Главное
• Рубль на старте октября вновь упал на годовой минимум, но взлет нефтяных котировок теперь может поддержать нацвалюту. Есть и другие факторы курса. ОФЗ переписали 30-месячные минимумы — пока все сложно, но, возможно, в такие моменты и надо покупать на будущее.
• Глобальный доллар США укрепился на фоне эскалации на Ближнем Востоке — защитная функция проявилась. Индекс доллара DXY подскочил к 101,2 п., чем ударил по иным валютам, но не смог смутить commodities из-за возросших рисков перебоя поставки сырья. Среднесрочно американец сильно не подорожает — фактор разворота ДКП ФРС продолжит давить на курс.
• На сырьевом рынке: скачок нефти Brent на 7% до $75, технику вверх поддерживает фундаментальный ближневосточный негатив, есть старый гэп над $77; золото резко обрывает коррекцию, и унция на фоне международного напряжения уже $2660; в газе США NG и европейском TTF тоже учитывают риски — фьючерсы выше $2,9/Mmbtu и у $450 за тыс. кубов.
В деталях
Рубль после сентябрьских -10% и 1 октября продолжил терять позиции — биржевой юань был волатилен. В моменте состоялся пролив на процент к 13,11, но потом курс вновь обновил годовые максимумы, а пара CNY/RUB улетала выше 13,33. Внебиржевой доллар от ЦБ тоже переписал многомесячные вершины и достиг уровней конца апреля — 93,36. А вот евро на Мосбирже ослаб на полпроцента к 103,65, но лишь на фоне слабости глобального EUR против мирового доллара из-за конфликтной ситуации на Ближнем Востоке.
На Forex утром юань вновь дорожает, курс CNY/RUB выше 13,5. На стороне экспортной нацвалюты на Мосбирже сыграет фактор резкого подорожания сырьевых активов. К тому же в октябре бюджетный механизм может вновь начать работать от продажи валюты — в сентябре баланс предложения от ЦБ был нулевой. Да и технически есть локальная перегретость инвалют после сентябрьского ралли — пока все еще будет волатильно, но коррекция рубля от годовых минимумов вполне реальна. Для активных трейдеров есть фьючерс на юань: CRZ4.
ОФЗ упали на весеннее дно 2022 г. Индекс гособлигаций RGBI рухнул на 30-месячные минимумы у 101,2 п. Распродажи в бондах и взлет их доходностей идут на фоне жесткой позиции ЦБ и угроз очередного повышения ставки, а также из-за необходимости финансирования дефицита бюджета через долговой рынок. По сути, наблюдается подстройка цен и ставок под генеральную линию регуляторов.
Тем не менее текущие распродажи создают интересные инвестиционные возможности на перспективу. По нашим расчетам, ЦБ может пойти на монетарный разворот уже во II квартале 2025 г., а к концу будущего года ставка может направиться поближе к 15%. Такое могут начать отыгрывать заранее, а потом восстановление цен ОФЗ лишь ускорится. На годовом треке есть варианты заработка до 28%.
• Рубль на старте октября вновь упал на годовой минимум, но взлет нефтяных котировок теперь может поддержать нацвалюту. Есть и другие факторы курса. ОФЗ переписали 30-месячные минимумы — пока все сложно, но, возможно, в такие моменты и надо покупать на будущее.
• Глобальный доллар США укрепился на фоне эскалации на Ближнем Востоке — защитная функция проявилась. Индекс доллара DXY подскочил к 101,2 п., чем ударил по иным валютам, но не смог смутить commodities из-за возросших рисков перебоя поставки сырья. Среднесрочно американец сильно не подорожает — фактор разворота ДКП ФРС продолжит давить на курс.
• На сырьевом рынке: скачок нефти Brent на 7% до $75, технику вверх поддерживает фундаментальный ближневосточный негатив, есть старый гэп над $77; золото резко обрывает коррекцию, и унция на фоне международного напряжения уже $2660; в газе США NG и европейском TTF тоже учитывают риски — фьючерсы выше $2,9/Mmbtu и у $450 за тыс. кубов.
В деталях
Рубль после сентябрьских -10% и 1 октября продолжил терять позиции — биржевой юань был волатилен. В моменте состоялся пролив на процент к 13,11, но потом курс вновь обновил годовые максимумы, а пара CNY/RUB улетала выше 13,33. Внебиржевой доллар от ЦБ тоже переписал многомесячные вершины и достиг уровней конца апреля — 93,36. А вот евро на Мосбирже ослаб на полпроцента к 103,65, но лишь на фоне слабости глобального EUR против мирового доллара из-за конфликтной ситуации на Ближнем Востоке.
На Forex утром юань вновь дорожает, курс CNY/RUB выше 13,5. На стороне экспортной нацвалюты на Мосбирже сыграет фактор резкого подорожания сырьевых активов. К тому же в октябре бюджетный механизм может вновь начать работать от продажи валюты — в сентябре баланс предложения от ЦБ был нулевой. Да и технически есть локальная перегретость инвалют после сентябрьского ралли — пока все еще будет волатильно, но коррекция рубля от годовых минимумов вполне реальна. Для активных трейдеров есть фьючерс на юань: CRZ4.
ОФЗ упали на весеннее дно 2022 г. Индекс гособлигаций RGBI рухнул на 30-месячные минимумы у 101,2 п. Распродажи в бондах и взлет их доходностей идут на фоне жесткой позиции ЦБ и угроз очередного повышения ставки, а также из-за необходимости финансирования дефицита бюджета через долговой рынок. По сути, наблюдается подстройка цен и ставок под генеральную линию регуляторов.
Тем не менее текущие распродажи создают интересные инвестиционные возможности на перспективу. По нашим расчетам, ЦБ может пойти на монетарный разворот уже во II квартале 2025 г., а к концу будущего года ставка может направиться поближе к 15%. Такое могут начать отыгрывать заранее, а потом восстановление цен ОФЗ лишь ускорится. На годовом треке есть варианты заработка до 28%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба