25 сентября 2024 Invest Era Николаев Артем
📈 40-50% выглядят безусловно привлекательно. Но когда индекс достигнет 3200-3300, потенциал заметно сократится (до 20-29%) и акции уже не будет выглядеть однозначным решением.
🧐 Что делать в таком случае?
Оптимально – постепенно перекладываться в облигации. Это игра на снижении ставки ЦБ + хедж от коррекции рынка.
Есть много выпусков, торгующихся за 85-90% от номинала. По ним будет рост тела на ~10% + купоны 16-18% (или больше). Сейчас доходность к погашению в 23-26% не вызывают сильного удивления.
⚠️ Условные 25% в бондах против 20-29% по рынку акций выглядят весьма привлекательно.
Уравнение будет постоянно меняться. Каждое снижение ставки – уменьшает привлекательность бондов и повышает привлекательность акций. На текущий момент преимущество явно на стороне акций, и они все еще дают значительный апсайд. Но через 400-500 пунктов это будет уже не так.
Это справедливо для тех, у кого долгосрочный портфель и кто готов работать с облигациями, т.к. покупка ОФЗ не даст вам 25%, там 16-17% годовых, что по текущим раскладам маловато. А за более рискованными бондами – необходимо следать. Купил и забыл в нижних рейтингах при такой ставке работать не будет.
👉 Наш портфель облигаций сейчас имеет доходность к погашению в 25% годовых. Это при том, что примерно половина выпусков имеют рейтинг от АА- до А- (то есть это не сверх-агрессивный портфель). Диверсификация по 20 эмитентам и быстрая реакция на ухудшение в бизнесе эмитента, что крайне важно.
🔥 Если пост наберет много реакций, то расскажем про несколько хороших вариантов на рынке долга с высоким рейтингом и приличной доходностью.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба