28 сентября 2024 Халепа Евгений
Некоторые аналитики подчеркивают важность вчерашних данных Conference Board, согласно которым стоимость рабочей силы в США снизилась до минимального уровня с марта 2021 года. По словам представителя из Citi, «Ряд показателей указывает на то, что рынок труда рискует вступить в период более стремительного ослабления»."
📍Национальные сбережения США уже находятся в отрицательной зоне, что наглядно демонстрируется красной областью на графике. Совокупные же сбережения держатся за счет вкладов нерезидентов, включая как юридических, так и физических лиц. Однако такая ситуация создает локальные риски , а вот структура сбережений вызывает беспокойство в долгосрочной перспективе, угрожая глобальному лидерству США.
📍Для сравнения, в середине прошлого века национальные сбережения были значительно выше, а вклад нерезидентов в совокупные сбережения был минимален, что резко контрастирует с текущей ситуацией. Одной из ключевых причин этого является политика "рейганомики", запущенная в начале 1980-х годов, которая способствовала значительному росту государственного долга и увеличению зависимости США от иностранных сбережений.
Индекс экономического сюрприза от Goldman Sachs постепенно выходит из отрицательной зоны и приближается к нулевой отметке. Это указывает на то, что текущие экономические данные США все больше соответствуют прогнозам аналитиков. Преодоление нулевого уровня станет позитивным макроэкономическим сигналом, свидетельствующим о том, что экономика демонстрирует устойчивость и восстанавливается быстрее ожиданий.
📍Благодаря масштабным стимулам, введенным китайскими властями, эта неделя стала лучшей для фондового рынка Китая с 2015 года.
📍Можно проследить логическую последовательность событий: сперва непримиримые соперники — Китай и США — подписывают соглашение о сотрудничестве в борьбе с экономическими и финансовыми кризисами. Затем Федеральная резервная система США неожиданно снижает ставку на 0,5%, после чего Китай вводит значительные стимулы для поддержки экономики и финансового рынка. Добавив к этому смягчение монетарной политики центральных банков других развитых стран, создается впечатление, что ведущие мировые игроки координированно стремятся предотвратить глобальный экономический спад.
Коротко о текущей монетарной политике: в сентябре ставки снизили 21 центральный банк — это первый массовый шаг со времён пандемии COVID-19.
Капитализация мирового фондового рынка снова превысила 100 трлн долларов, вернувшись к пикам 2021 года. С учётом недавнего снижения ставок и масштабных стимулов со стороны Китая, можно ожидать, что исторический максимум будет обновлён в ближайшее время.
Ну и как же без ложки дегтя: в сентябре занятость в производственном секторе штата Ричмонд снизилась к уровням 2020 года. Видимо, ФРС на пару с Китаем вовремя спохватились.
📍Индикатор настроений на фондовом рынке США от Goldman Sachs значительно вырос, указывая на улучшение настроений инвесторов после негативного периода в начале месяца.
📍Макроэкономические условия способствуют росту цен на рисковые активы, однако одновременно начинают появляться устойчивые признаки формирования пузыря на рынке акций США.
После объявления масштабных стимулов властями Китая приток средств во взаимные фонды, инвестирующие в китайские акции, за два дня вырос рекордными темпами. На данный момент китайская тема, пожалуй, является самой обсуждаемой на финансовых рынках.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба