3 октября 2024 Invest Era Николаев Артем
Все новые размещения ВДО встали. С учётом спредов им нужно сейчас давать купон 25%+, а если ставку поднимут до 21-22%, то им нужно будет давать под 30%. В принципе, не так много легальных бизнесов, которые могут пережить такую ставку. Понятно, что есть и компании без долга, но их не так много.
Новые займы перемешаются со старыми долгами, и средняя ставка будет ниже, но даже 17-19% – это уже по факту заградительный уровень. Бизнес его не тянет. При любом более-менее значительном долге у компании не будет нормальной чистой прибыли, а ещё ведь и налог на прибыль подняли с 20 до 25% на 2025 год. 16% – это рабочая ставка, 18% – терпимая. А 22% – нет.
Уже начали ходить разговоры, что если ЦБ будет продолжать давить ставку "до талого", наплевав на экономику, то в ЦБ могут начаться перестановки. Поэтому говоря о 22%, нужно четко осознавать, как это скажется на многих бизнесах в России. А главное – необходимо учитывать, что нет острой необходимости этого делать.
Возможно, ЦБ просто держит жесткую риторику...
Очень хочется на это надеяться.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба