18 августа 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Торговая неделя на американском рынке акций прошла позитивно.
S&P 500 вырос на 3,9%, NASDAQ Composite — на 5,3%, Dow Jones — на 2,9%. Движение напоминает техническое.
Риски наступления рецессии в ближайшие 12 месяцев минимальные. В фокусе — макростатистика и квартальная отчетность отдельных компаний. Во второй половине недели пройдет симпозиум в Джексон-Хоул.
Что движет рынком
Потребительская инфляция в США в июле составила 2,9% годовых после 3% в июне (прогноз: 3%). Базовая версия выросла на 3,2% после 3,3% (прогноз: 3,2%).
Розничные продажи в июле выросли на 1% (м/м; прогноз: 0,4%). Промышленное производство сократилось 0,6% (м/м; прогноз: -0,3%). Индекс доверия потребителей Университета Мичигана в августе вырос с 66,4 п. до 67,8 п. (прогноз: 66,7 п.). Подындекс настроений увеличился с 68,8 п. до 72,1 п. (прогноз: 68,5 п.).
Согласно оценке сервиса GDPNow, в III квартале ВВП США вырос на 2%, 15 августа речь шла о 2,4%.
Блок данных по экономике КНР выглядит разочаровывающим. Промышленное производство в июле выросло на 5,1% в годовом исчислении. Уровень безработицы составил 5,2%. Данные оказались хуже консенсус-прогноза аналитиков.
Согласно оценке сервиса Statista, вероятность наступления рецессии в США весной 2025 г. близка к 50%. Для этого экономика должна сокращаться на протяжении не менее двух кварталов подряд. Рецессию в Штатах объявляет Национальное бюро экономических исследований (NBER). Для этого используют четыре показателя: занятость, личный доход, объем продаж в промышленности и розничном сегментах, промышленное производство.
Рынок труда охлаждается, индекс ISM в промышленности ниже 50 п. уже более года. Исключением стал март 2024 г. При этом резкого провала экономики в III квартале ничего не предвещает. Спрэд доходности 10- и 2-летних гособлигаций США становится все менее отрицательным и приближается к нулю. Это указывает на возможное уменьшение вероятности наступления рецессии.
Акции Wal-Mart за неделю выросли на 8,1%, Home Depot — на 3,9%, Cisco — на 8,8%. Катализатором стала квартальная отчетность компаний. Оператор сети кофеен Starbucks за торговую пятидневку прибавил 26% капитализации на фоне сообщений об изменениях в высшем менеджменте.
На что обратить внимание
На следующей неделе стоит обратить внимание на данные по продажам домов на вторичном рынке в четверг и продажам новостроек в пятницу. Ставка по 30-летней ипотеке в июле снизилась с 7% до 6,6% годовых. Несмотря на это консенсус-прогноз аналитиков предполагает сокращение показателей относительно июня.
В четверг стартует ежегодное мероприятие в мире финансов — своего рода Олимпийские игры для крупных банкиров, бизнес-лидеров и экономистов. Речь идет о симпозиуме в Джексон-Хоул, проводимом под эгидой ФРБ Канзаса. Джером Пауэлл выступит в пятницу.
Глава ФРС представит прогноз по экономике, вполне вероятна оценка перспектив кредитно-денежной политики. В июле Пауэлл сообщил об ослаблении рынка труда и инфляции, возможности снижения ключевой ставки ФРС в сентябре.
Что дальше
Значение S&P 500 на 16.08.2024 — 5554 п., индекс вырос на 0,2%. Новый целевой ориентир — 5650 п.
Отыграть движения индексов можно посредством фьючерсов на Мосбирже. Ближайшие контракты: SPYF-9.24 (SFU4) и NASD-9.24 (NAU4). Ближайшие таргеты: SFU4 — 570, NAU4 — 20 400. Чтобы их достичь, нужен новый рывок и пробой локальных сопротивлений, возле которых находятся индексы. Котировки на пятницу — 557 и 19 532.
S&P 500 вырос на 3,9%, NASDAQ Composite — на 5,3%, Dow Jones — на 2,9%. Движение напоминает техническое.
Риски наступления рецессии в ближайшие 12 месяцев минимальные. В фокусе — макростатистика и квартальная отчетность отдельных компаний. Во второй половине недели пройдет симпозиум в Джексон-Хоул.
Что движет рынком
Потребительская инфляция в США в июле составила 2,9% годовых после 3% в июне (прогноз: 3%). Базовая версия выросла на 3,2% после 3,3% (прогноз: 3,2%).
Розничные продажи в июле выросли на 1% (м/м; прогноз: 0,4%). Промышленное производство сократилось 0,6% (м/м; прогноз: -0,3%). Индекс доверия потребителей Университета Мичигана в августе вырос с 66,4 п. до 67,8 п. (прогноз: 66,7 п.). Подындекс настроений увеличился с 68,8 п. до 72,1 п. (прогноз: 68,5 п.).
Согласно оценке сервиса GDPNow, в III квартале ВВП США вырос на 2%, 15 августа речь шла о 2,4%.
Блок данных по экономике КНР выглядит разочаровывающим. Промышленное производство в июле выросло на 5,1% в годовом исчислении. Уровень безработицы составил 5,2%. Данные оказались хуже консенсус-прогноза аналитиков.
Согласно оценке сервиса Statista, вероятность наступления рецессии в США весной 2025 г. близка к 50%. Для этого экономика должна сокращаться на протяжении не менее двух кварталов подряд. Рецессию в Штатах объявляет Национальное бюро экономических исследований (NBER). Для этого используют четыре показателя: занятость, личный доход, объем продаж в промышленности и розничном сегментах, промышленное производство.
Рынок труда охлаждается, индекс ISM в промышленности ниже 50 п. уже более года. Исключением стал март 2024 г. При этом резкого провала экономики в III квартале ничего не предвещает. Спрэд доходности 10- и 2-летних гособлигаций США становится все менее отрицательным и приближается к нулю. Это указывает на возможное уменьшение вероятности наступления рецессии.
Акции Wal-Mart за неделю выросли на 8,1%, Home Depot — на 3,9%, Cisco — на 8,8%. Катализатором стала квартальная отчетность компаний. Оператор сети кофеен Starbucks за торговую пятидневку прибавил 26% капитализации на фоне сообщений об изменениях в высшем менеджменте.
На что обратить внимание
На следующей неделе стоит обратить внимание на данные по продажам домов на вторичном рынке в четверг и продажам новостроек в пятницу. Ставка по 30-летней ипотеке в июле снизилась с 7% до 6,6% годовых. Несмотря на это консенсус-прогноз аналитиков предполагает сокращение показателей относительно июня.
В четверг стартует ежегодное мероприятие в мире финансов — своего рода Олимпийские игры для крупных банкиров, бизнес-лидеров и экономистов. Речь идет о симпозиуме в Джексон-Хоул, проводимом под эгидой ФРБ Канзаса. Джером Пауэлл выступит в пятницу.
Глава ФРС представит прогноз по экономике, вполне вероятна оценка перспектив кредитно-денежной политики. В июле Пауэлл сообщил об ослаблении рынка труда и инфляции, возможности снижения ключевой ставки ФРС в сентябре.
Что дальше
Значение S&P 500 на 16.08.2024 — 5554 п., индекс вырос на 0,2%. Новый целевой ориентир — 5650 п.
Отыграть движения индексов можно посредством фьючерсов на Мосбирже. Ближайшие контракты: SPYF-9.24 (SFU4) и NASD-9.24 (NAU4). Ближайшие таргеты: SFU4 — 570, NAU4 — 20 400. Чтобы их достичь, нужен новый рывок и пробой локальных сопротивлений, возле которых находятся индексы. Котировки на пятницу — 557 и 19 532.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба