15 августа 2024 БКС Экспресс | X5 Retail
X5 Group опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г.
- Выручка: 965,5 млрд руб. (+25,1% год к году (г/г))
- Скорректированная EBITDA: 73,6 млрд руб. (+21,5% г/г)
- Чистая прибыль: 35,2 млрд руб. (+20,4% г/г)
Взгляд БКС: X5 Group опубликовала позитивные результаты, близко к нашим ожиданиям. Выручка выросла на 25% г/г, в соответствии с ранее раскрытыми операционными результатами, за счет роста сопоставимых продаж и торговых площадей. Рост выручки привел к увеличению скорректированной EBITDA на 21% г/г (маржа 7,6%) и чистой прибыли на 20% г/г (маржа 3,7%). Напомним, торги акциями приостановлены на время процесса редомициляции.
Игорь Шехтерман, главный исполнительный директор Х5, отметил:
- В первой половине 2024 г. компания сохранила стратегический фокус на активном расширении сетей магазинов «у дома» и «жестких» дискаунтеров, а также на увеличении отрыва клиентского предложения от конкурентов в сегменте супермаркетов. В результате X5 продемонстрировала сильный рост выручки на уровне 25,1% во II квартале 2024 г. на фоне роста сопоставимых продаж и торговых площадей.
- Компания начала тестировать автоматизацию распределительных центров, планирует построить полностью роботизированный распределительный центр в ближайшие несколько лет.
- В перспективе дальнейший рост сети магазинов и развитие логистики «Пятерочки» остается одним из ключевых приоритетов для X5.
- Во II квартале 2024 г. «Чижик» продемонстрировал рост выручки на 113,6% г/г, а общая торговая площадь на конец июня более чем вдвое превысила показатель предыдущего года. Компания открыла новые распределительные центры в Нижнем Новгороде и Ростове-на-Дону. Планирует запустить еще восемь новых РЦ в регионах присутствия сети в этом году. X5 стремительно расширяет логистическую инфраструктуру «Чижика» в соответствии с целью компании по агрессивному развитию сети «жестких» дискаунтеров.
- Доля выручки цифровых бизнесов X5 продолжила расти: чистая выручка цифровых бизнесов выросла на 73,6% г/г во II квартале 2024 г. и составила почти 5% от консолидированной выручки за квартал.
Подробнее
Рост выручки составил 25,1% г/г во II квартале 2024 г. Чистая розничная выручка увеличилась на 25,2% на фоне роста торговых площадей на 10,5% и роста LFL-продаж на 14,9%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 73,6% г/г.
Валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 выросла на 31 б.п. г/г, до 24,4%, во II квартале 2024 г. в основном за счет роста коммерческой рентабельности в торговых сетях «Пятерочка» и «Перекресток» в связи с заключением новых агроконтрактов, эффективным управлением ассортиментом, оптимизацией промо и маркетинговой активности, улучшением коммерческих условий с поставщиками. Положительный эффект был частично компенсирован ростом логистических затрат.
Валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 выросла на 14 б.п. г/г, до 24%, в I полугодии 2024 г. в основном за счет роста коммерческой рентабельности, что было частично компенсировано ростом логистических затрат.
Во II квартале 2024 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов по амортизации, эффекта от обесценения, LTI и прочего вознаграждения управленческого персонала) до применения МСФО (IFRS) 16 как процент от выручки увеличились на 56 б.п., до 17,5%, в основном за счет роста расходов на персонал и прочих расходов как процент от выручки.
Расходы на персонал (без учета расходов по LTI и прочего вознаграждения управленческого персонала) как процент от выручки увеличились на 41 б.п. г/г во II квартале 2024 г., до 8,3%, в основном за счет роста заработных плат на рынке труда и как результат индексации заработной платы сотрудников.
Скорректированная EBITDA по итогам II квартала выросла на 21,5% г/г, до 73,6 млрд руб.
Чистая прибыль за II квартал составила 35,2 млрд руб. (+20,4% г/г).
- Выручка: 965,5 млрд руб. (+25,1% год к году (г/г))
- Скорректированная EBITDA: 73,6 млрд руб. (+21,5% г/г)
- Чистая прибыль: 35,2 млрд руб. (+20,4% г/г)
Взгляд БКС: X5 Group опубликовала позитивные результаты, близко к нашим ожиданиям. Выручка выросла на 25% г/г, в соответствии с ранее раскрытыми операционными результатами, за счет роста сопоставимых продаж и торговых площадей. Рост выручки привел к увеличению скорректированной EBITDA на 21% г/г (маржа 7,6%) и чистой прибыли на 20% г/г (маржа 3,7%). Напомним, торги акциями приостановлены на время процесса редомициляции.
Игорь Шехтерман, главный исполнительный директор Х5, отметил:
- В первой половине 2024 г. компания сохранила стратегический фокус на активном расширении сетей магазинов «у дома» и «жестких» дискаунтеров, а также на увеличении отрыва клиентского предложения от конкурентов в сегменте супермаркетов. В результате X5 продемонстрировала сильный рост выручки на уровне 25,1% во II квартале 2024 г. на фоне роста сопоставимых продаж и торговых площадей.
- Компания начала тестировать автоматизацию распределительных центров, планирует построить полностью роботизированный распределительный центр в ближайшие несколько лет.
- В перспективе дальнейший рост сети магазинов и развитие логистики «Пятерочки» остается одним из ключевых приоритетов для X5.
- Во II квартале 2024 г. «Чижик» продемонстрировал рост выручки на 113,6% г/г, а общая торговая площадь на конец июня более чем вдвое превысила показатель предыдущего года. Компания открыла новые распределительные центры в Нижнем Новгороде и Ростове-на-Дону. Планирует запустить еще восемь новых РЦ в регионах присутствия сети в этом году. X5 стремительно расширяет логистическую инфраструктуру «Чижика» в соответствии с целью компании по агрессивному развитию сети «жестких» дискаунтеров.
- Доля выручки цифровых бизнесов X5 продолжила расти: чистая выручка цифровых бизнесов выросла на 73,6% г/г во II квартале 2024 г. и составила почти 5% от консолидированной выручки за квартал.
Подробнее
Рост выручки составил 25,1% г/г во II квартале 2024 г. Чистая розничная выручка увеличилась на 25,2% на фоне роста торговых площадей на 10,5% и роста LFL-продаж на 14,9%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 73,6% г/г.
Валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 выросла на 31 б.п. г/г, до 24,4%, во II квартале 2024 г. в основном за счет роста коммерческой рентабельности в торговых сетях «Пятерочка» и «Перекресток» в связи с заключением новых агроконтрактов, эффективным управлением ассортиментом, оптимизацией промо и маркетинговой активности, улучшением коммерческих условий с поставщиками. Положительный эффект был частично компенсирован ростом логистических затрат.
Валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 выросла на 14 б.п. г/г, до 24%, в I полугодии 2024 г. в основном за счет роста коммерческой рентабельности, что было частично компенсировано ростом логистических затрат.
Во II квартале 2024 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов по амортизации, эффекта от обесценения, LTI и прочего вознаграждения управленческого персонала) до применения МСФО (IFRS) 16 как процент от выручки увеличились на 56 б.п., до 17,5%, в основном за счет роста расходов на персонал и прочих расходов как процент от выручки.
Расходы на персонал (без учета расходов по LTI и прочего вознаграждения управленческого персонала) как процент от выручки увеличились на 41 б.п. г/г во II квартале 2024 г., до 8,3%, в основном за счет роста заработных плат на рынке труда и как результат индексации заработной платы сотрудников.
Скорректированная EBITDA по итогам II квартала выросла на 21,5% г/г, до 73,6 млрд руб.
Чистая прибыль за II квартал составила 35,2 млрд руб. (+20,4% г/г).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба