28 августа 2024 Abeta
Золото выросло на 22% с начала этого года, что отражает рынок, который уже учел в цену снижение ставки на 88 б.п. Хотя рынок, возможно, правильно оценивает масштабы сокращения (225 б.п.), сроки смягчения политики могут быть более продолжительными. Ранее подсвечивали такую возможность в канале.
Более того, оценка роста цены золота на 6.3% за каждое снижение ставки на 25 б.п. включает периоды, когда сокращения происходили параллельно с выраженным системным стрессом. К таким относятся финансовый кризис 2007-2008 гг. и начало пандемии с 2020 года. При отсутствии признаков системного кризиса на горизонте, рост цен на золото в этот раз может быть более сдержанным.
💎 В наших портфелях мы выделяем долю под золото. Хотя оценка экономистов, возможно, чрезмерно оптимистичная, снижение ставок так или иначе будет позитивным для котировок металла. Дополнительными драйверами продолжают выступать накопление резервов центробанками развивающихся стран, повышенные закупки в КНР и спрос для хеджирования. Будем присматриваться к добавлению позиции на коррекциях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба