16 сентября 2024 Газпромбанк Ванин Андрей
На второй неделе сентября 2024 года фьючерсы на бочку нефти Brent обновили двухлетние минимумы, преодолев психологический порог в $70 за баррель. С максимумов года, достигнутых в апреле, котировки потеряли 26%, а последний раз нефть стоила так дешево в декабре 2021 года.
Brent потерял в цене
Снижение цен на нефть породило целую волну прогнозов дальнейшего падения котировок. Ключевые причины, которые озвучивают аналитики, разделяющие опасения о дальнейшем снижении: замедление мировой экономики и сокращение потребления нефти, наращивание предложения со стороны стран, не входящих в ОПЕК+, включая США и Канаду, и даже энергопереход, во главе которого идет Китай, наращивая количество электромобилей взамен классических бензиновых транспортных средств. Но насколько оправданны эти опасения?
В ходе торгов 11 сентября фьючерсы на нефть Brent отскочили более чем на 1,1% от минимальных годовых значений в $68,8. Прогноз снижения стоимости нефти Brent до $60 за баррель, на наш взгляд, является слишком пессимистичным. В настоящее время цены нефти поддерживаются решениями ОПЕК+, участники которого принимают меры по стабилизации нефтяного рынка, а также ожидаемым снижением ставки ФРС.
Картель пролил нефть
В первом квартале 2024 года восемь стран ОПЕК+, включая Россию и Саудовскую Аравию, добровольно согласились снизить производство нефти на 2,2 миллиона баррелей в сутки. Постепенное восстановление добычи планировалось начать с октября 2024 года, однако в связи со снижением мировых цен на нефть, произошедшим в последние недели, начало смягчения ограничений перенесено на декабрь 2024 года. Таким образом, страны ОПЕК+ продемонстрировали готовность по проведению мер, стабилизирующих ситуацию на нефтяном рынке, путем смещения срока восстановления добычи нефти на два месяца, и мы не исключаем возможности, что при необходимости ОПЕК+ может принять аналогичное решение в будущем.
Снижение цен на нефть пока не повлияло на прогнозы крупнейших аналитиков — американские банки и Минэнерго США по-прежнему ожидают, что средняя цена Brent в 2024 и 2025 годах будет заметно выше $60 за баррель. Так, Минэнерго США опирается в своих прогнозах на среднюю цену нефти Brent в 2024 году на уровне $82,8, а в 2025 году — $84,09. По расчетам Goldman Sachs, средняя цена Brent в 2025 году составит $77, а Morgan Stanley прогнозирует, что котировки Brent в следующем году будут находиться на уровне в $75 в среднем.
Еще одним важным импульсом для роста цен на черное золото может послужить старт цикла по смягчению денежно-кредитной политики в Америке. ФРС США может снизить ставку уже на ближайшем заседании, запланированном на 17–18 сентября. Оно может увеличить экономическую активность в США и подстегнуть мировой спрос на нефть.
Ожидания за семьдесят
Устойчивое снижение цен на нефть до уровня $60 за баррель может произойти в случае дальнейшего замедления экономики Китая, наступления мировой рецессии или при появлении существенного профицита на нефтяном рынке, вызванного ростом добычи в странах, не входящих в организацию ОПЕК+. Однако в текущей конъюнктуре мы не ожидаем значительных изменений на рынке и сохраняем ориентир в долгосрочной перспективе на среднюю стоимость нефти на уровне не менее $70 за баррель. Из российской нефтянки по текущим ценам на 11 сентября мы по-прежнему считаем интересными для инвестиций на долгосрочную перспективу ценные бумаги ЛУКОЙЛ и Роснефти.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Brent потерял в цене
Снижение цен на нефть породило целую волну прогнозов дальнейшего падения котировок. Ключевые причины, которые озвучивают аналитики, разделяющие опасения о дальнейшем снижении: замедление мировой экономики и сокращение потребления нефти, наращивание предложения со стороны стран, не входящих в ОПЕК+, включая США и Канаду, и даже энергопереход, во главе которого идет Китай, наращивая количество электромобилей взамен классических бензиновых транспортных средств. Но насколько оправданны эти опасения?
В ходе торгов 11 сентября фьючерсы на нефть Brent отскочили более чем на 1,1% от минимальных годовых значений в $68,8. Прогноз снижения стоимости нефти Brent до $60 за баррель, на наш взгляд, является слишком пессимистичным. В настоящее время цены нефти поддерживаются решениями ОПЕК+, участники которого принимают меры по стабилизации нефтяного рынка, а также ожидаемым снижением ставки ФРС.
Картель пролил нефть
В первом квартале 2024 года восемь стран ОПЕК+, включая Россию и Саудовскую Аравию, добровольно согласились снизить производство нефти на 2,2 миллиона баррелей в сутки. Постепенное восстановление добычи планировалось начать с октября 2024 года, однако в связи со снижением мировых цен на нефть, произошедшим в последние недели, начало смягчения ограничений перенесено на декабрь 2024 года. Таким образом, страны ОПЕК+ продемонстрировали готовность по проведению мер, стабилизирующих ситуацию на нефтяном рынке, путем смещения срока восстановления добычи нефти на два месяца, и мы не исключаем возможности, что при необходимости ОПЕК+ может принять аналогичное решение в будущем.
Снижение цен на нефть пока не повлияло на прогнозы крупнейших аналитиков — американские банки и Минэнерго США по-прежнему ожидают, что средняя цена Brent в 2024 и 2025 годах будет заметно выше $60 за баррель. Так, Минэнерго США опирается в своих прогнозах на среднюю цену нефти Brent в 2024 году на уровне $82,8, а в 2025 году — $84,09. По расчетам Goldman Sachs, средняя цена Brent в 2025 году составит $77, а Morgan Stanley прогнозирует, что котировки Brent в следующем году будут находиться на уровне в $75 в среднем.
Еще одним важным импульсом для роста цен на черное золото может послужить старт цикла по смягчению денежно-кредитной политики в Америке. ФРС США может снизить ставку уже на ближайшем заседании, запланированном на 17–18 сентября. Оно может увеличить экономическую активность в США и подстегнуть мировой спрос на нефть.
Ожидания за семьдесят
Устойчивое снижение цен на нефть до уровня $60 за баррель может произойти в случае дальнейшего замедления экономики Китая, наступления мировой рецессии или при появлении существенного профицита на нефтяном рынке, вызванного ростом добычи в странах, не входящих в организацию ОПЕК+. Однако в текущей конъюнктуре мы не ожидаем значительных изменений на рынке и сохраняем ориентир в долгосрочной перспективе на среднюю стоимость нефти на уровне не менее $70 за баррель. Из российской нефтянки по текущим ценам на 11 сентября мы по-прежнему считаем интересными для инвестиций на долгосрочную перспективу ценные бумаги ЛУКОЙЛ и Роснефти.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу