22 августа 2024 Промсвязьбанк | ЦИАН
Основные финансовые и операционные показатели за l полугодие 2024 года:
• Выручка: 6,4 млрд руб. (+26% г/г)
• Выручка основного бизнеса: 6 млрд руб. (+23% г/г)
• Скорр. EBITDA: 1,8 млрд руб., (+91%г/г)
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 28,2% (+9,6 п.п. за год)
• Чистая прибыль: 952 млн руб., (+55% г/г)
• UMV (Количество уникальных пользователей в месяц): 19 млн пользователей
Более половины всей выручки ЦИАНА пришлось на размещение объявлений (рост +22% г/г за счет повышения цен), отрицательное влияние на темпы роста оказало сокращение числа объявлений на фоне быстрого вымывания предложения во второй половине года. Так, с начала 2024 года на платформе было опубликовано около 1,87 млн объявлений (-2,1% г/г).
При этом продолжает ускоренно расти выручка от других направлений: медийная реклама (+38% г/г) и транзакционный бизнес (+90% г/г) благодаря повышению тарифов и реализации спецпроектов с застройщиками, а также сделке по приобретению SmartDeal в сентябре 2023 года.
Эффективный контроль расходов позволил ЦИАНу заметно нарастить EBITDA и повысить его маржинальность. Сильно выросла и чистая прибыль, что дает возможности для дальнейшего инвестиционного развития.
Наше мнение: финансовые и операционные результаты оцениваем умеренно положительно. Компания продолжает активно развивать основной бизнес по всем направлениям, что позволяет нивелировать негативное влияние высокой ставки и сужения льготных программ.
С учетом ожидаемо более сдержанного спроса на недвижимость во второй половине 2024 года постепенно предложение будет восстанавливаться, повышая длительность размещения объявлений, а обостряющаяся конкуренция застройщиков на рынке должна усиливать отдачу от медийного направления.
Также напомним, что у компании в планах стоит переезд в Россию и формирование дивидендной политики. Эти события будут привлекать внимание инвесторов к бумагам ЦИАНа, что делает их интересными к покупке в долгосрочной перспективе.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Выручка: 6,4 млрд руб. (+26% г/г)
• Выручка основного бизнеса: 6 млрд руб. (+23% г/г)
• Скорр. EBITDA: 1,8 млрд руб., (+91%г/г)
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 28,2% (+9,6 п.п. за год)
• Чистая прибыль: 952 млн руб., (+55% г/г)
• UMV (Количество уникальных пользователей в месяц): 19 млн пользователей
Более половины всей выручки ЦИАНА пришлось на размещение объявлений (рост +22% г/г за счет повышения цен), отрицательное влияние на темпы роста оказало сокращение числа объявлений на фоне быстрого вымывания предложения во второй половине года. Так, с начала 2024 года на платформе было опубликовано около 1,87 млн объявлений (-2,1% г/г).
При этом продолжает ускоренно расти выручка от других направлений: медийная реклама (+38% г/г) и транзакционный бизнес (+90% г/г) благодаря повышению тарифов и реализации спецпроектов с застройщиками, а также сделке по приобретению SmartDeal в сентябре 2023 года.
Эффективный контроль расходов позволил ЦИАНу заметно нарастить EBITDA и повысить его маржинальность. Сильно выросла и чистая прибыль, что дает возможности для дальнейшего инвестиционного развития.
Наше мнение: финансовые и операционные результаты оцениваем умеренно положительно. Компания продолжает активно развивать основной бизнес по всем направлениям, что позволяет нивелировать негативное влияние высокой ставки и сужения льготных программ.
С учетом ожидаемо более сдержанного спроса на недвижимость во второй половине 2024 года постепенно предложение будет восстанавливаться, повышая длительность размещения объявлений, а обостряющаяся конкуренция застройщиков на рынке должна усиливать отдачу от медийного направления.
Также напомним, что у компании в планах стоит переезд в Россию и формирование дивидендной политики. Эти события будут привлекать внимание инвесторов к бумагам ЦИАНа, что делает их интересными к покупке в долгосрочной перспективе.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу