19 января 2010 Инфина
Несмотря на низкие торговые обороты и ограниченную внешнюю ликвидность по случаю выходного дня в Штатах, российский рынок акций продемонстрировал ясный настрой на продолжение роста. Честно говоря, иного было трудно ожидать, учитывая предшествующую почти 3-месячную консолидацию рынка /октябрь/декабрь/. Выход из такой продолжительной консолидации предполагает существенную смену рыночных ценовых уровней /см. ниже/. Динамика объема торговых позиций /индикатор OBV-Comp/ по индексу ММВБ однозначно указывает на вход в рынок новых денег с прицелом на среднесрочную /~3 мес./ и долгосрочную /~9 мес./ перспективу.
Это процесс переоценки может потребовать достаточно продолжительного временного промежутка, который мы оцениваем примерно в 1.5-2 месяца в зависимости от силы возможных перемен, т.е., по-видимому, до конца февраля/начала марта с возможной промежуточной коррекцией /середина февраля/. На рынке есть деньги и есть понимание того, что в случае восстановления экономики сегодняшняя стоимость акций может существенно возрасти. По ряду оценок рост промышленного производства в декабре 2009 г. может существенно возрасти /на 6-8% выше, чем в декабре 2008 г./. Судя по всему, российская экономика прошла в конце 2009 года дно очередного инвестиционного цикла /средняя продолжительность цикла ~3.5 года/. Об этом наглядно говорит динамика роста инвестиций в основной капитал российских предприятий /рис.1/.
Далее. С позиций рыночных циклов конец прошлого года/начало текущего совпадает с положением характерной ритмической точки, отражающей момент критической рыночной неустойчивости /рис.2/. Предыдущие проявления этого ритма: 19/03/96 /начало президентского ралли 1996 г./, 4/11/00 /начало падения рынков на фоне аргентинского кризиса/, 17/05/05 /начало сырьевого ралли/. Периодичность данного цикла составляет ~239 недель. Любопытно, что "запуск" этого цикла пришелся на момент августовского путча 91 года.
По отношению ко многим развивающимся рынкам российский рынок выглядит сейчас достаточно дешевым, что во многом связано с последствиями обвального падения в 2008 году. Восстановительный рост 2009 года позволил несколько сократить наше отставание от остальных развивающихся рынков. Однако мы по-прежнему остаемся в группе аутсайдеров, особенно это заметно по отношению к рынкам группы BRIC. Но именно это обстоятельство делает сегодняшние покупки российских бумаг привлекательными с точки зрения более дальней перспективы.
Ближайшая цель /на январь/ роста индекса ММВБ расположена около 1540 п., поддержка – на уровне 1454 п. /ОВР-5/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Это процесс переоценки может потребовать достаточно продолжительного временного промежутка, который мы оцениваем примерно в 1.5-2 месяца в зависимости от силы возможных перемен, т.е., по-видимому, до конца февраля/начала марта с возможной промежуточной коррекцией /середина февраля/. На рынке есть деньги и есть понимание того, что в случае восстановления экономики сегодняшняя стоимость акций может существенно возрасти. По ряду оценок рост промышленного производства в декабре 2009 г. может существенно возрасти /на 6-8% выше, чем в декабре 2008 г./. Судя по всему, российская экономика прошла в конце 2009 года дно очередного инвестиционного цикла /средняя продолжительность цикла ~3.5 года/. Об этом наглядно говорит динамика роста инвестиций в основной капитал российских предприятий /рис.1/.
Далее. С позиций рыночных циклов конец прошлого года/начало текущего совпадает с положением характерной ритмической точки, отражающей момент критической рыночной неустойчивости /рис.2/. Предыдущие проявления этого ритма: 19/03/96 /начало президентского ралли 1996 г./, 4/11/00 /начало падения рынков на фоне аргентинского кризиса/, 17/05/05 /начало сырьевого ралли/. Периодичность данного цикла составляет ~239 недель. Любопытно, что "запуск" этого цикла пришелся на момент августовского путча 91 года.
По отношению ко многим развивающимся рынкам российский рынок выглядит сейчас достаточно дешевым, что во многом связано с последствиями обвального падения в 2008 году. Восстановительный рост 2009 года позволил несколько сократить наше отставание от остальных развивающихся рынков. Однако мы по-прежнему остаемся в группе аутсайдеров, особенно это заметно по отношению к рынкам группы BRIC. Но именно это обстоятельство делает сегодняшние покупки российских бумаг привлекательными с точки зрения более дальней перспективы.
Ближайшая цель /на январь/ роста индекса ММВБ расположена около 1540 п., поддержка – на уровне 1454 п. /ОВР-5/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу