9 августа 2024 БКС Экспресс Кокорева Анна
«Записки инвестора» — еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.
Здесь два блока:
• Краткосрочно. Что повлияет на российский рынок в ближайшие дни.
• Среднесрочно и долгосрочно. Ключевые события, которые определяют фон на рынке.
У каждого события отмечена степень важности: низкая, средняя или высокая. Все, что добавлено в «Записки» на этой неделе, имеет знак New! — это помогает ориентироваться постоянным читателям рубрики.
• New! О ситуации на рынке
Важность: высокая
Неделя началась с обвала мировых индексов, который затронул и российский фондовый рынок. Однако уже на следующий день ситуация начала постепенно меняться в позитивную сторону, и к концу недели крупнейшие мировые фондовые площадки оправились от падения. Индекс МосБиржи более сдержанно реагировал на обвал понедельника, но к концу недели остается в минусе.
• New! Отчетность и дивиденды
Важность: высокая
На этой неделе еще ряд компаний представили финансовую отчетность и объявили о дивидендах. Давайте посмотрим, кто и как отчитался и сколько готов потратить на выплаты акционерам.
Отчетность
Ozon опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г. Общая выручка увеличилась на 30% год к году (г/г), до 122,5 млрд руб. Скорректированная EBITDA снизилась на 0,7 млрд руб. г/г. Убыток составил 28,0 млрд руб. во II квартале 2024 г. по сравнению с убытком в размере 13,1 млрд руб. во II квартале 2023 г.
Сбербанк представил финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г. Чистые процентные доходы увеличились во II квартале 2024 г. на 19,3% г/г, до 713,2 млрд руб. Чистые комиссионные доходы во II квартале 2024 г. выросли на 12,1% г/г, до 209,5 млрд руб. Чистая прибыль во II квартале 2024 г. увеличилась на 10,1% г/г, до 418,7 млрд руб. За I полугодие 2024 г. чистая прибыль составила 816,1 млрд руб., прибавив 10,7% г/г.
Юнипро опубликовала сильные финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. За отчетный период выручка компании увеличилась на 7,9% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. и составила 63 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 14,3%, до 26,4 млрд руб.
МКПАО «ВК» представило финансовую отчетность по МСФО за II квартал и I полугодие 2024 г. Выручка за I полугодие увеличилась на 23% по сравнению с I полугодием 2023 г., до 70,2 млрд руб. По итогам первых шести месяцев компания нарастила убыток с 11,34 млрд руб. до 24,6 млрд руб. Выручка ВК за II квартал 2024 г. увеличилась на 21% по сравнению с II кварталом 2023 г., до 36,4 млрд руб.
Fix Price опубликовал операционные и финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2024 г. Выручка за квартал увеличилась на 9,9% г/г, до 76,7 млрд руб. Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 увеличилась на 2,3% г/г и составила 13,0 млрд руб. Чистая прибыль за II квартал снизилась на 57,9% г/г и составила 5,8 млрд руб. при рентабельности по чистой прибыли на уровне 7,6%. Выручка в I полугодии увеличилась на 9,4% г/г, до 148,4 млрд руб. Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 упала на 4,8% г/г и составила 22,9 млрд руб. Чистая прибыль за I полугодие снизилась на 53,7% г/г, до 9,1 млрд руб.
Распадская выпустила слабые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Выручка составила $999 млн, -19% г/г. EBITDA рухнула на 51% г/г, до $213 млн — на 3% ниже наших оценок, на уровне консенсуса. FCF ушел в минус из-за оттока в оборотный капитал и растущего Capex.
Дивиденды
117 руб. на каждую акцию рекомендовал выплатить совет директоров ФосАгро в качестве дивидендов за II квартал 2024 г.
Распадская не будет выплачивать дивиденды за I полугодие 2024 г.
0,000456 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ТГК-14 в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.
45 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Диасофта в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.
• New! Мосбиржа приостановит торги акциями Novabev Group
Важность: высокая
Приостановка связана с предстоящим корпоративным событием — размещением дополнительного выпуска акций путем распределения среди акционеров акционерного общества.
Последний торговый день в «стакане Т+1» — 15.08.2024.
• New! Мосбиржа опубликовала объемы торгов за июль
Важность: средняя
Общий объем торгов на рынках Московской биржи в июле 2024 г. составил 128 трлн руб. (+31,5% г/г) — хороший рост в сегментах акций, денежного рынка, деривативах, но снижение в облигациях и на других рынках. По валютному рынку Мосбиржа приостановила раскрытие.
• New! КИФА объявила о переносе IPO
Важность: средняя
Решение связано с неблагоприятной конъюнктурой на рынках капитала. Руководство компании заявило, что ее планы остаются в силе, компания продолжит «усердно работать, чтобы демонстрировать положительные результаты». КИФА будет принимать решение о новых сроках выхода на Московскую биржу с учетом конъюнктуры фондового рынка.
• New! Банк России нарастит продажи иностранной валюты в августе более чем в 2 раза Важность: высокая
Совокупный объем средств, направляемых министерством на покупку иностранной валюты и золота в рамках исполнения бюджетного правила, с 7 августа по 5 сентября составляет 24,65 млрд руб.
• New! Резюме ЦБ РФ по ключевой ставке. Основные тезисы
Важность: высокая
Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки, которое состоялось на заседании 26 июля 2026 г.
Из документа становится понятно, что участники заседания стремились не только ужесточить денежно-кредитные условия, но и сформировать ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка относительно будущей траектории ключевой ставки. Подробнее с содержанием документа можно ознакомиться по ссылке.
• New! Мосбиржа вернула доступ к флоатерам только на среднюю ключевую ставку
Важность: высокая
В результате разъяснений Банка России Московской биржей и Интерфаксом внесены изменения в механизм маркировки сложных финансовых продуктов, которые обеспечили доступ неквалифицированным инвесторам к облигациям. Они подразумевают выплату дохода в зависимости от среднего значения ключевой ставки ЦБ за расчетный период.
• New! Центробанк обновит методику расчета официальных курсов валют
Важность: высокая
Соответствующий проект регулятор опубликовал на федеральном портале проектов нормативных правовых актов.
ЦБ в частности намерен ввести дополнительный критерий концентрации, чтобы обеспечить репрезентативность расчета. В документе также уточняется порядок определения курсов валют на основе кросс-курсов.
• New! Рост потребительских цен в России прекратился
Важность: высокая
В России с 30 июля по 5 августа потребительские цены в среднем не изменились после роста на 0,08% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.
Годовая инфляция, в сумме за 12 месяцев, к 5 августа осталась на уровне около 9%, как и неделей ранее. С начала года к 5 августа потребительские цены выросли на 4,99%, с начала месяца не изменились.
• Мосбиржа остановит торги расписками HeadHunter с 14 августа
Важность: высокая
HeadHunter объявила о финальном этапе редомициляции — оферте на обмен депозитарных расписок HeadHunter на акции МКПАО «Хэдхантер» с коэффициентом 1:1. Московская биржа с 14 августа остановит торги депозитарными расписками HeadHunter (торговый код – HHRU, код ISIN — US42207L1061), сообщается на официальном сайте площадки. Последний торговый день в «стакане Т+1» — 9 августа 2024 г.
В связи с предстоящим корпоративным событием с 8 августа бумага исключается из перечня ликвидного имущества. Непокрытые позиции будут принудительно закрыты.
На этом фоне бумаги на неделе оказалась под давлением, которое может сохраняться в моменте возобновления торгов из-за вероятного, на наш взгляд, навеса предложения акций.
Однако просадку можно использовать для усиления позиции в бумаге: у аналитиков БКС «Позитивный» взгляд на HeadHunter на 12 месяцев, учитывая прогноз сильных результатов в 2024 г., привлекательную оценку P/E на 2024 г. на уровне 9x, ожидания возобновления дивидендов с доходность не менее 9–14% на 12 месяцев.
• США продлили лицензию на сворачивание операций с Мосбиржей
Важность: высокая
OFAC (Office of Foreign Assets Control, подразделение Минфина США, отвечающее за правоприменение в области санкций) продлило лицензию на сворачивание операций с Московской биржей и с входящими в ее группу Национальным клиринговым центром (НКЦ) и Национальным расчетным депозитарием (НРД) до 12 октября, передает Интерфакс сообщение ведомства.
OFAC 12 июня внесло Мосбиржу, НКЦ и НРД в санкционный список и выдало лицензию на сворачивание операций с ними на срок до 13 августа.
• New! Президент России подписал указ об условиях замещения суверенных евробондов Важность: средняя
Оно будет производиться по требованию держателей еврооблигаций. Причем речь в указе президента идет о государственных бумагах, стоимость которых указана в иностранной валюте. Подробнее об условиях обмена читаем здесь.
• New! Минфин рассказал о правилах перехода на ИИС нового типа
Важность: средняя
Для трансформации ИИС-1 и ИИС-2 в индивидуальный инвестиционный счет нового типа (ИИС-3) инвестору придется обратиться к своему брокеру или управляющему. Такая возможность появилась с 1 января 2024 г. Инвестор должен подать в налоговую инспекцию заявление на получение налоговых вычетов в случае, если он является налогоплательщиком.
Здесь два блока:
• Краткосрочно. Что повлияет на российский рынок в ближайшие дни.
• Среднесрочно и долгосрочно. Ключевые события, которые определяют фон на рынке.
У каждого события отмечена степень важности: низкая, средняя или высокая. Все, что добавлено в «Записки» на этой неделе, имеет знак New! — это помогает ориентироваться постоянным читателям рубрики.
• New! О ситуации на рынке
Важность: высокая
Неделя началась с обвала мировых индексов, который затронул и российский фондовый рынок. Однако уже на следующий день ситуация начала постепенно меняться в позитивную сторону, и к концу недели крупнейшие мировые фондовые площадки оправились от падения. Индекс МосБиржи более сдержанно реагировал на обвал понедельника, но к концу недели остается в минусе.
• New! Отчетность и дивиденды
Важность: высокая
На этой неделе еще ряд компаний представили финансовую отчетность и объявили о дивидендах. Давайте посмотрим, кто и как отчитался и сколько готов потратить на выплаты акционерам.
Отчетность
Ozon опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г. Общая выручка увеличилась на 30% год к году (г/г), до 122,5 млрд руб. Скорректированная EBITDA снизилась на 0,7 млрд руб. г/г. Убыток составил 28,0 млрд руб. во II квартале 2024 г. по сравнению с убытком в размере 13,1 млрд руб. во II квартале 2023 г.
Сбербанк представил финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г. Чистые процентные доходы увеличились во II квартале 2024 г. на 19,3% г/г, до 713,2 млрд руб. Чистые комиссионные доходы во II квартале 2024 г. выросли на 12,1% г/г, до 209,5 млрд руб. Чистая прибыль во II квартале 2024 г. увеличилась на 10,1% г/г, до 418,7 млрд руб. За I полугодие 2024 г. чистая прибыль составила 816,1 млрд руб., прибавив 10,7% г/г.
Юнипро опубликовала сильные финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. За отчетный период выручка компании увеличилась на 7,9% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. и составила 63 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 14,3%, до 26,4 млрд руб.
МКПАО «ВК» представило финансовую отчетность по МСФО за II квартал и I полугодие 2024 г. Выручка за I полугодие увеличилась на 23% по сравнению с I полугодием 2023 г., до 70,2 млрд руб. По итогам первых шести месяцев компания нарастила убыток с 11,34 млрд руб. до 24,6 млрд руб. Выручка ВК за II квартал 2024 г. увеличилась на 21% по сравнению с II кварталом 2023 г., до 36,4 млрд руб.
Fix Price опубликовал операционные и финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2024 г. Выручка за квартал увеличилась на 9,9% г/г, до 76,7 млрд руб. Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 увеличилась на 2,3% г/г и составила 13,0 млрд руб. Чистая прибыль за II квартал снизилась на 57,9% г/г и составила 5,8 млрд руб. при рентабельности по чистой прибыли на уровне 7,6%. Выручка в I полугодии увеличилась на 9,4% г/г, до 148,4 млрд руб. Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 упала на 4,8% г/г и составила 22,9 млрд руб. Чистая прибыль за I полугодие снизилась на 53,7% г/г, до 9,1 млрд руб.
Распадская выпустила слабые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Выручка составила $999 млн, -19% г/г. EBITDA рухнула на 51% г/г, до $213 млн — на 3% ниже наших оценок, на уровне консенсуса. FCF ушел в минус из-за оттока в оборотный капитал и растущего Capex.
Дивиденды
117 руб. на каждую акцию рекомендовал выплатить совет директоров ФосАгро в качестве дивидендов за II квартал 2024 г.
Распадская не будет выплачивать дивиденды за I полугодие 2024 г.
0,000456 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ТГК-14 в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.
45 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Диасофта в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.
• New! Мосбиржа приостановит торги акциями Novabev Group
Важность: высокая
Приостановка связана с предстоящим корпоративным событием — размещением дополнительного выпуска акций путем распределения среди акционеров акционерного общества.
Последний торговый день в «стакане Т+1» — 15.08.2024.
• New! Мосбиржа опубликовала объемы торгов за июль
Важность: средняя
Общий объем торгов на рынках Московской биржи в июле 2024 г. составил 128 трлн руб. (+31,5% г/г) — хороший рост в сегментах акций, денежного рынка, деривативах, но снижение в облигациях и на других рынках. По валютному рынку Мосбиржа приостановила раскрытие.
• New! КИФА объявила о переносе IPO
Важность: средняя
Решение связано с неблагоприятной конъюнктурой на рынках капитала. Руководство компании заявило, что ее планы остаются в силе, компания продолжит «усердно работать, чтобы демонстрировать положительные результаты». КИФА будет принимать решение о новых сроках выхода на Московскую биржу с учетом конъюнктуры фондового рынка.
• New! Банк России нарастит продажи иностранной валюты в августе более чем в 2 раза Важность: высокая
Совокупный объем средств, направляемых министерством на покупку иностранной валюты и золота в рамках исполнения бюджетного правила, с 7 августа по 5 сентября составляет 24,65 млрд руб.
• New! Резюме ЦБ РФ по ключевой ставке. Основные тезисы
Важность: высокая
Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки, которое состоялось на заседании 26 июля 2026 г.
Из документа становится понятно, что участники заседания стремились не только ужесточить денежно-кредитные условия, но и сформировать ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка относительно будущей траектории ключевой ставки. Подробнее с содержанием документа можно ознакомиться по ссылке.
• New! Мосбиржа вернула доступ к флоатерам только на среднюю ключевую ставку
Важность: высокая
В результате разъяснений Банка России Московской биржей и Интерфаксом внесены изменения в механизм маркировки сложных финансовых продуктов, которые обеспечили доступ неквалифицированным инвесторам к облигациям. Они подразумевают выплату дохода в зависимости от среднего значения ключевой ставки ЦБ за расчетный период.
• New! Центробанк обновит методику расчета официальных курсов валют
Важность: высокая
Соответствующий проект регулятор опубликовал на федеральном портале проектов нормативных правовых актов.
ЦБ в частности намерен ввести дополнительный критерий концентрации, чтобы обеспечить репрезентативность расчета. В документе также уточняется порядок определения курсов валют на основе кросс-курсов.
• New! Рост потребительских цен в России прекратился
Важность: высокая
В России с 30 июля по 5 августа потребительские цены в среднем не изменились после роста на 0,08% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.
Годовая инфляция, в сумме за 12 месяцев, к 5 августа осталась на уровне около 9%, как и неделей ранее. С начала года к 5 августа потребительские цены выросли на 4,99%, с начала месяца не изменились.
• Мосбиржа остановит торги расписками HeadHunter с 14 августа
Важность: высокая
HeadHunter объявила о финальном этапе редомициляции — оферте на обмен депозитарных расписок HeadHunter на акции МКПАО «Хэдхантер» с коэффициентом 1:1. Московская биржа с 14 августа остановит торги депозитарными расписками HeadHunter (торговый код – HHRU, код ISIN — US42207L1061), сообщается на официальном сайте площадки. Последний торговый день в «стакане Т+1» — 9 августа 2024 г.
В связи с предстоящим корпоративным событием с 8 августа бумага исключается из перечня ликвидного имущества. Непокрытые позиции будут принудительно закрыты.
На этом фоне бумаги на неделе оказалась под давлением, которое может сохраняться в моменте возобновления торгов из-за вероятного, на наш взгляд, навеса предложения акций.
Однако просадку можно использовать для усиления позиции в бумаге: у аналитиков БКС «Позитивный» взгляд на HeadHunter на 12 месяцев, учитывая прогноз сильных результатов в 2024 г., привлекательную оценку P/E на 2024 г. на уровне 9x, ожидания возобновления дивидендов с доходность не менее 9–14% на 12 месяцев.
• США продлили лицензию на сворачивание операций с Мосбиржей
Важность: высокая
OFAC (Office of Foreign Assets Control, подразделение Минфина США, отвечающее за правоприменение в области санкций) продлило лицензию на сворачивание операций с Московской биржей и с входящими в ее группу Национальным клиринговым центром (НКЦ) и Национальным расчетным депозитарием (НРД) до 12 октября, передает Интерфакс сообщение ведомства.
OFAC 12 июня внесло Мосбиржу, НКЦ и НРД в санкционный список и выдало лицензию на сворачивание операций с ними на срок до 13 августа.
• New! Президент России подписал указ об условиях замещения суверенных евробондов Важность: средняя
Оно будет производиться по требованию держателей еврооблигаций. Причем речь в указе президента идет о государственных бумагах, стоимость которых указана в иностранной валюте. Подробнее об условиях обмена читаем здесь.
• New! Минфин рассказал о правилах перехода на ИИС нового типа
Важность: средняя
Для трансформации ИИС-1 и ИИС-2 в индивидуальный инвестиционный счет нового типа (ИИС-3) инвестору придется обратиться к своему брокеру или управляющему. Такая возможность появилась с 1 января 2024 г. Инвестор должен подать в налоговую инспекцию заявление на получение налоговых вычетов в случае, если он является налогоплательщиком.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба