13 августа 2024 БКС Экспресс | Интер РАО
Интер РАО планирует 14 августа опубликовать отчетность за II квартал 2024 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Результаты Интер РАО движимы основным бизнесом и процентными доходами.
• В сегменте электрогенерации в I квартале 2024 г. мы увидели снижение EBITDA год к году. Этот тренд, скорее всего, сохранился и во II квартале 2024 г., поскольку окончание срока действия части договоров о предоставлении мощности (ДПМ) будет чувствоваться до конца года.
• Инжиниринг и энергомашиностроение, наоборот, могут показать рост год к году. Однако прогнозов нет, а специфика бизнеса отличается (контракты), поэтому мы не знаем ее дальнейшую динамику.
• Мы и рынок будем следить за размером денежной массы на балансе, инвестрасходами Интер РАО (компания планирует увеличить инвестиции в 2024 г.).
• В целом компания выплачивает дивиденды из чистой прибыли. Поэтому мы в первую очередь смотрим на динамику чистой прибыли, которая во II квартале 2024 г. (I полугодии 2024 г.) и в последующие кварталы, скорее всего, будет поддержана процентными доходами.
Таким образом, мы ожидаем рост прибыли благодаря процентным доходам и снижение EBITDA, как и в I квартале 2024 г. Процентные доходы становятся явным позитивным фактором на фоне высоких процентных ставок. Также будем следить за уровнем чистой денежной позиции на балансе, которая составляла 421 млрд руб. на конец I квартала 2024 г. с учетом долгосрочных обязательств по аренде (без них — 508 млрд руб.).
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Результаты Интер РАО движимы основным бизнесом и процентными доходами.
• В сегменте электрогенерации в I квартале 2024 г. мы увидели снижение EBITDA год к году. Этот тренд, скорее всего, сохранился и во II квартале 2024 г., поскольку окончание срока действия части договоров о предоставлении мощности (ДПМ) будет чувствоваться до конца года.
• Инжиниринг и энергомашиностроение, наоборот, могут показать рост год к году. Однако прогнозов нет, а специфика бизнеса отличается (контракты), поэтому мы не знаем ее дальнейшую динамику.
• Мы и рынок будем следить за размером денежной массы на балансе, инвестрасходами Интер РАО (компания планирует увеличить инвестиции в 2024 г.).
• В целом компания выплачивает дивиденды из чистой прибыли. Поэтому мы в первую очередь смотрим на динамику чистой прибыли, которая во II квартале 2024 г. (I полугодии 2024 г.) и в последующие кварталы, скорее всего, будет поддержана процентными доходами.
Таким образом, мы ожидаем рост прибыли благодаря процентным доходам и снижение EBITDA, как и в I квартале 2024 г. Процентные доходы становятся явным позитивным фактором на фоне высоких процентных ставок. Также будем следить за уровнем чистой денежной позиции на балансе, которая составляла 421 млрд руб. на конец I квартала 2024 г. с учетом долгосрочных обязательств по аренде (без них — 508 млрд руб.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба