Главное
• Биржевой юань продолжил укрепление, но так и остался в летнем валютном боковике. На начало осени сохраняются актуальные границы 12–11,5. Внебиржевые доллар и евро за месяц прибавили свыше 6%, но фьючерсы продолжают намекать: в сентябре курсы могут быть ниже.
• Глобальный доллар США в отскоке с двухлетнего дна, индекс DXY у 101,4 п., или почти +1% с минимума. Но это лишь техническое восстановление, которое вскоре может прерваться и завершиться очередным дном американца. 18 сентября ФРС снизит ключевую ставку, что априори против нацвалюты страны.
• На сырьевом рынке: развивается прогнозируемый отскок нефти Brent в сторону $80; в золоте без потрясений, и унция у $2515 с перспективой нового топа; газ NG у сопротивления $2,15, и технически дальнейший рост может быть через временный маневр вниз поближе к $2.
В деталях
Рубль в четверг относительно юаня просел на 0,7%. Пара CNY/RUB на закрытии была выше 11,92. В последние дни идет укрепление китайской нацвалюты, но пока это лишь отскок из области двухмесячных минимумов и от нижней границы летнего боковика: 11,5–12. А за месяц пара в плюсе менее процента. Поэтому ничего экстраординарного с рублем на биржевых торгах нет.
Наши оценки удержания биржевого курса юаня в рамках диапазона полностью оправдались; были локальные заскоки за границы боковика, но все они быстро сходили на нет. Аналогичная летней траектория курсирования юаня между уровнями спроса и предложения может сохраниться и в начале осени.
На внебиржевых торгах у рубля дела хуже: курсы доллара и евро находятся на многомесячных максимумах на фоне дисбаланса спроса и предложения инвалют в условиях санкций и проблем с трансграничными расчетами за экспорт-импорт. В августе доллар и евро прибавили более 6%, котировки на 30 августа от ЦБ: 91,45 и 101,77.
На срочном рынке валют фьючерсы на доллар и евро не разделяют таких высоких девальвационных ожиданий — там доллар через контракт SiU4 оценивается дешевле 90, а евро через производную EuU4 котируется чуть выше 99. Бэквордация сохраняется, и схлопывание спреда в сентябре, по нашим оценкам, произойдет через коррекцию инвалют на внебирже, а не через рост срочных контрактов от текущих. Экспирация 19 сентября — ждать проверки гипотезы осталось недолго.
• Биржевой юань продолжил укрепление, но так и остался в летнем валютном боковике. На начало осени сохраняются актуальные границы 12–11,5. Внебиржевые доллар и евро за месяц прибавили свыше 6%, но фьючерсы продолжают намекать: в сентябре курсы могут быть ниже.
• Глобальный доллар США в отскоке с двухлетнего дна, индекс DXY у 101,4 п., или почти +1% с минимума. Но это лишь техническое восстановление, которое вскоре может прерваться и завершиться очередным дном американца. 18 сентября ФРС снизит ключевую ставку, что априори против нацвалюты страны.
• На сырьевом рынке: развивается прогнозируемый отскок нефти Brent в сторону $80; в золоте без потрясений, и унция у $2515 с перспективой нового топа; газ NG у сопротивления $2,15, и технически дальнейший рост может быть через временный маневр вниз поближе к $2.
В деталях
Рубль в четверг относительно юаня просел на 0,7%. Пара CNY/RUB на закрытии была выше 11,92. В последние дни идет укрепление китайской нацвалюты, но пока это лишь отскок из области двухмесячных минимумов и от нижней границы летнего боковика: 11,5–12. А за месяц пара в плюсе менее процента. Поэтому ничего экстраординарного с рублем на биржевых торгах нет.
Наши оценки удержания биржевого курса юаня в рамках диапазона полностью оправдались; были локальные заскоки за границы боковика, но все они быстро сходили на нет. Аналогичная летней траектория курсирования юаня между уровнями спроса и предложения может сохраниться и в начале осени.
На внебиржевых торгах у рубля дела хуже: курсы доллара и евро находятся на многомесячных максимумах на фоне дисбаланса спроса и предложения инвалют в условиях санкций и проблем с трансграничными расчетами за экспорт-импорт. В августе доллар и евро прибавили более 6%, котировки на 30 августа от ЦБ: 91,45 и 101,77.
На срочном рынке валют фьючерсы на доллар и евро не разделяют таких высоких девальвационных ожиданий — там доллар через контракт SiU4 оценивается дешевле 90, а евро через производную EuU4 котируется чуть выше 99. Бэквордация сохраняется, и схлопывание спреда в сентябре, по нашим оценкам, произойдет через коррекцию инвалют на внебирже, а не через рост срочных контрактов от текущих. Экспирация 19 сентября — ждать проверки гипотезы осталось недолго.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба