Главное
• Биржевой юань после фееричного взлета на 5% резко откатил под 12,5. Появился арбитраж, курсы юаней синхронизировались, поэтому для оценки динамики биржевой пары CNY/RUB можно посматривать на Forex. А внебиржевые доллар и евро технично отскочили. Неужели в ОФЗ разворот?
• Глобальный доллар США вновь на минимумах года, отскок завершился по расписанию/ Cкоро, возможно, будет новое дно американца на фоне 100%-й вероятности снижения ключевой ставки ФРС. Индекс DXY ниже 101 п., и технически это далеко не предел вниз.
• На сырьевом рынке: нефть Brent остается на минимумах с лета прошлого года, баррель под $73; золото уже $2520, ориентир унции на очередные исторические вершины актуален; газ NG все-таки прорвался выше сопротивления $2,2 с перспективой вплоть до $2,4, но стопы на всякий случай обязательны.
В деталях
Рубль движется в разные стороны относительно биржевого юаня и внебиржевых доллара и евро. Если вчера валютная пара CNY/RUB падала на 1,5% и курс остановился под 12,5, то по данным ЦБ, доллар прибавил 0,9% к 89,7, а евро подскочил на 1,1% под 99,2. Все дело в инфраструктурных ограничениях по внебиржевым валютам, нарушении механизмов расчетов за экспорт-импорт и возможностях совершать арбитражные сделки между площадками.
В последние дни наибольшую волатильность демонстрирует биржевой юань. На неделе он прорвался выше летнего валютного боковика 12–11,5. В моменте был эмоциональный взлет на 12,9. А вчера ожидаемая коррекция ниже 12,5. Причина скачков кроется в дефиците биржевого юаня на фоне ранее сформированного спреда между разными курсами китайской нацвалюты. Как только операторы рынка придумали механизмы переброса ликвидности, курсы юаней на бирже и внебирже синхронизировались.
Например, утром на Forex курс юаня выше 12,6, а на Мосбирже вчерашнее закрытие было ниже 12,5. Можно предположить, что сегодня утром на бирже будет скачок пары вверх в пределах процента.
ОФЗ резко пошли вверх еще в среду вечером на фоне выхода статистики по инфляции. Индекс гособлигаций RGBI после +0,5% в среду сделал еще +1,2% в четверг. Впервые с февраля прошлого года потребительские цены показали отрицательную динамику, то есть пришла дефляция. Это позитивно для цен бондов и негативно для их доходностей, поскольку повышает вероятность завершения жесткого цикла ДКП ЦБ. Вариант сохранения ЦБ стоимости фондирования на текущем уровне в следующую пятницу теперь явно ненулевой. По нашим неизменным оценкам, хотелось бы оставить 18%.
• Биржевой юань после фееричного взлета на 5% резко откатил под 12,5. Появился арбитраж, курсы юаней синхронизировались, поэтому для оценки динамики биржевой пары CNY/RUB можно посматривать на Forex. А внебиржевые доллар и евро технично отскочили. Неужели в ОФЗ разворот?
• Глобальный доллар США вновь на минимумах года, отскок завершился по расписанию/ Cкоро, возможно, будет новое дно американца на фоне 100%-й вероятности снижения ключевой ставки ФРС. Индекс DXY ниже 101 п., и технически это далеко не предел вниз.
• На сырьевом рынке: нефть Brent остается на минимумах с лета прошлого года, баррель под $73; золото уже $2520, ориентир унции на очередные исторические вершины актуален; газ NG все-таки прорвался выше сопротивления $2,2 с перспективой вплоть до $2,4, но стопы на всякий случай обязательны.
В деталях
Рубль движется в разные стороны относительно биржевого юаня и внебиржевых доллара и евро. Если вчера валютная пара CNY/RUB падала на 1,5% и курс остановился под 12,5, то по данным ЦБ, доллар прибавил 0,9% к 89,7, а евро подскочил на 1,1% под 99,2. Все дело в инфраструктурных ограничениях по внебиржевым валютам, нарушении механизмов расчетов за экспорт-импорт и возможностях совершать арбитражные сделки между площадками.
В последние дни наибольшую волатильность демонстрирует биржевой юань. На неделе он прорвался выше летнего валютного боковика 12–11,5. В моменте был эмоциональный взлет на 12,9. А вчера ожидаемая коррекция ниже 12,5. Причина скачков кроется в дефиците биржевого юаня на фоне ранее сформированного спреда между разными курсами китайской нацвалюты. Как только операторы рынка придумали механизмы переброса ликвидности, курсы юаней на бирже и внебирже синхронизировались.
Например, утром на Forex курс юаня выше 12,6, а на Мосбирже вчерашнее закрытие было ниже 12,5. Можно предположить, что сегодня утром на бирже будет скачок пары вверх в пределах процента.
ОФЗ резко пошли вверх еще в среду вечером на фоне выхода статистики по инфляции. Индекс гособлигаций RGBI после +0,5% в среду сделал еще +1,2% в четверг. Впервые с февраля прошлого года потребительские цены показали отрицательную динамику, то есть пришла дефляция. Это позитивно для цен бондов и негативно для их доходностей, поскольку повышает вероятность завершения жесткого цикла ДКП ЦБ. Вариант сохранения ЦБ стоимости фондирования на текущем уровне в следующую пятницу теперь явно ненулевой. По нашим неизменным оценкам, хотелось бы оставить 18%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба