2 сентября 2024 bits.media
Что такое FDV
FDV (Fully diluted valuation) — это полная стоимость криптопроекта при условии, что все его токены уже находятся в обращении. Этот показатель очень похож на всем известную рыночную капитализацию. Различие между ними в том, что при расчете FDV используются все токены, которые могут свободно обращаться, а при расчете рыночной капитализации используются только монеты, находящиеся в обращении.
Например, текущая рыночная капитализация биткоина составляет $1,14 трлн. Ее получают умножением текущей цены $57 964,32 на количество монет в обращении — 19 748,034 BTC. Чтобы рассчитать FDV, нужно рыночную стоимость умножить на максимальное предложение — 21 000 BTC. Таким образом, полностью разводненная стоимость будет равна $1,21 трлн.
Рыночная капитализация и FDV
Рыночная капитализация и FDV, как правило, не равны. Однако в случае, когда максимальное число токенов уже полностью находится в обращении, они могут сравняться. Например, криптовалютой, где FDV и рыночная капитализация равны друг другу, является Monero — оба показателя составляют $3,07 млрд.
Наиболее сильно FDV и рыночная капитализация разнятся у новых проектов. Это связано с тем, что большинство их токенов заблокированы. В итоге у таких криптовалют рыночная капитализация небольшая, а полностью разводненная стоимость — огромная.
Одним из таких коинов является Jupiter. Максимальное предложение этой криптовалюты составляет 10 млрд, а в обращении находится только 1,35 млрд монет. Рыночная капитализация Jupiter — $977 млн, а FDV выше более чем в семь раз — $7,2 млрд.
Рыночное влияние высокой FDV
Высокая FDV, как правило, бывает у проектов с малым количеством токенов в предложении сейчас, и большим в будущем. Получается, предложение со временем будет увеличиваться, что вызовет снижение цены.
Согласно данным Binance Research, к 2030 году крипторынок должны наводнить токены на сумму $155,3 млрд. Чтобы покрыть такой объем, нужен огромный приток ликвидности. В противном случае все обернется распродажами.
FDV при инвестировании
Инвесторам не стоит рассматривать FDV отдельно. Сам по себе показатель мало примечателен, так как использует текущие цены и будущее предложение. Здесь получается определенная временная нестыковка. Лучше сравнить показатель FDV конкретных проектов с их заблокированной стоимостью (TVL) или доходом.
Долгосрочным инвесторам стоит смотреть на фундаментальные показатели проекта. Первое, что должно попасть в поле зрения — токеномика. Здесь важно все: и вестинговые периоды, и расписание разблокировок, и количество токенов, которое будет выпущено на рынок.
Далее стоит оценить, что представляет из себя новый криптопроект — почитать Белую книгу, выявить к какому классу относится коин и узнать его основные сетевые показатели. Также не лишним будет разобраться, что за команда стоит за проектом. Если разработчики анонимные, то стоит изучить сообщества криптопроекта в социальных сетях.
Где искать FDV
Показатель FDV есть на различных площадках. Одна из них — CoinGecko. Однако, чтобы информация стала доступна, нужно сделать несколько нехитрых действий. Если у вас по умолчанию стоит английский язык, то заходите во вкладку «Customise» и активируете ползунок FDV. Здесь же можно активировать соотношение показателя к рыночной капитализации.
Если у вас стоит русский раскладка, то те же действия необходимо совершить во вкладке «Настройка».
Также на CoinGecko можно провести наглядное сравнение двух криптовалют по FDV. Для этого нужно зайти во вкладку «Compare coins» на английском или «Сравнить монеты» на русском.
В открывшемся окне выбираете «Полностью разводненная прибыль» и два интересующих вас проекта. Например, на рисунке ниже продемонстрированы Solana и Avalanche. Согласно расчету, FDV Solana больше, чем у Avalanche, в 7,8 раза.
Вывод
FDV — это показатель, характеризующий стоимость криптопроекта при текущих ценах и максимально возможном количестве токенов в обращении. Анализ на его основе лучше всего производить по отношению к таким параметрам как доход, TVL и другим. Часто высокий FDV бывает у недавно появившихся проектов с малым первоначальным количеством токенов в обращении.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба