круглые $500 высокая.
• Индекс МосБиржи на отскоке с годового дна протестировал на прочность пробитую ранее техническую поддержку уже в качестве сопротивления и отпал. Обороты низкие, сентимент встревоженный. Перед выходными вряд ли будут сильные движения, скорее, выжидательная позиция — волатильность нагрянет на будущей неделе.
• Бумаги в фокусе: сильнее рынка — Globaltrans, Яндекс, НОВАТЭК; слабее — ВК, Мечел, МКБ.
• Рубль за неделю просел на процент, но остался в русле летнего боковика. А в ОФЗ ралли — такого дневного подъема не было с мая 2022 г. Долгоиграющая жесткая ДКП ЦБ поддерживает нацвалюту, но ставка 18%, наверное, уже предел, и это фактор роста облигаций.
• На внешнем контуре перезапущен отскок: индексы Штатов до +3%, их пятничные фьючерсы еще подрастают; в Азии позитивная динамика; европейские площадки завершат неделю на подъеме. А вот на российском рынке включен временный режим risk-off.
• Нефть Brent удержалась за $78, что предполагало дальнейший отскок барреля к круглым $80; уже выше $79. Золото вновь взлетело — унция дороже $2420 с перспективой очередных максимумов. Газ NG продолжает техничный набор высоты — фьючерс $2,15, и до целевых $2,2 уже недалеко. На газовом хабе TTF топ цен 2024 г.: выше $450.
В деталях
Индекс МосБиржи на старте четверга отработал недельный план-минимум отскока с годового дна. В моменте было 2888 п. и +0,5%. Ранее годовая поддержка пролегала в области 2880 п., но в начале августа была пробита вниз. Теперь ее протестировали снизу-вверх уже в качестве сопротивления. Пройти выше не удалось — рынок вновь пошел вниз, на вечерке индекс закрылся у 2841 п. с потерями в -1,2%.
При этом обороты торгов снизились на четверть, до 63 млрд руб. С одной стороны, это говорит об отсутствии сильных продаж акций на таких низких уровнях рынка. С другой — среднесрочные инвесторы пока не хотят рисковать, позиционных покупателей явно не хватает, а трейдеры уже зафиксировали прибыль с отскока на важном сопротивлении 2880 п. Также в игре на понижение остаются краткосрочные спекулятивные продавцы.
В обстановке сложного геополитического фона и локальной неопределенности перед выходными участники рынка закономерно воздерживаются от активных действий. Волатильность вернется на будущей неделе, и не факт, что рынок пойдет дальше вниз: при ослаблении давления извне турбулентность может расширяться и на росте цен инструментов. Нужно выждать.
О рубле и ОФЗ. Нацвалюта относительно юаня снизилась на четверть процента, биржевая пара CNY/RUB подорожала до 11,86. Внебиржевые доллар и евро продолжили расти: котировки от ЦБ на 9 августа — 86,56 (+0,7%) и 94,13 (+0,3%).
Относительно прошлой пятницы рубль в среднем подешевел на процент. Тем не менее границы летнего боковика актуальны, валютные пары до конца августа могут остаться в диапазоне: юань в рамках 11,5–12, доллар в области 84–89, евро в районе 90–95. Для работы в боковике от границ активным трейдерам доступны фьючерсы на доллар, евро, юань — SiU4, EuU4, CRU4. Многофакторный анализ рубля представлен в специальном ежемесячном обзоре.
В ОФЗ продолжается ралли, безрисковые активы пользуются повышенным спросом, и на этом можно было уже хорошо заработать. Индекс гособлигаций RGBI с июльского минимума прибавил 4% и достиг расчетных уровней конца июня, выше 107 п., то есть тех цен, что были до повышения ключевой ставки ЦБ до 18%. Дневной рост индикатора на 1,4% стал рекордным с конца мая 2022 г. Это значит, что у участников долгового рынка появилась уверенность в окончании повышения стоимости фондирования и достижении ключевой ставкой своего пика. Для этого есть весомый фундаментальный аргумент — инфляция замедляется 5 недель подряд.
Бумаги в фокусе
• Globaltrans (+1,5%). Бумаги сохранили лидерские позиции. После удержания опорного уровня 580 руб. и возврата выше 600 руб. ориентиром значилась область 630 руб. На пике дня было выше 626 руб. С учетом высокой волатильности инструмента и общей нервозности на рынке подход к сопротивлению можно засчитать. Техническая задача для быков — удержать круглые 600 руб., тогда на новой волне вверх реально обновление июльских максимумов. Фундаментально пока апсайда нет — 560 руб.
• Яндекс (+0,9%). Рост продолжился. По сильной инерции среды в четверг в моменте был подскок к 3930 руб. Обороты по-прежнему очень высокие — почти 11 млрд руб. и второе место на рынке после Сбера. Акционеров ждут первые в истории дивиденды, последний день для покупки бумаг под выплату 80 руб. — 19 сентября. Старт дивидендной программы для корпорации роста — сильный инвестиционный фактор. Долгосрочный таргет 5600 руб., или +45% от текущих.
• НОВАТЭК (+0,6%). Круглый уровень 1000 руб. удерживается, при первом же потеплении сентимента на широком рынке целью может быть 1050 руб., причем быстро. На европейском газовом хабе TTF продолжается ралли на фоне рисков перебоя поставки из-за геополитического обострения на приграничных территориях России. Фундаментальный таргет акций — 1400 руб., или +37%.
• ВК (-3,3%). Аутсайдер вчерашних торгов среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Отчетность за I полугодие не убедила — выручка ниже прогноза, рентабельность слабая. Акции отреагировали негативно, вариант краткосрочного движения к 480 руб. отменен, а вот поход на нижнюю динамическую границу нисходящего торгового канала активирован. Поддержка будет немногим выше 430 руб. Фундаментальные 540 руб., но взгляд остается «Негативный».
• Мечел (-2,5%). Опять упал. Акции не смогли развить высокий отскок на фоне очередного разворота вниз широкого рынка акций от важного сопротивления. Бумаги Мечела исторически очень волатильные и отыгрывают динамику всего рынка с кратным опережением. Обычка вернулась под 153 руб. Поддержка на круглых 150 руб. Чтобы вновь появилась надежда на высокий отскок, нужно как минимум возвращаться выше 156 руб. — это граница нисходящего канала. Фундаментально много вызовов, и для раскрытия внутренней стоимости в 490 руб. инвесторам придется изрядно запастись терпением.
• МКБ (-2,4%). Низколиквидные акции в последние дни чувствовали себя неплохо, даже была попытка прорваться к основному сопротивлению на 7 руб., но вчера провалились. Технически бумаги удерживаются на динамической опоре, возможно, дальше вниз и не пойдут, а уйдут в боковик до прояснения общей биржевой картины на рынке акций. Годовой таргет — 8,5 руб., или +27%.
На внешнем контуре
• В США: сильная динамика внутри сессии, индексы прибавили от 1,8% до 2,9%, недельный провал рынка почти ликвидирован. Утренние фьючерсы в небольшом плюсе, и это формирует благоприятный фон на торгах в Азии; европейские площадки также начнут день с повышения. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: рост индексов свыше процента, и это дополнительный аргумент для европейских фондовых быков. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный бенчмарк Hang Seng почти +2%. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK. В пятницу индекс Nikkei был +1%, а после обвала и с недельного дна там почти +15%.
• Нефть Brent дороже $79, техническая поддержка на $78 устояла. Следующий ориентир на $80 вполне достижим. Выкуп со дна порядка 5%, недельная динамика уже нулевая — это обнадеживающий паттерн для нефтебыков.
• Золото выше $2420. Недавний двухпроцентный провал быстро закрыт, унция берет курс на очередные исторические максимумы. Тренд вверх безусловно вверх на фоне почти гарантированного секвестра ключевой ставки ФРС и сохраняющейся слабости индекса доллара DXY: 103,2 п.
• Газ NG был выше $2,15. Разворотная формация из-под $2 подтверждена, спекулятивный ориентир к $2,2 уже не так далеко. Но это лишь восстановление NG после падения на многомесячное дно к $1,9. А вот на европейских хабах годовые максимумы цен выше $450: геополитическая неопределенность в последние дни повышенная, волатильность сильная, а риск-премия расширенная — краткосрочно вероятность увидеть круглые $500 высокая.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба