28 августа 2024 Промсвязьбанк | Астра
Компания отчиталась за II кв. 2024 г. Ключевые финансовые показатели:
Выручка: 3,1 млрд руб. (+69% г/г)
EBITDA: 1,0 млрд руб. (2х г/г)
Рентабельность по EBITDA: 33,3% (+5 п.п. за год)
Чистая прибыль: 1,2 млрд руб. (2,1х г/г)
Рентабельность по чистой прибыли: 39,1% (+7,6 п.п. за год)
Рост выручки компании ускорился в отчетном периоде (в I квартале: +43% г/г), что отражает расширение сотрудничества с крупными заказчиками (30 новых соглашений во II кв.) и M&A-сделки, усиливающие продуктовый портфель. Астра сфокусирована на развитии сегмента экосистемных продуктов (22% от выручки), выросшего во II кв. в 14 раз, а также услуг сопровождения, увеличившихся в 2 раза г/г (21% выручки).
Компании удалось нарастить операционную эффективность во II кв. несмотря на более чем трехкратное увеличение инвестиций в разработку продуктов (до 0,7 млрд руб.) и рост маркетинговых и коммерческих расходов на 57% г/г, до 0,6 млрд руб. Отметим, что в силу сезонного фактора (около 70% выручки приходится на вторую половину года) годовая рентабельность по EBITDA будет чуть выше, чем в 2023 г. Сильным моментом в отчетности выступает и наращивание рентабельности по чистой прибыли.
Наше мнение: оцениваем отчетность позитивно. Астра – добротная история роста, естественный бенефициар импортозамещения на рынке системного ПО и сопутствующих продуктов. Планы компании по увеличению чистой прибыли в 3 раза, до 11 млрд руб., к 2025 году считаем реалистичными.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Выручка: 3,1 млрд руб. (+69% г/г)
EBITDA: 1,0 млрд руб. (2х г/г)
Рентабельность по EBITDA: 33,3% (+5 п.п. за год)
Чистая прибыль: 1,2 млрд руб. (2,1х г/г)
Рентабельность по чистой прибыли: 39,1% (+7,6 п.п. за год)
Рост выручки компании ускорился в отчетном периоде (в I квартале: +43% г/г), что отражает расширение сотрудничества с крупными заказчиками (30 новых соглашений во II кв.) и M&A-сделки, усиливающие продуктовый портфель. Астра сфокусирована на развитии сегмента экосистемных продуктов (22% от выручки), выросшего во II кв. в 14 раз, а также услуг сопровождения, увеличившихся в 2 раза г/г (21% выручки).
Компании удалось нарастить операционную эффективность во II кв. несмотря на более чем трехкратное увеличение инвестиций в разработку продуктов (до 0,7 млрд руб.) и рост маркетинговых и коммерческих расходов на 57% г/г, до 0,6 млрд руб. Отметим, что в силу сезонного фактора (около 70% выручки приходится на вторую половину года) годовая рентабельность по EBITDA будет чуть выше, чем в 2023 г. Сильным моментом в отчетности выступает и наращивание рентабельности по чистой прибыли.
Наше мнение: оцениваем отчетность позитивно. Астра – добротная история роста, естественный бенефициар импортозамещения на рынке системного ПО и сопутствующих продуктов. Планы компании по увеличению чистой прибыли в 3 раза, до 11 млрд руб., к 2025 году считаем реалистичными.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу