1 октября 2024 finversia.ru
Фондовый рынок Китая переживает настоящий всплеск активности, который аналитики уже окрестили одним из самых впечатляющих за последние десятилетия. На фоне правительственных стимулов и растущего интереса инвесторов, финансовые рынки Поднебесной переживают настоящее «бычье ралли». Инвесторы, движимые страхом упустить эпическое восхождение котировок, спешат вкладывать свои средства в акции, что приводит к рекордным оборотам и стремительному росту фондовых индексов.
Ключевым фактором, спровоцировавшим рост интереса к китайскому фондовому рынку, стало объявление властями страны о принятии серии стимулирующих мер, включая снижение процентных ставок и выделение $114 млрд на поддержку рынка акций. Эти меры, по мнению многих экспертов, сигнализируют о решимости правительства поддерживать экономику и стимулировать рост цен на активы.
Народный банк Китая представил программу свопов на сумму 500 млрд юаней для финансирования покупок акций брокерами и страховщиками. Кроме того, была создана схема повторного кредитования на 300 млрд юаней для финансирования обратного выкупа акций листинговыми компаниями. Эти шаги направлены на повышение ликвидности и стимулирование активности на фондовом рынке.
Низкие ставки по депозитам и падение привлекательности рынка недвижимости также играют ключевую роль в массовом притоке средств в акции. Инвесторы осознают, что на фоне медленного восстановления экономики и затянувшегося кризиса в секторе недвижимости, единственным способом приумножить капитал остается игра на фондовом рынке.
После трех лет снижения активности и неустойчивого восстановления после пандемии, китайские фондовые индексы демонстрируют резкий рост. Индекс голубых фишек CSI300, отражающий состояние крупнейших компаний Китая, на прошлой неделе вырос более чем на 16% — это его лучший показатель с 1998 года. В понедельник он продолжил расти, прибавив еще более 8%.
Другие китайские фондовые индексы также показали внушительный рост: шанхайские акции подорожали более чем на 7%, а индексы Шэньчжэня прибавили более 10%. Объем торгов достиг 2,6 трлн юаней, что значительно превышает даже показатели предыдущего «буллрана» (Bull Run, бычий забег) десятилетней давности.
Возрождение интереса к акциям привело к перегрузке брокерских систем: поток заказов настолько велик, что торговые платформы периодически не справляются с нагрузкой. Брокерские конторы по всей стране переполнены розничными клиентами, стремящимися открыть новые счета или получить доступ к маржинальному кредитованию.
СМИ Китая, в частности China Securities Journal, поддержали этот всплеск активности, заявив, что рост фондового рынка и повышение доверия инвесторов способствуют экономическому восстановлению страны. Такой оптимизм и поддержка на официальном уровне усиливают уверенность инвесторов в том, что государство продолжит поддерживать рынок, что и стимулирует дальнейшее вливание средств.
Падение доходности более консервативных финансовых инструментов, таких как облигации, усиливает переток средств в акции. В понедельник фьючерсы на 30-летние казначейские облигации Китая достигли двухмесячного минимума после падения на 3,6% за неделю. Этот «исход» денег из традиционных инструментов создает новую динамику на рынке, где инвесторы, преследуя быстрый доход, готовы рисковать гораздо большими суммами.
Чжао Цзянь (Zhao Jian), глава исследовательского института Atlantis Finance, в своей клиентской записке отметил, что «грядет миграция денег эпических масштабов», когда триллионы юаней переходят из облигационных фондов и продуктов с фиксированным доходом в акции. Это движение капитала создает опасения по поводу возможных «перегревов» и нестабильности на фондовом рынке.
Многие эксперты также предупреждают, что нынешний рост в основном обусловлен ликвидностью и настроением, а не фундаментальными изменениями в корпоративной деятельности или улучшением экономических условий. Управляющий хедж-фонда, пожелавший остаться анонимным, отметил, что в 2015 году «буллран» был вызван незаконным маржинальным финансированием, а в этот раз центральный банк сам предлагает кредитное плечо, что и подталкивает инвесторов к активным действиям.
Хотя текущий всплеск активности на рынке акций кажется впечатляющим, долгосрочные перспективы остаются под вопросом. Экономические проблемы Китая, такие как затянувшийся кризис в секторе недвижимости и анемичный уровень потребления, могут серьёзно ограничить дальнейший рост. Множество мер, объявленных правительством, еще не реализованы, и неясно, смогут ли они в полной мере изменить экономические условия в стране.
Кроме того, рост доли заемных средств в инвестициях создает дополнительные риски для стабильности рынка. Многие частные инвесторы, стремящиеся быстро разбогатеть, могут оказаться в проигрыше, когда неизбежная коррекция приведет к падению котировок.
Тем не менее оптимизм среди инвесторов по-прежнему высок. Ожидается, что государственная поддержка продолжит стимулировать активность на фондовом рынке. Центральные власти Китая уже дали ясно понять, что они готовы поддерживать рост и принимать необходимые меры для стимулирования ликвидности.
Существующая эйфория на рынке акций может оказаться краткосрочной, однако в условиях государственной поддержки и продолжения финансовых вливаний многие участники рынка верят в продолжение ралли. Вопрос лишь в том, насколько устойчивым окажется этот рост и как долго продлится текущий подъем.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ключевым фактором, спровоцировавшим рост интереса к китайскому фондовому рынку, стало объявление властями страны о принятии серии стимулирующих мер, включая снижение процентных ставок и выделение $114 млрд на поддержку рынка акций. Эти меры, по мнению многих экспертов, сигнализируют о решимости правительства поддерживать экономику и стимулировать рост цен на активы.
Народный банк Китая представил программу свопов на сумму 500 млрд юаней для финансирования покупок акций брокерами и страховщиками. Кроме того, была создана схема повторного кредитования на 300 млрд юаней для финансирования обратного выкупа акций листинговыми компаниями. Эти шаги направлены на повышение ликвидности и стимулирование активности на фондовом рынке.
Низкие ставки по депозитам и падение привлекательности рынка недвижимости также играют ключевую роль в массовом притоке средств в акции. Инвесторы осознают, что на фоне медленного восстановления экономики и затянувшегося кризиса в секторе недвижимости, единственным способом приумножить капитал остается игра на фондовом рынке.
После трех лет снижения активности и неустойчивого восстановления после пандемии, китайские фондовые индексы демонстрируют резкий рост. Индекс голубых фишек CSI300, отражающий состояние крупнейших компаний Китая, на прошлой неделе вырос более чем на 16% — это его лучший показатель с 1998 года. В понедельник он продолжил расти, прибавив еще более 8%.
Другие китайские фондовые индексы также показали внушительный рост: шанхайские акции подорожали более чем на 7%, а индексы Шэньчжэня прибавили более 10%. Объем торгов достиг 2,6 трлн юаней, что значительно превышает даже показатели предыдущего «буллрана» (Bull Run, бычий забег) десятилетней давности.
Возрождение интереса к акциям привело к перегрузке брокерских систем: поток заказов настолько велик, что торговые платформы периодически не справляются с нагрузкой. Брокерские конторы по всей стране переполнены розничными клиентами, стремящимися открыть новые счета или получить доступ к маржинальному кредитованию.
СМИ Китая, в частности China Securities Journal, поддержали этот всплеск активности, заявив, что рост фондового рынка и повышение доверия инвесторов способствуют экономическому восстановлению страны. Такой оптимизм и поддержка на официальном уровне усиливают уверенность инвесторов в том, что государство продолжит поддерживать рынок, что и стимулирует дальнейшее вливание средств.
Падение доходности более консервативных финансовых инструментов, таких как облигации, усиливает переток средств в акции. В понедельник фьючерсы на 30-летние казначейские облигации Китая достигли двухмесячного минимума после падения на 3,6% за неделю. Этот «исход» денег из традиционных инструментов создает новую динамику на рынке, где инвесторы, преследуя быстрый доход, готовы рисковать гораздо большими суммами.
Чжао Цзянь (Zhao Jian), глава исследовательского института Atlantis Finance, в своей клиентской записке отметил, что «грядет миграция денег эпических масштабов», когда триллионы юаней переходят из облигационных фондов и продуктов с фиксированным доходом в акции. Это движение капитала создает опасения по поводу возможных «перегревов» и нестабильности на фондовом рынке.
Многие эксперты также предупреждают, что нынешний рост в основном обусловлен ликвидностью и настроением, а не фундаментальными изменениями в корпоративной деятельности или улучшением экономических условий. Управляющий хедж-фонда, пожелавший остаться анонимным, отметил, что в 2015 году «буллран» был вызван незаконным маржинальным финансированием, а в этот раз центральный банк сам предлагает кредитное плечо, что и подталкивает инвесторов к активным действиям.
Хотя текущий всплеск активности на рынке акций кажется впечатляющим, долгосрочные перспективы остаются под вопросом. Экономические проблемы Китая, такие как затянувшийся кризис в секторе недвижимости и анемичный уровень потребления, могут серьёзно ограничить дальнейший рост. Множество мер, объявленных правительством, еще не реализованы, и неясно, смогут ли они в полной мере изменить экономические условия в стране.
Кроме того, рост доли заемных средств в инвестициях создает дополнительные риски для стабильности рынка. Многие частные инвесторы, стремящиеся быстро разбогатеть, могут оказаться в проигрыше, когда неизбежная коррекция приведет к падению котировок.
Тем не менее оптимизм среди инвесторов по-прежнему высок. Ожидается, что государственная поддержка продолжит стимулировать активность на фондовом рынке. Центральные власти Китая уже дали ясно понять, что они готовы поддерживать рост и принимать необходимые меры для стимулирования ликвидности.
Существующая эйфория на рынке акций может оказаться краткосрочной, однако в условиях государственной поддержки и продолжения финансовых вливаний многие участники рынка верят в продолжение ралли. Вопрос лишь в том, насколько устойчивым окажется этот рост и как долго продлится текущий подъем.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу