Акции компании с понедельника выросли на 5%. За прошлую неделю они прибавили 80%.
Производитель специальных сплавов для ВПК активно развивается на фоне специальной военной операции.
ДЕЛИСТИНГ
По итогам годового общего собрания акционеров Ашинского метзавода в середине июня прошлого года было принято решение провести делистинг акций. Цена выкупа одной обыкновенной акции должна была составить 72 ₽. Период действия предложения — с 15 июня 2023 года по 31 июля 2023 года.
Однако, данное решение не было реализовано, по данным ряда отраслевых СМИ, Мосбиржа ответила на это обращение отказом.
Исходя из информации вышедшего в конце мая 2024 г. отчeте об итогах 2023 г. и решениях общего собрания акционеров по дивидендной политике и ценным бумагам, предприятие отказалось от намерения прекратить размещение акций на MOEX.
В итоге руководство завода приняло решение перейти на третий уровень списка допущенных к торгам акций.
К эмитентам таких бумаг предъявляются минимальные требования, касающиеся корпоративного управления и раскрытия информации.
АКЦИОНЕРЫ
Компания не раскрывает структуру акционеров, хотя в 2021 г. по данным отчета об итогах прошлого года:
«эмитент не имеет возможности указания информации в отношении лиц, имеющих право распоряжаться не менее чем 5 процентами голосов, приходящихся на голосующие акции (доли, паи), составляющие уставный (складочный) капитал (паевой фонд) эмитента».
Эта информация значительно повышала сравнительные оценочные риски для инвестиций в бумаги эмитента, и он не находился в нашем покрытии.
Важно отметить, что по данным отчета об итогах 2023 г. предприятие лишь не исключало возможную выплату дивидендов держателям ценных бумаг.
Однако, как известно, 12 августа совет директоров ПАО «Ашинский металлургический завод» (который больше 20 лет не платил дивиденды), рекомендовал акционерам на внеочередном собрании принять решение о выплате дивидендов по итогам I пг. 2024 г. в размере 77 ₽ на каждую обыкновенную акцию.
ПРОГНОЗЫ
Принимая во внимание как информацию последних месяцев, так и упомянутую выше сравнительно низкую «прозрачность» данных о бизнесе компании, мы приняли решение сделать оценку эмитента с учетом высокого для бумаг в нашем покрытии дисконта-поправки на риски инвестиций, равного 35%.
В частности, с учетом статистики РСБУ за I пг., учитывая ожидаемый стабильный спрос на продукцию предприятия, но принимая во внимание ослабление динамики цен рынка стали в I пг. и повышение операционных и финансовых рисков бизнеса эмитента в связи с ростом ставок и предстоящим увеличением налоговой нагрузки, оцениваем размер чистой прибыли ПАО «Ашинский металлургический завод» по итогам 2024 на уровне ₽9,7 млрд против также ₽9,7 млрд по итогам 2023 г.
ВЕРДИКТ
Оцениваем в 2024-2031 гг. среднегодовой прирост выручки эмитента в 20% против 15% в период спада инфляции темпов роста ВВП 2015-2023 гг.
С учетом возможного в среднесрочном периоде активного наращивания инвестиций в производство, но принимая во внимание низкую налоговую нагрузку предприятия, рассчитываем на рост, в указанной перспективе, среднегодового показателя чистого денежного потока к выручке с 10% до 13%.
Среднесрочная оценка справедливой стоимости эмитента, в рамках представленных прогнозов и расчетов, составляет 129,59 ₽/ао, что предполагает 25%-ный потенциал снижения и рекомендацию «продавать».
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Производитель специальных сплавов для ВПК активно развивается на фоне специальной военной операции.
ДЕЛИСТИНГ
По итогам годового общего собрания акционеров Ашинского метзавода в середине июня прошлого года было принято решение провести делистинг акций. Цена выкупа одной обыкновенной акции должна была составить 72 ₽. Период действия предложения — с 15 июня 2023 года по 31 июля 2023 года.
Однако, данное решение не было реализовано, по данным ряда отраслевых СМИ, Мосбиржа ответила на это обращение отказом.
Исходя из информации вышедшего в конце мая 2024 г. отчeте об итогах 2023 г. и решениях общего собрания акционеров по дивидендной политике и ценным бумагам, предприятие отказалось от намерения прекратить размещение акций на MOEX.
В итоге руководство завода приняло решение перейти на третий уровень списка допущенных к торгам акций.
К эмитентам таких бумаг предъявляются минимальные требования, касающиеся корпоративного управления и раскрытия информации.
АКЦИОНЕРЫ
Компания не раскрывает структуру акционеров, хотя в 2021 г. по данным отчета об итогах прошлого года:
«эмитент не имеет возможности указания информации в отношении лиц, имеющих право распоряжаться не менее чем 5 процентами голосов, приходящихся на голосующие акции (доли, паи), составляющие уставный (складочный) капитал (паевой фонд) эмитента».
Эта информация значительно повышала сравнительные оценочные риски для инвестиций в бумаги эмитента, и он не находился в нашем покрытии.
Важно отметить, что по данным отчета об итогах 2023 г. предприятие лишь не исключало возможную выплату дивидендов держателям ценных бумаг.
Однако, как известно, 12 августа совет директоров ПАО «Ашинский металлургический завод» (который больше 20 лет не платил дивиденды), рекомендовал акционерам на внеочередном собрании принять решение о выплате дивидендов по итогам I пг. 2024 г. в размере 77 ₽ на каждую обыкновенную акцию.
ПРОГНОЗЫ
Принимая во внимание как информацию последних месяцев, так и упомянутую выше сравнительно низкую «прозрачность» данных о бизнесе компании, мы приняли решение сделать оценку эмитента с учетом высокого для бумаг в нашем покрытии дисконта-поправки на риски инвестиций, равного 35%.
В частности, с учетом статистики РСБУ за I пг., учитывая ожидаемый стабильный спрос на продукцию предприятия, но принимая во внимание ослабление динамики цен рынка стали в I пг. и повышение операционных и финансовых рисков бизнеса эмитента в связи с ростом ставок и предстоящим увеличением налоговой нагрузки, оцениваем размер чистой прибыли ПАО «Ашинский металлургический завод» по итогам 2024 на уровне ₽9,7 млрд против также ₽9,7 млрд по итогам 2023 г.
ВЕРДИКТ
Оцениваем в 2024-2031 гг. среднегодовой прирост выручки эмитента в 20% против 15% в период спада инфляции темпов роста ВВП 2015-2023 гг.
С учетом возможного в среднесрочном периоде активного наращивания инвестиций в производство, но принимая во внимание низкую налоговую нагрузку предприятия, рассчитываем на рост, в указанной перспективе, среднегодового показателя чистого денежного потока к выручке с 10% до 13%.
Среднесрочная оценка справедливой стоимости эмитента, в рамках представленных прогнозов и расчетов, составляет 129,59 ₽/ао, что предполагает 25%-ный потенциал снижения и рекомендацию «продавать».
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу