Бумаги Сегежи не перестают обновлять исторические минимумы. Тотальные распродажи придавили курс до 1,5 руб. Под занавес лета котировки ушли даже под крайний предел расчетного риска, хотя шанс рухнуть так низко был лишь 1%. Что дальше.
Отвесное падение
Акции Сегежи по темпам падения с начала года занимают второе место среди всех бумаг индекса МосБиржи: -60%. А со своего максимума капитализация корпорации сложилась на 86%. Курс на бирже 28 августа был вблизи 1,5 руб., и это очередное историческое дно стоимости.
Факторы отвесного падения курса на виду: рост долговой нагрузки в эпоху подъема ставок фондирования; чистый убыток и отрицательный свободный денежный поток; слабая сырьевая конъюнктура; на рынке последние месяцы муссировался вопрос допэмиссии.
При таких вводных закономерно, что биржевой сентимент подавленный. Фундаментально пока зацепиться не за что. А технически искать ценовое дно при регулярном обновлении минимумов — очень затратное занятие. Как показало время, «ловить падающие ножи» было дорого.
А что говорит статистика
Иногда лишь исторические параметры волатильности инструмента позволяют хоть как-то оценить пределы изменения стоимости актива во времени.
Классический прием оценки риска на месяц вперед показывал крайний лимит падения курс акций Сегежи до конца лета не ниже 1,54 руб. То есть шанс уйти под расчетный уровень составлял менее 1%. Как видим, курс ушел еще глубже; в моменте было 1,506 руб. Это можно отнести к эффекту панических распродаж, когда волатильность выходит даже за самые экстремальные метрики.
Судя по настрою на рынке и сильному превышению параметров волатильности, скорее всего, цена уже близка к локальному экстремуму. Вероятность торможения на спуске растет, вскоре даже возможен технический отскок. Однако вариант вверх будет чисто спекулятивный и подходит далеко не всем, а активным трейдерам защита попросту необходима.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба