3 октября 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Разберемся, чем валюты могут быть полезны для инвестора, какие доступны на Мосбирже и как их купить.
Чем полезны валюты на Мосбирже
• Для крупных платежей. Основное преимущество обмена валюты на бирже по сравнению с банками — более выгодный курс. Банк — посредник между биржей и вами, который зарабатывает на этом. Разница (спред) между ценой покупки и продажи валют у банков намного выше, чем на бирже.
Пример: на 3 октября 2024 г. спред по паре CNY/RUB на Мосбирже составил 0,0005 руб. против 0,24 руб. по курсу Сбербанка.
Если суммы для обмена значительны (от 500 000 руб.), то разница существенна. Это особенно удобно, когда у вас уже есть брокерский счет для инвестиций и вы дополнительно используете его для операций с валютой. Ниже приведем пример расчетов.
• Для получения дохода от изменения курса (цены) валюты.
• Для долгосрочных накоплений в валюте, которые помогут защититься от инфляции в случае падения рубля — это ближе к диверсификации.
• Для защиты портфеля от обвала на фондовом рынке — это ближе к хеджированию.
• Для операций, связанных с ведением бизнеса, если брокерский счет открыт на юридическое лицо.
Какие валюты доступны на Мосбирже
На валютном рынке Московской биржи за российские рубли можно купить:
• китайский юань
• белорусский рубль
• казахстанский тенге
• турецкую лиру
• армянский драм
• узбекский сум
• киргизский сом
• таджикский сомони.
Основные режимы торгов, которые указываются при обозначении валютной пары в торговой системе: _TOM и _TOD. Они означают день, когда проводятся фактические расчеты по сделке, и происходят от английских слов «tomorrow» (завтра) и «today» (сегодня) — по сути являются аналогами T+1 (TOM) и T0 (TOD) на фондовом рынке.
Пример: при покупке китайского юаня в рамках валютной пары CNY/RUB_TOD фактически доллары поступят на ваш счет после завершения торгов в 19:00 МСК этого же торгового дня. Если сделка заключена по валютной паре CNY/RUB_TOM, фактические расчеты пройдут на следующий день. Отсюда небольшое различие котировок по этим инструментам. В режиме _TOM вы сможете купить валюту до 23:50 МСК.
Сделки с долларом США и евро продолжают совершаться на внебиржевом рынке.
На что обратить внимание
Какова цель покупки
Если вы хотите иметь долгосрочные накопления в различных валютах, то можно 50% суммы конвертировать в зарубежные валюты. Одна из альтернатив — китайский юань.
Уровень инфляции
При прочих равных условиях можно выбирать валюту стран с наименьшим ожидаемым уровнем инфляции.
Реальные процентные ставки
Если инфляция в стране равна 4%, а доходность по вкладу в банке — 6%, то разница в 2% и будет реальной процентной ставкой, под которую размещаются средства. Валюты стран с самыми высокими реальными процентными ставками с большей вероятностью могут вырасти.
Риски
Противостояние России и США периодически приводит к сильным изменениям рубля. Еще один риск — зависимость экономики РФ от нефтяных цен. Такие индивидуальные риски характерны для любой страны. Также есть инфраструктурные риски, связанные в том числе с геополитикой.
Не стоит забывать, что чем выше риск, тем выше доходность. На схеме ниже показано распределение бумаг по этим параметрам.
Альтернативой работе с валютой являются «вечные» фьючерсы. Контракты на пары USD/RUB, CNY/RUB, EUR/RUB — расчетные, а не поставочные, то есть в дату экспирации покупатель фьючерса получит деньгами разницу между ценой покупки и текущей ценой базового актива.
Чем полезны валюты на Мосбирже
• Для крупных платежей. Основное преимущество обмена валюты на бирже по сравнению с банками — более выгодный курс. Банк — посредник между биржей и вами, который зарабатывает на этом. Разница (спред) между ценой покупки и продажи валют у банков намного выше, чем на бирже.
Пример: на 3 октября 2024 г. спред по паре CNY/RUB на Мосбирже составил 0,0005 руб. против 0,24 руб. по курсу Сбербанка.
Если суммы для обмена значительны (от 500 000 руб.), то разница существенна. Это особенно удобно, когда у вас уже есть брокерский счет для инвестиций и вы дополнительно используете его для операций с валютой. Ниже приведем пример расчетов.
• Для получения дохода от изменения курса (цены) валюты.
• Для долгосрочных накоплений в валюте, которые помогут защититься от инфляции в случае падения рубля — это ближе к диверсификации.
• Для защиты портфеля от обвала на фондовом рынке — это ближе к хеджированию.
• Для операций, связанных с ведением бизнеса, если брокерский счет открыт на юридическое лицо.
Какие валюты доступны на Мосбирже
На валютном рынке Московской биржи за российские рубли можно купить:
• китайский юань
• белорусский рубль
• казахстанский тенге
• турецкую лиру
• армянский драм
• узбекский сум
• киргизский сом
• таджикский сомони.
Основные режимы торгов, которые указываются при обозначении валютной пары в торговой системе: _TOM и _TOD. Они означают день, когда проводятся фактические расчеты по сделке, и происходят от английских слов «tomorrow» (завтра) и «today» (сегодня) — по сути являются аналогами T+1 (TOM) и T0 (TOD) на фондовом рынке.
Пример: при покупке китайского юаня в рамках валютной пары CNY/RUB_TOD фактически доллары поступят на ваш счет после завершения торгов в 19:00 МСК этого же торгового дня. Если сделка заключена по валютной паре CNY/RUB_TOM, фактические расчеты пройдут на следующий день. Отсюда небольшое различие котировок по этим инструментам. В режиме _TOM вы сможете купить валюту до 23:50 МСК.
Сделки с долларом США и евро продолжают совершаться на внебиржевом рынке.
На что обратить внимание
Какова цель покупки
Если вы хотите иметь долгосрочные накопления в различных валютах, то можно 50% суммы конвертировать в зарубежные валюты. Одна из альтернатив — китайский юань.
Уровень инфляции
При прочих равных условиях можно выбирать валюту стран с наименьшим ожидаемым уровнем инфляции.
Реальные процентные ставки
Если инфляция в стране равна 4%, а доходность по вкладу в банке — 6%, то разница в 2% и будет реальной процентной ставкой, под которую размещаются средства. Валюты стран с самыми высокими реальными процентными ставками с большей вероятностью могут вырасти.
Риски
Противостояние России и США периодически приводит к сильным изменениям рубля. Еще один риск — зависимость экономики РФ от нефтяных цен. Такие индивидуальные риски характерны для любой страны. Также есть инфраструктурные риски, связанные в том числе с геополитикой.
Не стоит забывать, что чем выше риск, тем выше доходность. На схеме ниже показано распределение бумаг по этим параметрам.
Альтернативой работе с валютой являются «вечные» фьючерсы. Контракты на пары USD/RUB, CNY/RUB, EUR/RUB — расчетные, а не поставочные, то есть в дату экспирации покупатель фьючерса получит деньгами разницу между ценой покупки и текущей ценой базового актива.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба