На прошлой неделе Microsoft #MSFT и Constellation Energy #CEG объявили о заключении крупного соглашения. Constellation инвестирует $1.6 млрд для перезапуска одного реактора на АЭС Three Mile Island в Пенсильвании к 2028 году. Microsoft планирует в течение 20 лет закупать энергию от проекта для питания своих дата-центров.
Реактор, принадлежащий Constellation Energy, обеспечит 835 МВт электроэнергии, что эквивалентно снабжению около 700 тыс. жилых домов. Это крупнейшее соглашение о покупке углеродно-нейтральной энергии компанией от одного проекта.
Рост энергопотребления
Сделка последовала за мартовским объявлением Amazon о покупке дата-центра, также в Пенсильвании, который напрямую работает на энергии от АЭС. Мы наблюдаем тренд, который подчеркивает быстрорастущие потребности технологических компаний в электроэнергии для ЦОД. Согласно отчетам, потребление электроэнергии Amazon, Meta (запрещена в РФ как экстремистская), Microsoft и Google выросло на 81% с 2020 по 2023 год, и ожидается, что этот рост продолжится.
По прогнозам аналитиков, совокупное энергопотребление в США будет ежегодно расти по 2.4% до конца десятилетия, против околонулевого показателя в 2010-2020 гг. ЦОД ежегодно обеспечат 90 б.п. повышения энергопотребления, при этом, доля в общем спросе на электричество расширится до 8% с текущих 3% к 2030 году. Операторы электросетей уже испытывают напряжение, и вероятно развитие ядерной энергетики может оказаться ключевым для будущего ИИ.
Хотя солнечная и ветровая энергия значительно продвинулись вперед, обе они имеют ограничения и не могут сравниться с ядерной энергией в плане надежной базовой мощности. Рост ядерной энергетики, особенно в США, где сфера стагнировала десятилетиями, давно назревал, и законодатели это постепенно признают.
Поддержка регуляторов
В 2022 году Inflation Reduction Act предоставил налоговые льготы на производство и инвестиции, расширенные гарантии по кредитам и финансирование для отрасли. В июле этого года был принят ADVANCE Act, призванный упростить строительство реакторов нового поколения, устранив барьеры для лицензирования и ускорив процесс подачи заявок.
Губернатор Пенсильвании Джош Шапиро написал письмо с просьбой к регуляторам ускорить подключение реактора Constellation к электросети. Он настаивает на том, что реактор должен быть запущен как можно быстрее, минуя общую очередь. В ответ оператор сети PJM сообщил, что работает над системой «быстрого трека», которая будет предоставлять приоритет для некоторых энергетических проектов.
Генеральный директор Constellation Джо Домингес отметил, что поддержка со стороны Шапиро и других политиков является ключевой причиной возможного возрождения ядерной энергетики после многих лет спада. «Губернаторы хотят видеть экономический рост в своих штатах. Они прекрасно понимают, что если не стимулировать развитие в своем штате, электроэнергия будет уходить туда, где это стимулируется», - сказал Домингес.
На какие компании обращаем внимание?
Учитывая ожидания по росту глобального энергопотребления мы имеем позитивный взгляд на энергогенерирующие и сетевые компании Европы и США. Считаем, что сделка Constellation и Microsoft не станет последней в индустрии.
Также теперь с особым позитивом смотрим на долгосрочные перспективы поставщиков урана и топлива для АЭС. В сфере нам нравится Cameco, обладающая широким присутствием в цепи поставок, отличным позиционированием на США, относительно низкой себестоимостью и экспозицией на долгосрочные контракты, где цены в последнее время росли (против падения на спотовом рынке).
✅ Cameco #CCJ
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +18%
https://t.me/aabeta (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Реактор, принадлежащий Constellation Energy, обеспечит 835 МВт электроэнергии, что эквивалентно снабжению около 700 тыс. жилых домов. Это крупнейшее соглашение о покупке углеродно-нейтральной энергии компанией от одного проекта.
Рост энергопотребления
Сделка последовала за мартовским объявлением Amazon о покупке дата-центра, также в Пенсильвании, который напрямую работает на энергии от АЭС. Мы наблюдаем тренд, который подчеркивает быстрорастущие потребности технологических компаний в электроэнергии для ЦОД. Согласно отчетам, потребление электроэнергии Amazon, Meta (запрещена в РФ как экстремистская), Microsoft и Google выросло на 81% с 2020 по 2023 год, и ожидается, что этот рост продолжится.
По прогнозам аналитиков, совокупное энергопотребление в США будет ежегодно расти по 2.4% до конца десятилетия, против околонулевого показателя в 2010-2020 гг. ЦОД ежегодно обеспечат 90 б.п. повышения энергопотребления, при этом, доля в общем спросе на электричество расширится до 8% с текущих 3% к 2030 году. Операторы электросетей уже испытывают напряжение, и вероятно развитие ядерной энергетики может оказаться ключевым для будущего ИИ.
Хотя солнечная и ветровая энергия значительно продвинулись вперед, обе они имеют ограничения и не могут сравниться с ядерной энергией в плане надежной базовой мощности. Рост ядерной энергетики, особенно в США, где сфера стагнировала десятилетиями, давно назревал, и законодатели это постепенно признают.
Поддержка регуляторов
В 2022 году Inflation Reduction Act предоставил налоговые льготы на производство и инвестиции, расширенные гарантии по кредитам и финансирование для отрасли. В июле этого года был принят ADVANCE Act, призванный упростить строительство реакторов нового поколения, устранив барьеры для лицензирования и ускорив процесс подачи заявок.
Губернатор Пенсильвании Джош Шапиро написал письмо с просьбой к регуляторам ускорить подключение реактора Constellation к электросети. Он настаивает на том, что реактор должен быть запущен как можно быстрее, минуя общую очередь. В ответ оператор сети PJM сообщил, что работает над системой «быстрого трека», которая будет предоставлять приоритет для некоторых энергетических проектов.
Генеральный директор Constellation Джо Домингес отметил, что поддержка со стороны Шапиро и других политиков является ключевой причиной возможного возрождения ядерной энергетики после многих лет спада. «Губернаторы хотят видеть экономический рост в своих штатах. Они прекрасно понимают, что если не стимулировать развитие в своем штате, электроэнергия будет уходить туда, где это стимулируется», - сказал Домингес.
На какие компании обращаем внимание?
Учитывая ожидания по росту глобального энергопотребления мы имеем позитивный взгляд на энергогенерирующие и сетевые компании Европы и США. Считаем, что сделка Constellation и Microsoft не станет последней в индустрии.
Также теперь с особым позитивом смотрим на долгосрочные перспективы поставщиков урана и топлива для АЭС. В сфере нам нравится Cameco, обладающая широким присутствием в цепи поставок, отличным позиционированием на США, относительно низкой себестоимостью и экспозицией на долгосрочные контракты, где цены в последнее время росли (против падения на спотовом рынке).
✅ Cameco #CCJ
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +18%
https://t.me/aabeta (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу